多重因素疊加 短期鋼材市場反轉難度大

隨著天氣漸熱，政策面、資金面導向作用不顯影響，近幾個月國內主要用鋼行業(yè)增速繼續(xù)回落，鋼材需求增長緩慢，市場供需矛盾加劇，鋼材價格呈低位波動走勢。下面我們具體闡述分析下：

1.歐債危機風波不減，國際需求增長緩慢。

受歐元區(qū)主權債務危機的影響，國際市場需求增長緩慢。據(jù)國際鋼鐵協(xié)會4月27日發(fā)布的2012年全球鋼材需求短期展望報告預計，今年全球鋼材表觀消費量同比增長3.6%，比2011年增速回落2個百分點。其中歐盟負增長1.2%，北美自貿區(qū)雖增長5.2%，但較上年大幅回落3.8個百分點。國際市場需求減弱，使我國鋼鐵產品出口難度進一步加大。

2.經濟數(shù)據(jù)回落，國內市場需求不旺。

從國家統(tǒng)計局公布的前4個月經濟數(shù)據(jù)看，主要經濟數(shù)據(jù)均有所回落，制造業(yè)增速放緩，經濟下行壓力加大，鋼鐵產品需求不旺。但同時也要看到，二季度是我國傳統(tǒng)的鋼材消費旺季，國家一些重點在建項目正在加大投資，央行于5月18日再次下調銀行存款準備金率0.5個百分點，這是近6個月來的第三次下調，對緩解市場流動性趨緊、拉動需求將起到積極作用，鋼材需求有望保持增長。

3.日均兩百萬噸，粗鋼產量創(chuàng)歷史新高。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，5月上旬國內粗鋼日均產量預估為204.53萬噸，較4月下旬的203.5萬噸增產1.03萬噸，增幅達0.51%，創(chuàng)下粗鋼產量歷史新高。截至目前，我國粗鋼月度日產量連續(xù)6個月環(huán)比回升，并在5月上旬創(chuàng)下歷史新高。一方面，這是因為進入3月份之后，鋼廠盈利狀況有所好轉，在很大程度上刺激了生產積極性;另一方面，則是由于3~5月份為傳統(tǒng)生產和需求旺季，而且年初各企業(yè)都要為沖擊全年生產指標而努力。

4.工程數(shù)量下滑，下游需求萎縮明顯。

對于型材而言，房地產、基建則是其主要消耗大戶。但受國內抑制房地產泡沫的控制措施以來，建筑工程數(shù)量呈現(xiàn)下降趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-4月份，全國固定資產投資不含農戶增長20.2%，比1-3月份回落0.7個百分點;房地產開發(fā)投資增長18.7%，比1-3月份回落4.8個百分點;4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.3%，比3月份增速回落2.6個百分點。中國制造業(yè)PMI為53.3%，比上月略升0.2個百分點，雖連續(xù)5個月位于臨界點以上，但低于歷史同期均值2.7個百分點。其中新訂單指數(shù)為54.5%，比上月回落0.6個百分點;經季節(jié)調整，4月份進出口和出口的同比增速分別為6.1%和7.2%，分別比上月回落1.1和2.6個百分點。用鋼行業(yè)增速持續(xù)回落，國內市場鋼材需求增長緩慢。

5.經營難度加大，廠商心態(tài)多顯悲觀。

傳統(tǒng)“金三銀四”雙雙落空，“紅五月”則繼續(xù)不被市場看好，國內鋼鐵廠商對后世信心嚴重不足，殺跌降庫避險操作屢屢出現(xiàn)，致使價格一再創(chuàng)新低。目前鋼廠生產利潤擠壓消失，分銷商虧損面擴大，商家想鋼廠訂貨積極性漸弱，導致各地庫存繼續(xù)呈現(xiàn)上行態(tài)勢，市場心態(tài)向上傳導，對價格形成明顯利空。

綜上所述，在上游供給壓力突出，下游需求不足，宏觀政策缺乏有效正確導向情況下，短期鋼材市場弱勢調整格局持續(xù)，弱勢探底不足。不過今日部分地區(qū)、個別品種雖有一定止跌探漲舉動，但缺乏量得支撐，真正實現(xiàn)反轉難度依然較大，操作上宜謹慎。

來源：中國鋼材網

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