讓鋼市峰回路轉還是下游鋼材需求放大？

國家統(tǒng)計局11日公布的數據顯示，今年1至4月我國固定資產投資增速為20.2%，較一季度下滑0.7個百分點，創(chuàng)下2003年以來的最低值。在我國的整個固定資產投資中，制造業(yè)投資、房地產投資和基建投資是最重要的三塊。那么在固定投資增速放緩的情況下，鋼市下游產業(yè)需求合適才能正常釋放。

首先我們來看制造業(yè)，作為固定資產投資中的最大一塊,制造業(yè)投資占30%-35%。一季度制造業(yè)企業(yè)盈利下滑，且部分行業(yè)出現嚴重的產能過剩，制造業(yè)投資增速除了受企業(yè)利潤增速的影響,還受到融資成本的影響。若2012年上半年的企業(yè)利潤增速低位徘徊,將對制造業(yè)投資具有負向拉動。4月份的CPI預計在3.5%左右，采購經理人指數有所回暖，但中小企業(yè)的PMI在連續(xù)處于景氣度之下，情況不容樂觀。那么相應的汽車用鋼、家電用鋼以及機械制造用鋼等需求仍將面臨考驗，1~4月份制造業(yè)用鋼需求逐步銳減，市場預計五月份的制造業(yè)投資增速仍將下滑，那么五月份制造業(yè)用鋼需求或繼續(xù)低迷。

房地產投資方面，在調控政策不放松、部分房企現金流緊張的局面下,有關房地產多重數據均出現不同程度的下滑。據數據統(tǒng)計，2012年1-4月份，全國房地產開發(fā)投資15835億元，同比增長18.7%，增速比1-3月份回落4.8個百分點。房地產投資增速顯著下滑，鋼材市場終端需求依然延續(xù)低迷態(tài)勢。而相對應的建筑鋼材在樓市低迷的情況下，沒有需求的支撐，價格一路下行。

基建投資占固定資產投資比重為22%,其中水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)等占固定資產投資的8%。而今年的農村水利水電建設雖然如火如荼的進行，但是并不是鋼市下游需求的主要來源，所以基礎建設的投資建設對于鋼市需求來講，算是杯水車薪罷了。目前的型管鋼種以及板材等同樣因缺乏需求的提振而處于下跌態(tài)勢。

經濟增速回落的過程，一般來講，會對實體經濟增長造成一定影響，市場需求不再那么旺盛，那么數量規(guī)模也不再那么大。然而對于鋼市來講，一旦有成本下滑，點點利潤的引誘，鋼廠的生產熱情依舊可以高漲，數據顯示，4月全國預估粗鋼日產為202.5萬噸，較3月的198.6萬噸增長3.9萬噸。國內粗鋼產量繼續(xù)攀升，沒有企業(yè)主動減產，那么對于沒有足夠需求支撐的市場來講，這只是繼續(xù)加劇鋼材供需的不平衡度，從而壓制著鋼材市場價格。

最新消息，從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這意味著將向市場釋放近5000億元的流動性。央行通過降準來釋放流動性資金，只是螳臂擋車，扭轉不了經濟疲軟的形勢，釋放過多資金，只會讓CPI只增不減，增加通脹壓力。

目前下調存準率對鋼市的利好大部分已被稀釋，市場似乎已形成存準下調不是靈丹妙藥的共識，最終能夠讓鋼市峰回路轉的還是下游需求的崛起。然而四月份多重數據均無利好，固定投資增速回落，那么是否表明鋼市下游產業(yè)能夠釋放的需求仍相對疲軟，那么我們可以期待的相對旺盛需求是會在那個時期顯現呢？

來源：中國鋼鐵現貨網

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