鋼廠全線虧損 降產(chǎn)保鋼價(jià)或成為新方向

又虧了，據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布的一季度鋼企盈利報(bào)表顯示，2012年一季度的中國鋼鐵業(yè)驚現(xiàn)全行業(yè)虧損現(xiàn)象，這是進(jìn)入2000年以來，首次出現(xiàn)整個(gè)行業(yè)的虧損；就其原因，中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師指出，一是上游高價(jià)進(jìn)口礦大肆吞噬利潤，二是日益增長的鋼鐵產(chǎn)能導(dǎo)致市場(chǎng)供求關(guān)系嚴(yán)重失衡；三是下游終端行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩的用鋼需求大量萎縮。

據(jù)筆者了解，雖然三月份以來國內(nèi)主要鋼材價(jià)格進(jìn)入持續(xù)的窄幅上升階段，鋼市的下游需求也轉(zhuǎn)入季節(jié)性回暖階段，寶鋼等部分鋼廠表示3月份企業(yè)開始扭虧為盈，但很顯然，如此弱勢(shì)的盈利回升依然難以撼動(dòng)整個(gè)一季度虧損的現(xiàn)狀。目前國內(nèi)鋼市已經(jīng)進(jìn)入上半年的傳統(tǒng)銷售小高峰，但我們了解到的情況是鋼價(jià)在月中進(jìn)入震蕩整理后，終端需求并無明顯的釋放，直接導(dǎo)致鋼價(jià)繼續(xù)拉漲無力。

鋼廠在這種情況下，依然保持較高的生產(chǎn)水平，據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2、3月份全國粗鋼日均產(chǎn)量超過190萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于4月初需求釋放小高峰的154萬噸/天的消耗量；且由于全國經(jīng)濟(jì)增速大幅回落，下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣度有限，對(duì)鋼材的消耗較去年同期呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。

我們從此前鋼廠的一系列動(dòng)作略作分析，認(rèn)為鋼廠在進(jìn)入全行業(yè)虧損后，有重啟將產(chǎn)報(bào)價(jià)的意愿；據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月下旬鋼廠產(chǎn)能在連續(xù)數(shù)旬高位后，再次跌破190萬噸關(guān)口；中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師認(rèn)為這是部分民營鋼企開啟了檢修、減產(chǎn)等部分手段主動(dòng)保價(jià)，但截至到目前沒有收到大中型國有鋼企的減產(chǎn)報(bào)告。民營鋼企面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的應(yīng)對(duì)速度明顯強(qiáng)于國企，但基數(shù)量過小難以對(duì)整體產(chǎn)量造成太大的影響。

另外寶鋼等主要鋼廠對(duì)5月份板材內(nèi)出廠價(jià)整體保持穩(wěn)定，說明鋼廠對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)抱有謹(jǐn)慎態(tài)度。筆者認(rèn)為，鋼廠在傳統(tǒng)銷售旺季一改常態(tài)的如此謹(jǐn)慎看后市，透露出來的是其訂單組織情況是乎并不盡如人意。

從外圍來看，一季度中國GDP增速為8.1%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)此前預(yù)期的8.5%；其中最主要的原因在于投資和凈出口業(yè)務(wù)大幅走低，同時(shí)內(nèi)需消費(fèi)并無明顯漲勢(shì)所致；三駕馬車均無顯眼的表現(xiàn)，包括商品房開發(fā)、家電、交通網(wǎng)建設(shè)、機(jī)械制造等眾多行業(yè)均在走下坡路。目前坊間對(duì)二季度國家將密集出臺(tái)一系列的政策性支持保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展的議論火爆起來。分析認(rèn)為，盡管中國經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型陣痛在所難免，但是在GDP大幅走低的情況下我國普工行業(yè)就業(yè)率也呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，這不會(huì)是政府愿意看到的。

從二季度的政策面來看，資金面繼續(xù)寬松的信號(hào)十分強(qiáng)烈，關(guān)于央行近期下調(diào)存款準(zhǔn)備金率進(jìn)一步釋放資金流動(dòng)性的聲音不斷，且央行在此前也有突破性的提前表態(tài)；另外，關(guān)于為了保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，重啟房地產(chǎn)投資的呼聲也是開始抬頭；但筆者認(rèn)為，國家在房控政策上年內(nèi)應(yīng)該不會(huì)有大的變化；否則樓市只可能更為混亂從而影響到全國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性發(fā)展。

總體而言，在面對(duì)當(dāng)前進(jìn)口鐵礦石價(jià)格依然高位堅(jiān)挺、下游行業(yè)對(duì)鋼材的去庫存化速度放緩的情況下，外無支撐，鋼廠能夠做的是乎只有通過限產(chǎn)來報(bào)價(jià)救市；如果純粹依靠等待市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)變的救贖，顯然并不是明智之舉。

來源：中國鋼材網(wǎng)

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