鋼價上漲曇花一現(xiàn) 易跌難漲行情夭折


時間:2012-06-08





5月份受歐債危機升溫,出口減量和國內需求減速共同影響,業(yè)內鋼鐵流通行業(yè)采購經理人指數(shù)大幅下降至26.1%,10項分指數(shù)全部跌入50%警戒線以下,國內鋼材市場價跌量減,業(yè)內鋼價指數(shù)破位下行。

預計6月份國內鋼材市場繼續(xù)低位波動運行。期間因國家“穩(wěn)增長”政策目標明確,“十二五”重大規(guī)劃項目立項加快,提振了市場信心;加上鋼鐵市場在旺季需求階段鋼價超跌,將會出現(xiàn)短時小幅反彈;但由于目前需求量沒有新的增長點實質性拉動、鋼廠沒有明顯減產跡象,粗鋼日產量仍在高位,供給壓力不減;5月生產成本下降對6月市場價格支撐力度減弱;產量壓力、需求乏力、資金不足將繼續(xù)困擾鋼材市場,價格處于底部小幅震蕩調整態(tài)勢,波動向上但難回4月行情高點。

一、價格下跌銷量、總訂單量減少,動搖市場信心

5月份業(yè)內鋼鐵流通行業(yè)PMI指數(shù)為26.1%,比上月大幅下降21.7個百分點;10項分指數(shù)全面回調,均跌入50%警戒線以下;銷售價格、采購成本指數(shù)降幅最大,其次是銷售量、總訂單量、走勢判斷與采購意愿4項指數(shù)回落明顯。融資環(huán)境、到貨速度、庫存水平和企業(yè)用工指數(shù)相對降幅較小。

5月PMI分指數(shù)顯示鋼鐵市場運行的3個特點:

1.鋼鐵市場價跌量減,企業(yè)加快消耗庫存

5月份銷售量、總訂單量、銷售價格、采購成本指數(shù)均比上月下跌20個百分點以上,市場呈價跌量減,庫存下降低迷運行走勢。

5月份參加調查的916家鋼貿企業(yè)中,有57%的企業(yè)銷售量下降;87%的企業(yè)降價出貨,推動鋼價整體走低。

為了減少市場繼續(xù)下行帶來的風險,鋼貿商減少從鋼廠進貨,或臨時從市場抓貨,降低庫存。54%的企業(yè)庫存下降,是調查(21個月)以來比重最高的月份。

2.半數(shù)以上企業(yè)總訂單量減少,市場信心受挫

5月份總訂單量PMI指數(shù)降至24.7%,訂單量減少的企業(yè)占到58.3%;調查的企業(yè)中有44%的鋼貿企業(yè)向終端用戶直接供貨減少。鋼貿商心態(tài)迷??床磺搴笃谑袌?,走勢判斷指數(shù)25.5%,臨近調查以來的最低點。

55%的企業(yè)認為市場將繼續(xù)下跌;40%看平;心態(tài)糾結在于:目前,畢竟還處于需求旺季時段,對于市場調整后再演繹一波上漲行情仍報有希望;但本次調整已經跌破行情起點,產量居高不下,資源供給過剩,持續(xù)下滑的需求能支撐起鋼價多大的漲幅?企業(yè)采購意愿PMI指數(shù)降至37.1%,三分之一的企業(yè)計劃減少6月份的鋼材采購量。

3.六月鋼價有望止跌反彈,低位回升

鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)2個月下滑,已經臨近以往(26%)的觸底反彈點位;反映市場未來交易活躍程度的總訂單量和計劃采購量指數(shù)降速減緩。按照以往規(guī)律,PMI總指數(shù)比鋼材市場價格先行1-1.5個月,判斷6月鋼價有望低位回升。

二、旺季價漲曇花一現(xiàn)漲少跌多行情夭折

2012年的傳統(tǒng)春季需求行情,波動上行8周(2.17-4.13)峰值到業(yè)內鋼價綜合指數(shù)172.4點,漲4.5%;調整下跌(4.13-6.1)7周,跌5.4%,本波行情漲跌相抵全國鋼材均價下跌近50元,這在歷年旺季需求行情中少見。2011年同期兩波行情漲幅都在260元。

5月末,業(yè)內鋼價綜合指數(shù)下跌到163.2點,跌破行情起點(165點)。業(yè)內鋼鐵監(jiān)測的10大城市爐料和7個主要鋼材品種周價格,焦炭、國產礦與鋼坯、鋼材中三級大螺紋、高線、普碳中板、低合金中板回到2010年三季度水平;冷軋板卷更是回到2009年6月水平。

三、六月鋼市低位反彈鋼價漲幅有限

5月鋼鐵流通業(yè)PMI各項分指數(shù)均明顯下滑,預示6月鋼價上漲無力,但數(shù)據(jù)顯示市場具備超跌反彈條件,反彈升幅有限,好于5月難回4月行情高點(4月13日業(yè)內鋼價周綜合指數(shù)172.4點),長材將好于板材。主要是受產量壓力、需求乏力、資金不足影響,三項因素致使旺季鋼材市場上漲行情曇花一現(xiàn),將繼續(xù)抑制全年市場上漲行情周期和漲幅。

1.產能放量供給過剩

經濟減速鋼鐵產量增速不減。2012年1-4月國內粗鋼產量同比增加428.4萬噸,增長1.9%;鋼材同比增加2364.5萬噸,增長8.4%;其中,長材增加1155.2萬噸,板材增加786.3萬噸,分別增長9%和6.2%。

5月份(到中旬)粗鋼日產量202.51萬噸,6月預計6200萬噸左右,月產可能再創(chuàng)新高。

5月份鋼廠檢修較4月份明顯增加,到5月最后一周,建材減產檢修10萬噸,型材24萬噸,板材(含帶鋼)檢修近50萬噸。目前鋼廠檢修壓產并未出現(xiàn)。迫使粗鋼產量下降的檢修停(高)爐,減產4家總量尚不足10萬噸。

5月中旬重點鋼廠鋼材庫存量在1200萬噸以上,比4月末上升10.1%;5月末社會庫存量1595萬噸,比同期高2.6%。

目前,鋼鐵產能過剩并且短時間內難以扭轉,市場弱勢需求持續(xù),將抑制鋼價上漲幅度縮短行情周期。

2.增量需求釋放尚需時間

6月出口市場因歐債升溫,需求下降,預計難有增長。4月份我國鋼材出口465.5萬噸,比3月份減少35.8萬噸,比去年同期下滑2.6%;鋼材出口均價940.03美元/噸,比3月份下降2美元/噸,比去年同期下跌73.7美元/噸,已是連續(xù)三個月在千美元以下。除了直接出口外,機電產品間接出口以及大宗商品價格波動,對鋼鐵原燃料進口影響可能加大。

國內目前雖然一批大型項目通過審批或將重新投入施工,但從項目通過審批到前期準備、資金到位,采購材料也存在時間滯后,鋼價見底時間因此也有可能推后。值得注意的是,5月份國內生產資料市場價格逆轉了2月份以來的回升勢頭,九大類生產資料產品價格出現(xiàn)普遍下跌,顯示了外需不旺、內需增長相對不足對整體經濟各行業(yè)的影響。鋼鐵作為基礎原材料難以置身其外,但行業(yè)自身產能過剩常態(tài)化影響,更加大了鋼價恢復走出低谷的難度。

3.鋼貿行業(yè)信用度下降的潛在危機

國內總體流動性放松,貸款難得到緩解,但對鋼貿企業(yè)來說,資金緊張仍是約束日常經營的重要因素,特別是一些中小鋼貿企業(yè),包括部分大型民營鋼貿企業(yè)。目前的貸款難不僅僅是宏觀流動性問題,更重要的是鋼鐵行業(yè)自身信譽度下降。近期,鋼貿行業(yè)的一些擔保公司和企業(yè)出現(xiàn)的重復質押、空單質押,以及以互保聯(lián)保的方式,放大貸款額度套取銀行貸款問題浮出水面。銀行加大對鋼貿企業(yè)放貸監(jiān)管審查,也存在進一步收緊對鋼貿類貸款的可能性。


來源:中國鋼材網



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