港口庫(kù)存高位運(yùn)行 鐵礦石供求關(guān)系逐步轉(zhuǎn)變

據(jù)中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)報(bào)道，2月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量明顯回升，達(dá)到6498萬噸，較上月增加566萬噸，同比增長(zhǎng)了33.6%，創(chuàng)歷史次高，僅次于去年1月份的6897萬噸。1、2月鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為136.4美元/噸，同比下滑12.9%。2月鐵礦石進(jìn)口量為何大幅回升？這一現(xiàn)象的背后又說明了什么？未來鐵礦石進(jìn)口均價(jià)又將如何變化？筆者試對(duì)以上問題作出分析。

一、鐵礦石進(jìn)口量大幅回升原因分析

市場(chǎng)季節(jié)性恢復(fù)，貿(mào)易商提前備貨。冬季市場(chǎng)淡季，國(guó)內(nèi)鋼鐵需求及出口均遇到不小阻力，進(jìn)口礦價(jià)格回調(diào)至140美元/噸水平。鋼材價(jià)格大幅下跌加之對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提，惡化了鋼鐵企業(yè)的盈利情況，行業(yè)整體虧損。1月份，全國(guó)80家重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)虧損23.21億元，較去年12月盈利30.22億元大幅惡化。在此情況下，國(guó)內(nèi)對(duì)原材料謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)，1月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石同環(huán)比雙降。2月份起，由于市場(chǎng)對(duì)3月份鋼鐵市場(chǎng)普遍有樂觀預(yù)期，加之礦價(jià)已進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)期，這極大的刺激了進(jìn)口商囤貨意愿。

天氣因素消除，巴西澳州礦石恢復(fù)發(fā)貨。1月份，受夏季暴雨天氣影響，澳洲、巴西鐵礦石生產(chǎn)及運(yùn)輸受阻，港口發(fā)貨量出現(xiàn)下滑。2月份后，澳洲、巴西極端天氣對(duì)鐵礦石出口的影響逐漸消除，發(fā)貨量大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，2月澳巴印三國(guó)發(fā)貨至我國(guó)的鐵礦石合計(jì)為6114萬噸，較1月份的4672萬噸增加了31%。其中，澳大利亞和巴西2月份發(fā)貨量分別為3582萬噸和2100萬噸，環(huán)比分別增加了34%和36%。

春節(jié)期間原材料采購(gòu)?fù)?，進(jìn)口礦報(bào)關(guān)停滯。雖然往年春節(jié)期間也會(huì)出現(xiàn)鐵礦石貿(mào)易商提早放假和延遲上班的現(xiàn)象，但今年尤甚。鋼廠生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，對(duì)原材料采購(gòu)消極，貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)信心不足，提早離市。加之春節(jié)期間鐵礦石進(jìn)口報(bào)關(guān)停滯，北方部分港口出現(xiàn)壓港等情況，在一定程度上減少了1月鐵礦石的進(jìn)口數(shù)量，最終在2月份出現(xiàn)反彈。

進(jìn)口礦價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，外礦配比創(chuàng)歷史新高。去年10月份起，進(jìn)口礦指數(shù)從10月初的175點(diǎn)跌至11月底的135點(diǎn)，跌幅為22.8%，超過同期國(guó)產(chǎn)礦15.8%的跌幅，進(jìn)口礦成本優(yōu)勢(shì)凸顯。此外，由于國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不善，通過降低鐵礦石品位可改善企業(yè)的生產(chǎn)成本，低品位礦石逐漸受到鋼廠青睞，進(jìn)口礦配比從去年10月份的68%大幅上升至最近的83%。

二、港口庫(kù)存高位運(yùn)行，鐵礦石供求關(guān)系逐步轉(zhuǎn)變

鐵礦石港口庫(kù)存高位運(yùn)行，資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)不再。歷年每到3月份開春之際，隨著氣溫轉(zhuǎn)暖，鋼廠逐漸開始鐵礦石資源的爭(zhēng)奪，港口庫(kù)存逐步下降。然而自去年5月份以來，國(guó)內(nèi)礦石港口庫(kù)存高位運(yùn)行，北方地區(qū)出現(xiàn)了壓港現(xiàn)象，日照港及青島港庫(kù)存鐵礦石維持在1100萬噸以上，2月份以來全國(guó)港口庫(kù)存更是始終維持在9800萬噸以上的高位，未見明顯下降的趨勢(shì)。截止3月9日，鐵礦石港口庫(kù)存量達(dá)9993萬噸，逼近1億噸大關(guān)。

鋼廠貿(mào)易商被套，港口庫(kù)存逐漸取代鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存。以青島港為例，目前港口囤貨極大一部分為鋼廠協(xié)議礦。去年鐵礦石價(jià)格大幅下挫，鋼廠承受了巨大的存貨跌價(jià)壓力，生產(chǎn)即意味著巨額虧損，加之減產(chǎn)檢修消化緩慢，礦石堆積于港口。此外，由于生產(chǎn)低迷以及資金緊張，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)對(duì)原材料囤貨意愿差，更愿意直接從港口購(gòu)買現(xiàn)貨礦，港口庫(kù)存逐漸取代了鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存的作用。除了鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)外，礦石貿(mào)易商也影響了鐵礦石港口庫(kù)存，備貨被套的礦商面臨巨額虧損不愿低價(jià)拋售，礦石堆積于港口，且只要后期礦價(jià)未能漲至較為高位的水平，這部分貨物短期內(nèi)仍難以消化。此外，近期貿(mào)易商加速了囤貨行為，也在一定程度上推高了港口庫(kù)存。

進(jìn)口需求增速放緩，鐵礦石供求格局或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)變。近兩年，我國(guó)自產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)能的巨大釋放，國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)及需求增速出現(xiàn)下滑，我國(guó)對(duì)鐵礦石進(jìn)口需求增速放緩。反觀周邊國(guó)家，印度、印尼、越南及非洲等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，正逐漸開啟工業(yè)化和城市化進(jìn)程，大量人口蘊(yùn)含了對(duì)鐵礦石的巨大需求潛力。在這此消彼長(zhǎng)中，雖然中國(guó)仍將對(duì)鐵礦石進(jìn)口保持較高的依賴度，但國(guó)內(nèi)鐵礦石供求格局或?qū)⒅鸩桨l(fā)生轉(zhuǎn)變，未來鐵礦石市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)將由中國(guó)逐漸轉(zhuǎn)向以上國(guó)家。

三、預(yù)計(jì)未來進(jìn)口礦價(jià)格或逐步下降

世界經(jīng)濟(jì)仍在緩慢復(fù)蘇中前行，全球粗鋼產(chǎn)量保持弱勢(shì)穩(wěn)定。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體粗鋼產(chǎn)量同比小幅下降，新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)量仍保持一定增速。3月份開始，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)開工率大幅增加，產(chǎn)量明顯恢復(fù)，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將繼續(xù)小幅上升。南半球極端天氣影響逐漸消除，新建礦山投產(chǎn)以及印度下調(diào)鐵礦石鐵路運(yùn)費(fèi)，有利于全球鐵礦石供應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定。但我們也關(guān)注到，2月份越南將鐵礦石和精鐵礦出口關(guān)稅由30%上調(diào)至40%。此外，澳洲也將在今年7月1日實(shí)施征收30%礦產(chǎn)資源稅，估計(jì)每噸鐵礦石繳納的稅收為20美元左右，未來我國(guó)鐵礦石進(jìn)口仍將面對(duì)嚴(yán)峻的資源保護(hù)主義壓力。

從歷史年份看，上半年鐵礦石進(jìn)口量均呈現(xiàn)一定的規(guī)律性。除2009年年初鐵礦石進(jìn)口量大幅增加外，2010年及2011年節(jié)后第一個(gè)月份，鐵礦石進(jìn)口量均出現(xiàn)節(jié)日因素消退的反彈。此后直至5月份，鐵礦石進(jìn)口量逐步下滑。今年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求和產(chǎn)量增速放緩，預(yù)計(jì)今年鐵礦石進(jìn)口量仍將延續(xù)這一歷史情況。

目前進(jìn)口礦市場(chǎng)成交冷清，鋼廠鐵礦石采購(gòu)謹(jǐn)慎，成交以低品位礦居多。港口庫(kù)存下降緩慢，仍處億萬噸臨界點(diǎn)附近，去庫(kù)存壓力巨大。從目前鋼材走勢(shì)看，隨著近兩周建筑鋼材市場(chǎng)的回暖，加之鋼坯價(jià)格漲幅超過二級(jí)螺紋鋼漲幅，對(duì)礦價(jià)起到了一定支撐作用。綜上所述，鑒于上半年鋼材市場(chǎng)難有大幅度上漲行情，預(yù)計(jì)今年礦價(jià)難以超過去年整體水平，短期內(nèi)礦價(jià)大幅上漲和下跌的可能性均不大。

來源：蘭格鋼鐵

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