鋼材市場五月陷迷途 六月能否柳暗花明

　　沉寂了近十個(gè)月的鋼市，如今依然困于迷途。外圍方面，歐債危機(jī)再度升溫，大宗商品風(fēng)險(xiǎn)加劇，鋼價(jià)的走勢只是大宗商品的冰山一角，包括原油、倫銅、黃金等主要商品均陷入陰霾，鋼市空頭氣氛十分濃重。鋼企網(wǎng)資訊中心認(rèn)為，五月的鋼市就像陷入了迷途，不知道返程的路，難道鋼市真的要破罐子破摔?受多重上下游因素的影響對此進(jìn)行分析：

上游原料方面——

受煤炭進(jìn)口量以及產(chǎn)量顯著增長的影響，近期港口煤炭市場低迷運(yùn)行，連一向比較穩(wěn)定的產(chǎn)地煤炭價(jià)格也出現(xiàn)了明顯下滑。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月中國進(jìn)口煤與褐煤2505萬噸，同比增90.1%;1~4月累計(jì)進(jìn)口煤與褐煤8655萬噸，同比增69.6%。在電廠存煤方面，據(jù)監(jiān)測，截至5月15日，沿海六大電廠合計(jì)存煤1552萬噸，較5月1日存煤數(shù)增加了88萬噸。預(yù)計(jì)，下游沿海六大電廠庫存燃煤可用天數(shù)高達(dá)25天。

分析師表示：“雖然產(chǎn)量、進(jìn)口量持續(xù)增加，但煤炭下游市場整體庫存偏高，需求放緩，短期內(nèi)采購力度難有大幅提升，市場運(yùn)行仍將偏弱。而煤炭進(jìn)口數(shù)量環(huán)比和同比均出現(xiàn)顯著增加，抑制了下游消費(fèi)企業(yè)對國內(nèi)煤炭的需求?！?

從外圍信息來看，波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所乾散貨運(yùn)價(jià)指數(shù).BADI周三上漲,結(jié)束此前連續(xù)五日跌勢,因大型海岬型船舶活動(dòng)增多.波羅的海乾散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲7點(diǎn),或0.62%,至1,137點(diǎn).該指數(shù)衡量了鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運(yùn)輸費(fèi)用.波羅的海海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù).BACI升19點(diǎn)至1,632點(diǎn).運(yùn)費(fèi)上漲328美元,至8,921美元.這類船舶通常運(yùn)輸15萬噸貨物,如鐵礦石和煤炭。

成本堅(jiān)挺，鋼價(jià)下跌，5月份鋼廠依然走不出微利或虧損的艱難處境。“鋼廠將在市場需求和產(chǎn)能釋放之間探索，決定是增產(chǎn)還是減產(chǎn)，鋼價(jià)將圍繞行業(yè)加工成本和鐵礦石邊際成本小幅震蕩，短期內(nèi)難以尋找到突破口?！?

下游需求方面——

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，1—4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長18.7%，增速比1—3月份回落4.8個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長21.2%，增速比1—3月份回落3.8個(gè)百分點(diǎn);房屋新開工面積同比下降4.2%，1—3月份還為增長0.3%。

總體來看，房地產(chǎn)市場的幾個(gè)重要指標(biāo)都表現(xiàn)出同比增速、環(huán)比增速一起下滑的態(tài)勢，這意味著房地產(chǎn)市場對鋼材4093,22.00,0.54%的需求也會(huì)回落。同時(shí)，保障房的建設(shè)未能有效彌補(bǔ)商品房市場低迷給鋼材市場帶來的損失。雖然今年我們看到各地都有大量保障房進(jìn)入建筑施工階段，但工地的采購需求并不旺盛，這或許是因?yàn)榈胤皆诒Ｕ戏拷ㄔO(shè)方面依然存在資金緊張等問題，特別是房地產(chǎn)市場的萎靡直接導(dǎo)致許多地方財(cái)政吃緊，對于保障房建設(shè)力不從心。從鋼貿(mào)市場情況看，4月份以來，隨著時(shí)間的推移，下游采購需求越來越萎靡，特別是華東地區(qū)即將步入梅雨季節(jié)，工地多是隨用隨買，并不愿意囤貨，貿(mào)易商們?yōu)榱吮M早出貨回籠資金競相壓價(jià)促銷，導(dǎo)致市場價(jià)與鋼企出廠價(jià)倒掛。

此外，貿(mào)易商的困境已經(jīng)傳導(dǎo)至鋼廠，鋼廠降價(jià)可以說是鋼鐵行業(yè)對眼下銷售困境的一種妥協(xié)。目前期貨盤面價(jià)格已經(jīng)接近鋼廠成本線，若鋼價(jià)跌破4000元/噸，則可以考慮適當(dāng)減倉離場。

4月份以來，國內(nèi)螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌。鋼價(jià)如此大幅度下跌的主要原因是，下游消費(fèi)低迷和鋼企產(chǎn)量不斷擴(kuò)大產(chǎn)生矛盾，鋼鐵行業(yè)無節(jié)制的增加供給最后必然壓垮容量有限的消費(fèi)市場。此外，歐債危機(jī)出現(xiàn)惡化也助推鋼價(jià)下行。

短期內(nèi)下游需求難以出現(xiàn)明顯改觀，而在利潤尚存的情況下，鋼廠不會(huì)放棄生產(chǎn)，加之南方梅雨季節(jié)即將到來，5、6月份整個(gè)鋼材市場都將以下調(diào)或弱勢盤整為主。操作上，前期獲利空單可以繼續(xù)持有。從生產(chǎn)成本的角度考慮，目前期貨盤面價(jià)格已經(jīng)接近鋼廠成本線，若鋼價(jià)跌破4000元/噸，則可以考慮適當(dāng)減倉離場。多頭則應(yīng)當(dāng)耐心等待鋼廠普遍減產(chǎn)或國家政策出現(xiàn)重大變化后再考慮入場。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面——

5月18日，央行決定下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是2012年央行第二次“降準(zhǔn)”，將一次性釋放約4200億元資金。多位專家均認(rèn)為，此次存準(zhǔn)率下調(diào)釋放流動(dòng)性意圖明顯，對于銀行業(yè)、小微企業(yè)以及地產(chǎn)業(yè)均是利好消息。原本對鋼市而言是重大利好的刺激，卻對當(dāng)前低迷的鋼市并未起到點(diǎn)滴效果，本周星期一上午鋼市開盤，各類鋼材價(jià)格有止跌企穩(wěn)跡象，鋼貿(mào)商主動(dòng)降價(jià)意愿減弱;但時(shí)至午后，終端需求并未進(jìn)場采購，現(xiàn)貨市場難以扛住壓力，紛紛掉頭下調(diào)成交價(jià);鋼價(jià)跌幅更甚上周，部分市場跌幅甚至超過150元。

對此，相關(guān)人士分析指出，當(dāng)前鋼材市場的終端需求降至年內(nèi)低谷;成交量十分稀少;基本上對沖了存準(zhǔn)率下調(diào)帶來的利好，加上市場看到存準(zhǔn)率下調(diào)的重大利好都無法刺激終端采購商和鋼市中間貿(mào)易商的放量交易;更是對當(dāng)前市場的絕望和對后期行情的信息散失;如此可以說是對原本就低迷的鋼市信心更是雪上加霜;是鋼價(jià)在重大利好下不增反跌的主因。

此外，外圍經(jīng)濟(jì)沖擊影響最大的就是近期歐債危機(jī)再次成為全球資本市場的焦點(diǎn)。前不久，葡萄牙、西班牙國債收益率飆升，引發(fā)歐債危機(jī)重燃。近期歐洲選舉連場，緊縮政策承壓，導(dǎo)致歐元區(qū)解體恐慌。歐債危機(jī)的麻煩還在于，一些歐元區(qū)國家債務(wù)違約的結(jié)果，歐元大幅貶值，甚至成為“廢紙”，從而引發(fā)美元避險(xiǎn)需求增加，美元匯率上升，壓制鋼材及鐵礦石價(jià)格。歐洲方面第一次提出如果希臘不能按照要求完成減赤計(jì)劃，希臘有可能不能留在歐元區(qū)。一時(shí)之間，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大跌，希臘等國國債收益率飆升，美元大漲，而原油92.61,0.05,0.05%則從105美元左右一路跌至92美元附近。展望后市，我們認(rèn)為市場的恐慌心理將會(huì)慢慢回復(fù)，原油的下跌空間有限，紐約原油下方在90美元附近支撐較強(qiáng)。

綜上所述，根據(jù)國內(nèi)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI以及鋼鐵行業(yè)PMI新訂單的季節(jié)性規(guī)律，進(jìn)入到6月份，鋼鐵需求逐步轉(zhuǎn)入淡季。7月份往往是全年制造業(yè)活動(dòng)的低點(diǎn)，鋼鐵需求也處于淡季。直到8月份，工業(yè)活動(dòng)才有所恢復(fù)，鋼鐵需求開始季節(jié)性復(fù)蘇，9~10月份則是下半年工業(yè)活動(dòng)的高點(diǎn)。2012年初至今，經(jīng)濟(jì)增速放緩，鋼鐵需求不濟(jì)，鋼材市場具有鮮明的“旺季不旺”的特征。期待鋼市能盡快走出迷途，不如正軌見光明。

來源：中國鋼材價(jià)格網(wǎng)

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