鋼材企業(yè)后市壓力大 謹(jǐn)慎對(duì)待期鋼反彈

進(jìn)入3月份，下游工地將陸續(xù)啟動(dòng)，市場(chǎng)需求將會(huì)出現(xiàn)回暖跡象，有利于鋼價(jià)出現(xiàn)小幅反彈，但是需要謹(jǐn)慎看待反彈高度。

貨幣政策雖現(xiàn)寬松

鋼貿(mào)企業(yè)短期內(nèi)卻難見(jiàn)好轉(zhuǎn)

由于建設(shè)周期長(zhǎng)，占用資金多，成本回收周期也相對(duì)較長(zhǎng)，鋼鐵行業(yè)屬于典型的資金密集型行業(yè)，作為鋼鐵行業(yè)蓄水池的鋼貿(mào)企業(yè)同樣也屬于資金密集型行業(yè)，所以貨幣政策的緊縮或者松動(dòng)對(duì)于鋼鐵行業(yè)影響較大。2月18日晚間，央行公布從24日起下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此次降準(zhǔn)在有利于緩解當(dāng)前市場(chǎng)資金緊張狀況的同時(shí)，也拉開(kāi)了2012年貨幣政策寬松的大幕，后期市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊狀況將有所好轉(zhuǎn)。雖然目前政策上略現(xiàn)松動(dòng)，但是由于鋼貿(mào)領(lǐng)域出現(xiàn)了個(gè)別企業(yè)主跑路的現(xiàn)象，造成目前銀行對(duì)于鋼貿(mào)企業(yè)貸款態(tài)度更加謹(jǐn)慎，部分銀行逐步收緊了鋼貿(mào)類(lèi)貸款。在宏觀(guān)大環(huán)境寬松的背景下，短期內(nèi)鋼貿(mào)企業(yè)資金緊張現(xiàn)象暫難緩解。

庫(kù)存小幅減少

關(guān)注是否正式步入去庫(kù)存化通道

在經(jīng)歷了連續(xù)幾周的庫(kù)存增加后，截至2月27日，全國(guó)重點(diǎn)城市螺紋鋼庫(kù)存首次出現(xiàn)小幅下降，降幅不足10萬(wàn)噸。通常進(jìn)入3月份，下游工地會(huì)陸續(xù)啟動(dòng)，市場(chǎng)需求逐漸回暖。不過(guò)，需要關(guān)注是否真正步入去庫(kù)存化通道，不排除庫(kù)存再次出現(xiàn)小幅增加的可能。隨著鋼鐵行業(yè)的逐年擴(kuò)張，鋼鐵產(chǎn)量不斷邁上新臺(tái)階，庫(kù)存也在年年創(chuàng)新高，2012年春節(jié)后全國(guó)重點(diǎn)城市庫(kù)存最高接近850萬(wàn)噸，比去年高點(diǎn)增加了近80萬(wàn)噸。但就下游需求來(lái)看，則無(wú)力消化新增庫(kù)存。

近期公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年保障房開(kāi)工目標(biāo)較去年同期出現(xiàn)銳減，平均跌幅在30%左右。隨后，發(fā)改委增加200億元用于保障房建設(shè)，再有住建部擬擴(kuò)大公積金援建保障房試點(diǎn)。2012年中央對(duì)于保障房投資是否能夠真正的貫徹執(zhí)行，是否能夠真正解決地方政府土地和資金兩難問(wèn)題，是能否提高開(kāi)發(fā)商積極性的關(guān)鍵因素。如果樓市調(diào)控政策不出現(xiàn)微調(diào)，依然保持嚴(yán)控措施，保障房建設(shè)資金不能得到切實(shí)落實(shí)，2012年下游需求不會(huì)得到明顯好轉(zhuǎn)，對(duì)于鋼材價(jià)格的拉動(dòng)作用將非常有限。

外礦配比繼續(xù)增高

礦石價(jià)格居高不下

雖然港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存在突破1億噸之后，出現(xiàn)了連續(xù)3周的下降，但依然保持在近9900萬(wàn)噸的水平。不過(guò)，這并不影響進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行。春節(jié)后，進(jìn)口印度63.5%粉礦價(jià)格基本上在145—150美元/噸之間運(yùn)行。據(jù)某網(wǎng)站對(duì)部分鋼鐵企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，所統(tǒng)計(jì)的4個(gè)地區(qū)進(jìn)口礦配比均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，樣本鋼廠(chǎng)使用外礦平均配比達(dá)到85%，比上期增長(zhǎng)了4個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口礦性?xún)r(jià)比高造成企業(yè)舍棄國(guó)產(chǎn)礦優(yōu)先選擇進(jìn)口礦，從而也確保了進(jìn)口礦石雖然庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行，但是價(jià)格并未因此承壓下行，對(duì)于鋼材價(jià)格起到了支撐作用。

綜上所述，雖然基本面上存在利多因素，對(duì)于鋼價(jià)上漲有推動(dòng)作用，同時(shí)貿(mào)易商也想趁著需求旺季的到來(lái)，拉漲市場(chǎng)價(jià)格以改變虧損局面，但是由于房地產(chǎn)行業(yè)自身難見(jiàn)改觀(guān)，同時(shí)行業(yè)供給壓力大，造成去庫(kù)存化道路艱巨，期鋼上方壓力重重，謹(jǐn)慎對(duì)待期鋼反彈高度。

來(lái)源：中國(guó)鋼材網(wǎng)

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