中國鋼鐵工業(yè)步入低速增長階段特鋼行業(yè)未來潛力巨大

美國人均 GDP、城鎮(zhèn)化率指標(biāo)與粗鋼產(chǎn)量呈分段線性的關(guān)系,拉動效應(yīng)會在產(chǎn)量達(dá)到峰值區(qū)域后,遭遇拐點(diǎn)而顯著減弱。我國現(xiàn)階段這些指標(biāo)與美國產(chǎn)量峰值時相比仍有一定差距,對產(chǎn)量拉動效應(yīng)依然明顯,但產(chǎn)量已步入低速增長階段。利用量化的方法給出了中國粗鋼產(chǎn)量的Gompertz 模型,預(yù)計中國粗鋼產(chǎn)量峰值出現(xiàn)在2017年,約為8.22億噸。

以沿江、沿海的消費(fèi)型布局為主,兼顧西北“藍(lán)?！眳^(qū)域

美國鋼鐵工業(yè)在初期以資源型布局為主,后來隨著三大工業(yè)區(qū)形成,逐漸向沿海、沿消費(fèi)區(qū)域集中。紐柯公司通過合理布局為后來的并購重組打下了堅實的基礎(chǔ)。

我國鋼鐵工業(yè)仍以資源型布局為主,隨著首鋼曹妃甸、寶鋼湛江等項目開建,逐步轉(zhuǎn)向沿海地區(qū)布局。同時在競爭激烈的工業(yè)區(qū)外,存在供不應(yīng)求的西北“藍(lán)?！?區(qū)域,主要鋼企正在加大布局力度。

尋求礦石資源轉(zhuǎn)型,加快廢鋼基地建設(shè)

美國鐵礦石基本依靠自給,且礦石企業(yè)毛利率較高。中國鐵礦石缺口巨大,對外依存度高,三大礦石寡頭吞噬了大部分利潤。同時美國廢鋼儲量豐富,促使紐柯等短流程煉鋼因成本低、利潤高成為未來趨勢。金模網(wǎng)CEO羅百輝認(rèn)為，我國廢鋼目前依靠進(jìn)口彌補(bǔ)不足,未來將逐步進(jìn)入高產(chǎn)期,應(yīng)盡早完善廢鋼利用體系。

低效益狀態(tài)迫切要求行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級,特鋼行業(yè)未來潛力巨大

特鋼的消費(fèi)提速滯后于普鋼,美國特鋼企業(yè)發(fā)展較為成熟,品種專而精,較高的毛利率支撐其在二級市場擁有不俗的表現(xiàn)。我國特鋼產(chǎn)業(yè)仍處于初級階段,伴隨粗鋼產(chǎn)量步入低增長,未來特鋼行業(yè)潛力巨大。金模網(wǎng)CEO羅百輝認(rèn)為，“十二五”規(guī)劃預(yù)計半數(shù)以上的優(yōu)、特鋼產(chǎn)品未來五年的需求增速顯著高于粗鋼,特別是高強(qiáng)鋼筋、高品質(zhì)特殊鋼等增長空間巨大。

并購重組為大勢所趨,大型鋼企應(yīng)相機(jī)而動

美國第二次并購重組浪潮發(fā)生在行業(yè)整體陷入困境時,強(qiáng)大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)使得同期鋼鐵指數(shù)大幅跑贏大盤。紐柯公司和美國鋼鐵大肆收購,產(chǎn)能大幅攀升,毛利率甚至顯著高于專注特鋼、產(chǎn)量穩(wěn)定的AK 鋼鐵,從同期公司二級市場表現(xiàn)也得到了印證。中國鋼鐵行業(yè)整體市場化程度低,管理效率低,并購后“增規(guī)模不增效益”情況較為普遍。金模網(wǎng)CEO羅百輝認(rèn)為，大型鋼企未來的并購重組之路要注意并購戰(zhàn)略發(fā)展方向,選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī),并且應(yīng)提升自身的管理水平。

來源: 中國數(shù)控信息網(wǎng)

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