鋼價走勢疲弱 鋼廠卻逆市拔高粗鋼產(chǎn)量

　　說到中國的鋼材市場，大家總感覺到有一股鬼魅的風(fēng)在吹著，十分詭異；讓人摸不著頭腦；經(jīng)常是莫名其妙的漲跌，是乎和最基本的供求失去了關(guān)系；甚至有人戲稱，我們的鋼材價格，就是那扶不起的阿斗，總是在低位“樂不思蜀”。

2012年至今，中國鋼材社會庫存最高超過1900萬噸甚至上探2000萬噸高點，在經(jīng)過將近9周的連續(xù)去庫存化操作后，截止到4月21日，全國鋼材總庫存依然高達(dá)1706萬噸，較去年同期水平高出近150萬噸。據(jù)分析師指出，下游需求遲遲得不到有效的釋放以及上游鋼廠逆市拔高產(chǎn)量是造成當(dāng)前庫存遠(yuǎn)高于去年同期的主因。

鋼廠為何逆市拔高粗鋼產(chǎn)量?

讓人想不明白的是，鋼廠為什么在下游需求基本面十分疲軟的情況下大幅度的增產(chǎn)呢?對此中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師給出了答案，他說：“鋼廠之所以在這種所有人不看好的情況下增產(chǎn)，主要有兩個原因，其一是3月份隨著鋼價的上漲后，出廠的成品鋼材利潤空間變大，鋼廠認(rèn)為后期有利可圖，于是簡單的選擇增產(chǎn)獲取短期利益，至于供應(yīng)過大，市場銷售承壓這塊不是他們考慮的范疇，鋼廠目前基本上不會管銷售壓力，他們的依據(jù)是旗下代理商的訂單執(zhí)行情況；其二是從三月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)以及面對國內(nèi)投資環(huán)境好轉(zhuǎn)，未來下游行業(yè)生產(chǎn)活動將加快，看好中遠(yuǎn)期走勢，從而認(rèn)為后期需求高峰降到，遂加大產(chǎn)能以保證供應(yīng)”。

真實情況到底是不是如此，筆者通過市場了解，鋼貿(mào)商的看法基本也是圍繞這兩個點來展開，看來基本如此，那么在下游行情明顯不好的情況下，代理商執(zhí)行鋼廠的訂單計劃為什么會較為飽和?分析認(rèn)為主要是今年以來，資金面較往年明顯寬松，特別是上海商業(yè)銀行大額承兌匯票貼現(xiàn)率連續(xù)走低到最新的4.89；鋼貿(mào)商的資金成本較此前大幅降低，且近期央行多次釋放降準(zhǔn)信號，后期資金面有進(jìn)一步寬松的跡象；使得鋼貿(mào)商在拿貨方面相對較為大膽。如此給予鋼廠一種下游市場需求旺盛的假象，導(dǎo)致鋼廠進(jìn)一步提高產(chǎn)能。

原材料市場持續(xù)低迷成本支撐力度進(jìn)一步減弱

今年以來，原材料市場是乎也沒了脾氣，在鋼價連續(xù)的窄幅波動行情下，鋼廠的原料采購熱情是乎跟終端的需求方一樣，有點扭扭扭捏捏，不怎么爽快，直接導(dǎo)致一直以來較為強勢的進(jìn)口鐵礦石、鋼坯等價格只能選擇窄幅震蕩，盡量迎合市場的口味。

目前盡管鋼廠的產(chǎn)量不斷拉高，但是原材料市場的成交情況并不好，特別是國內(nèi)礦十分清淡。在中國各大港口進(jìn)口礦庫存高企的情況下，海外三大礦山也不得不降低產(chǎn)能以維持礦價穩(wěn)定；我們認(rèn)為，如果后期鋼價得不到有效的抬升，或?qū)⑦M(jìn)一步傳導(dǎo)至原料市場價格弱勢走跌，鋼材價格的原材料成本支撐正在由強轉(zhuǎn)弱，到底成本還能支撐多久，我們也迷茫了。

需求玩起“躲貓貓”鋼價動力源散失

下游行業(yè)的需求是乎總是起不來，像是玩起了“躲貓貓”，季節(jié)性回暖也已經(jīng)喊了許久，但基本沒有起色，總是一副疲軟的姿態(tài)；盡管匯豐中國PMI指數(shù)較三月有所回暖，但是連續(xù)6個月處于50點的枯榮線之下；制造業(yè)活動的回暖能否持續(xù)尚還是未知之?dāng)?shù)，家電也好、汽車也罷，均出現(xiàn)了庫存嚴(yán)重過剩的跡象，去庫存化才是這些行業(yè)近期的主要任務(wù)，而房地產(chǎn)行業(yè)除了保障房項目尚在支撐一定的需求外，商品房的開發(fā)已經(jīng)處于低谷，一時之間也難以對上游鋼價帶來多大的拉動力。

不過，近來傳出國家公路網(wǎng)規(guī)劃將新增2萬公里，對于低迷許久的建筑鋼材市場而言或許迎來利好，但還是那句話，資金是否能夠到位才是決定性因素；但從中我們可以看出國家后期在投資基建方面將重新重視起來，而且二季度以后這種趨勢將更加明確；但是這些在當(dāng)前來講，都還只是存在預(yù)期當(dāng)中，實際的市場需求是乎不知道躲到哪里去了，主流市場的商家普遍大喊出貨難。需求不起，一切是乎都是空談。

我們的鋼材價格在這種形勢下，真的就有點像那扶不起的阿斗，就算前段時間的認(rèn)為拉漲之后，需求也并不愿意接盤；上行一段時間內(nèi)，除了鋼廠獲得一點短期好處外，是乎受傷的還是鋼貿(mào)商，現(xiàn)在臨近月底，商家又再次面臨回籠資金的壓力，降價出貨是乎成了主流；但是奇怪的是，市場報價卻沒有大的變化，實際運行的是“明穩(wěn)暗降”操作；可見市場心態(tài)之糾結(jié)。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)

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