鋼廠價格弱勢 下半月鋼價走勢難好轉

近期中國的鋼材市場利好不斷，有宏觀經(jīng)濟政策層面的刺激，也有實體經(jīng)濟反彈的拉動預期；總之鋼鐵行業(yè)正在被密集的好消息刺激著，但唯一讓人感覺寒冷的是，終端用鋼需求依舊是冷若冰霜。中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師指出，如果需求沒有明顯的改善，一切的利好消息都是徒勞；但是筆者從最新的鋼廠調價方面來看，卻感覺出后期鋼價的底部信息雖然并不明確，但下跌空間已經(jīng)極為有限。

據(jù)了解，6月11日，沙鋼、中天鋼鐵、永鋼等主要建筑鋼材生產(chǎn)廠家的中旬建材行情調整政策整體走穩(wěn)，螺紋鋼等部分鋼種繼續(xù)小幅下調，追補到位。從鋼廠的整體動作來看，建材類廠家訂單完成情況較好且下期組織情況基本到位，加上隨著鋼廠檢修計劃增多；目前來看，鋼廠對后期鋼價有穩(wěn)市筑底的態(tài)度，傳導至下游鋼材現(xiàn)貨市場，商家心態(tài)或許將進一步趨穩(wěn)，全國鋼材價格行情下探空間有限。

但作為全國鋼市風向標的寶鋼下調7月份鋼材價格百元以上，這是2012年以來寶鋼首次大幅度下調月度鋼價政策；分析人員指出，本次下調基本在預料之中，此前板材類鋼價下跌幅度已達7%以上，大幅下調實為保訂單之舉；同時也反映出板材主要下游行業(yè)汽車、家電疲軟，雖有利好政策支撐，但剛性需求較低是的家電、汽車銷量明顯下滑，影響板材消耗。與長材調價方向背離，短期就看需求決定最后鋼價的歸屬?；境中》吹鴳B(tài)度。

鋼廠檢修陸續(xù)增多，后期粗鋼產(chǎn)能繼續(xù)回落：自五月中旬開始，隨著鋼價的持續(xù)走跌，鋼廠盈利空間大幅縮水，主動減產(chǎn)意愿增強；進入6月份后，隨著需求淡季的到來以及鋼廠內部高價庫存原料基本消耗，鋼廠已經(jīng)在進一步縮減產(chǎn)能；中鋼協(xié)6月9日最新數(shù)據(jù)顯示：5月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)能回落至196萬噸左右，后期這一數(shù)據(jù)可能繼續(xù)降低，后期粗日均鋼產(chǎn)能再次上升到200萬噸以上高位的可能性較小。

如此來看，在鋼廠主導下的鋼材庫存回落趨勢還將延續(xù)，盡管目前鋼材社會庫存較去年同期還高出120萬噸以上的量，但在系列重大基建項目投資后期陸續(xù)開工的情況下，后期需求尚還值得期待；目前市場的中間商交易行為呈現(xiàn)小幅增加趨勢，說明面對重大利好連續(xù)刺激的情況下，鋼貿商囤貨意愿在時隔半年多以后再次小幅增加。

盡管新一輪投資計劃要產(chǎn)生實際意義上的用鋼需求還需要1個月左右的準備時間；但在預期增強的情況下，期鋼反彈意愿較為明顯，在此帶動下，現(xiàn)貨市場的鐵礦石、鋼坯等原料價格反彈意愿十分明顯，在未來的一段時間內，鋼鐵爐料價格繼續(xù)大幅走跌的可能性不大，雖然鋼廠目前還存在限購壓價的行為，但堅持不了多久；較為低位原材料價格水平已經(jīng)昭示著后期應該是易漲難跌。鋼廠在不久的后市，勢必開始采購補庫存，否則難以維持相對高位產(chǎn)能跟進。

鋼廠噸鋼接近成本價，這點從鋼廠最新的調價方向可以多少看出一點，華東主要鋼廠對6月中旬的調價，幅度已經(jīng)趨于平穩(wěn)，一方面是因為訂單組織情況較為滿意，更重要的是鋼廠繼續(xù)大幅下調的空間基本消失，隨著鋼價的繼續(xù)走跌，原材料價格的企穩(wěn)反彈，成本壓力或將再次顯現(xiàn)在鋼廠內部，這也是當前鋼廠盡管高位生產(chǎn)，但幾乎一致性的采取限購壓價的策略，其主要目的應該是期望進一步壓低鐵礦石等主要爐料的價格從而節(jié)約成本，目前雙方正在進一步的對峙當中。

總體而言，我們通過本輪鋼廠的調價手段，大致可以認為鋼廠對未來一段時間的鋼價持止跌回穩(wěn)的態(tài)度，挺價意愿較強；對此，針對宏觀利好密集加上終端需求持續(xù)疲軟，我們認為鋼價將在6月份下半年慢慢實現(xiàn)筑底，但上漲的可能性不大。

來源：中國鋼材網(wǎng)

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