礦價(jià)下行中外鐵礦石定價(jià)爭奪戰(zhàn)升溫

進(jìn)口礦的港口庫存已經(jīng)超過1億噸，碼頭堆放能力日益接近警戒線——鐵礦石囤積現(xiàn)象的嚴(yán)重狀況，導(dǎo)致部分港口庫存壓力接近極限，供需矛盾正高度制約著鐵礦石價(jià)格的上漲。

與此同時(shí)，據(jù)接近北京國際礦權(quán)交易所北礦所的人士透露，自中國鐵礦石交易平臺啟動(dòng)后，北礦所已和力拓、淡水河谷以及澳大利亞第四大礦山FMG進(jìn)行了多次會(huì)面和談判，希望游說礦山作為會(huì)員加入。但礦山方面一直都在觀望，并未表現(xiàn)出特別強(qiáng)烈的意愿。

中鋼協(xié)警告：進(jìn)口鐵礦石港存處高位

截至2月13日，中國港口鐵礦石庫存（沿海25港口）為9997萬噸，周環(huán)比減少15萬噸。中國進(jìn)口品位63.5%的鐵礦石價(jià)格指數(shù)為148，上漲1個(gè)單位；58%品位的鐵礦石價(jià)格指數(shù)為125，上漲1個(gè)單位。

【港存鐵礦石高位運(yùn)行】

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)2月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，目前，國內(nèi)主要港口鐵礦石庫存量為10149萬噸，較此前一周增加308萬噸，是有統(tǒng)計(jì)以來，港口鐵礦石庫存量首度“破億”。而業(yè)界普遍認(rèn)為的最高合理庫存量也僅為7000萬噸左右。也就是說，中國港存鐵礦石的數(shù)量，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出正常水平。

業(yè)內(nèi)人士指出，鐵礦石的港口庫存應(yīng)該是處在動(dòng)態(tài)之中的，而且鐵礦石港口庫存的合理數(shù)量應(yīng)該取決于國內(nèi)的粗鋼產(chǎn)量，而不只是鐵礦石貿(mào)易市場。但近年來，我國粗鋼產(chǎn)量一直都在不斷增長：2011年生產(chǎn)粗鋼6.83億噸，同比增長8.9%，全年粗鋼日均產(chǎn)量為187.20萬噸，比上年同期提高15.52萬噸；2011年港口鐵礦石庫存量持續(xù)在9000萬噸~10000萬噸之間波動(dòng)。

另外，進(jìn)口鐵礦石品位的下降，也是導(dǎo)致我國鋼廠不得不提高進(jìn)口礦數(shù)量來滿足生產(chǎn)需求的原因之一。業(yè)內(nèi)人士指出，去年，我國粗鋼產(chǎn)量6.83億噸，相當(dāng)于每個(gè)月生產(chǎn)粗鋼約5600萬噸，折算成鐵礦石需求量大概為每月9000萬噸。除去國內(nèi)自產(chǎn)礦，目前港口庫存量大概能維持1個(gè)月～2個(gè)月的生產(chǎn)。他預(yù)計(jì)，未來國內(nèi)主要港口鐵礦石庫存量將在1億噸左右繼續(xù)波動(dòng)。

而某鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人則表示，目前，進(jìn)口鐵礦石港口庫存超過1億噸的主要原因是，大部分鋼廠去年第三季度進(jìn)口的高價(jià)鐵礦石依然積壓在港，如果全部使用這些高價(jià)礦進(jìn)行生產(chǎn)，將使鋼廠面臨大幅虧損的資金壓力。他說，目前，大部分鋼廠的鋼鐵主業(yè)方面基本都處于虧損狀態(tài)，為此，鋼廠不得不購買使用一些低價(jià)礦進(jìn)行對沖，從而降低損失。

此外，隨著國內(nèi)礦石的大力勘探和開采，國內(nèi)礦的使用比例逐漸增加，特別是2011年以來，受各行業(yè)對鋼材需求疲軟的影響，鋼企的產(chǎn)品產(chǎn)量增速和對鐵礦石的需求增速也在不斷下滑，這也導(dǎo)致大量進(jìn)口的鐵礦石滯壓港口。

【部分港口庫存壓力接近極限】

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周（2月6日～10日）全國主要港口鐵礦石庫存數(shù)量為10128萬噸，較此前一周減少32萬噸。其中澳礦4077萬噸，減少19萬噸；巴西礦2250萬噸，減少177萬噸；印礦1257萬噸，增加121萬噸。我國個(gè)別港口碼頭的堆放能力已近警戒線。

以天津港為例，目前，港口的總庫存為840萬噸，其中，澳礦400萬噸，巴西礦160萬噸，印度礦95萬噸。一位長期在天津港存、轉(zhuǎn)貨的鐵礦石貿(mào)易商介紹說，由于需求下滑，眼下天津港的鐵礦石庫存量較大，大量的鐵礦石已經(jīng)把港口堆得滿滿當(dāng)當(dāng)，而近期還陸續(xù)有到港貨船裝卸鐵礦石，有的貨船還得等待一周時(shí)間才能卸貨。

這位貿(mào)易商還表示，因?yàn)榄h(huán)渤海地區(qū)歷來都是鋼鐵生產(chǎn)的重要基地，分布著眾多大鋼企，對鐵礦石的需求量極大，所以天津港每年的鐵礦石庫存量都維持在高位。

與此同時(shí)，鐵礦石的囤積現(xiàn)象也非常嚴(yán)重。鋼廠囤積鐵礦石是害怕繼續(xù)漲價(jià)，貿(mào)易商囤積鐵礦石是為了等待繼續(xù)漲價(jià)，所以天津港的港口庫存基本上都維持在高位，其中有30%～40%的庫存為大型鋼鐵企業(yè)的自有庫存，60%～70%為市場上的貿(mào)易礦。

目前，天津港800多萬噸的庫存水平，已經(jīng)遠(yuǎn)高于正常時(shí)期庫存量500萬噸～600萬噸，如果按照目前的形勢發(fā)展下去，很有可能達(dá)到或者超過天津港歷史最高庫存。而青島港和日照港的鐵礦石庫存量在1400萬噸左右，未達(dá)到其庫存能力1700萬噸左右的極限。

另外，擔(dān)負(fù)遼寧及東北鋼鐵企業(yè)進(jìn)口鐵礦石周轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的大連港、營口港、丹東港和錦州港，庫存總量自2011年12月30日起已經(jīng)持續(xù)40天上升，由705萬噸升到755萬噸，平均每天上升超過1萬噸。其中大連港420萬噸、營口港280萬噸、丹東港40萬噸、錦州港15萬噸。

去庫存壓力將抑制礦價(jià)進(jìn)一步上漲

【虧損、資金緊張與需求不濟(jì)拖累鋼廠謹(jǐn)慎備貨】

業(yè)內(nèi)專家表示，2011年以來，我國港口鐵礦石就一直維持在較高的庫存水平。而鋼廠本著“少批量、多批次”的采購策略，隨用隨采，造成留港礦石數(shù)量增加。

從去年年末到今年1月份，大部分鋼企已經(jīng)處于虧損的邊緣，導(dǎo)致企業(yè)補(bǔ)貨積極性不高，因此，盡管有部分鋼廠節(jié)后少量補(bǔ)充庫存，但由于鋼鐵下游產(chǎn)品需求不旺，粗鋼產(chǎn)量下降，難以支撐價(jià)格進(jìn)一步上漲。而1月份出現(xiàn)的進(jìn)口礦價(jià)小幅回升現(xiàn)象只是表象，它只能加劇后市價(jià)格下行的預(yù)期。

而在緊縮的貨幣政策下，幾乎所有企業(yè)都遇到了“資金鏈”緊張的問題，因此，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)提出了“零庫存”的要求，這也在一定程度上加劇了“壓港”現(xiàn)象。

另外，下游用鋼行業(yè)增速大幅放緩，國內(nèi)汽車、建筑、機(jī)床和船舶等行業(yè)都有不同程度的減產(chǎn)，導(dǎo)致其對鋼材的需求量短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯增長，再加上鋼材價(jià)格走勢低迷，致使鋼廠運(yùn)營不佳，對原材料的采購也就隨之減少。

【自備礦與地方礦競爭進(jìn)口礦】

進(jìn)口鐵礦石港口庫存持續(xù)走高，與鋼企自備礦山及地方礦山增產(chǎn)也有直接關(guān)系。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年，東北三省鐵礦石產(chǎn)能快速增長，總產(chǎn)量為17286.2萬噸，增幅為20.53%；到了12月份，在粗鋼產(chǎn)能減速的情況下，鐵礦石產(chǎn)量依舊保持較高增速。鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)而依靠自備礦山和地方礦山資源的行為，拉動(dòng)了區(qū)域內(nèi)鐵礦產(chǎn)能的快速增長，進(jìn)而導(dǎo)致進(jìn)口鐵礦石港口庫存持續(xù)走高。

自去年8月份以來，隨著進(jìn)口礦價(jià)格和國產(chǎn)礦價(jià)格價(jià)差縮小，尤其是在去年第四季度初期，進(jìn)口礦市場出現(xiàn)深跌行情，并持續(xù)在低位運(yùn)行，國產(chǎn)礦的價(jià)格優(yōu)勢正在減弱，國內(nèi)鋼廠的進(jìn)口礦配比也在去年第四季度攀高。據(jù)了解，目前國內(nèi)大部分燒結(jié)廠外礦配比達(dá)到80%左右，有的燒結(jié)廠甚至達(dá)到了100%。此前，大部分燒結(jié)廠的外礦配比一般維持在50%～60%。

鐵礦石定價(jià)爭奪戰(zhàn)升溫

據(jù)前述接近北京國際礦權(quán)交易所北礦所的人士透露，自北礦所游說礦山作為會(huì)員加入后，與中國合作最為緊密的淡水河谷很可能最先“松口”而必和必拓的態(tài)度卻并未“軟化”，在北礦所多次和國外大型礦山談判中，必和必拓從未現(xiàn)身。

上述人士認(rèn)為，“一方面，淡水河谷的巨輪計(jì)劃和分銷中心都受到了很多阻礙，它需要在中國樹立更好的形象；另一方面，力拓和必和必拓同在澳洲，股東也相互交叉，因此相對步調(diào)比較一致，而淡水河谷作為巴西礦山，本身和兩拓就存在競爭，因此更容易支持中方”。

資料顯示，自長協(xié)定價(jià)模式被取消后，以鐵礦石指數(shù)為基礎(chǔ)的季度定價(jià)和月度定價(jià)成為我國鋼廠和三大礦山合作的主要模式。目前，國際上有普氏指數(shù)、TSI指數(shù)和MB指數(shù)三大鐵礦石指數(shù)，在必和必拓的推動(dòng)下，普氏指數(shù)成為認(rèn)定的參照標(biāo)準(zhǔn)。不過，在一年多的運(yùn)營中，國內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍質(zhì)疑普氏指數(shù)，因?yàn)槠鋬r(jià)格屬于詢價(jià)，且采集的數(shù)據(jù)來源沒有公布。

在此背景下，三大礦山之一的必和必拓宣布在新加坡籌建一個(gè)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，股東構(gòu)成包括鋼廠40%、礦山40%、貿(mào)易商20%，希望由此形成一個(gè)基于現(xiàn)貨交易的鐵礦石指數(shù)，并最終形成被國際認(rèn)可的鐵礦石指數(shù)。

但就在必和必拓緊鑼密鼓準(zhǔn)備的時(shí)候，一個(gè)功能定位非常相似的“中國版”現(xiàn)貨交易平臺已經(jīng)鳴鼓開鑼，但必和必拓已無心顧及北礦所的游說，它更希望的是讓更多中國鋼廠加入新加坡的環(huán)球鐵礦石交易中心。

“此前，我國很多鋼廠都放棄加入，讓必和必拓感到非常麻煩，但是它（必和必拓）一定不會(huì)輕易放棄，而它作為全球最大的礦業(yè)公司，它的影響力不容小視?！币晃环治鋈耸勘硎?，盡管目前北礦所主動(dòng)和礦山接觸，但目前礦山方面仍存在很多顧慮。

“是否成功，取決于這一平臺的交易規(guī)模；而實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，供需雙方缺一不可。這也就意味著，光有鋼廠、貿(mào)易商還不夠，擁有壟斷地位的三大礦山能否參與，才是關(guān)鍵?！狈治鋈耸空f，像此前國內(nèi)鋼廠可以選擇“退出”必和必拓現(xiàn)貨交易平臺計(jì)劃一樣，礦山也會(huì)采用同樣的消極舉措來“抵制”中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺。

事實(shí)上，無論是必和必拓和新加坡籌建的環(huán)球鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，還是中鋼協(xié)、五礦商會(huì)和北京國際礦權(quán)交易所北礦所籌建的中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，爭取更多的會(huì)員加入才是博弈定價(jià)的關(guān)鍵所在。

“盡管目前剛剛起步，但鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺必將成為將來鐵礦石價(jià)格形成中心，這是大勢所趨。而對于中國鐵礦石交易平臺而言，除了需要吸納更多的礦山加入以外，獲得鋼廠支持并逐步增加平臺上的交易數(shù)量和規(guī)模，更是博弈勝出的關(guān)鍵?！眹鴥?nèi)一家鋼廠礦石采購部人士說。

他坦言，盡管鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺擁有增加鐵礦石供應(yīng)渠道、減少鐵礦石貿(mào)易中不透明環(huán)節(jié)、減少成本增加效率等好處，但是，和傳統(tǒng)的鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易模式相比，采用在鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺上采購礦石，除了要面對凍結(jié)保證金帶來的資金壓力外，付款、取貨、驗(yàn)收等等環(huán)節(jié)都顯得比較繁瑣。另一方面，鋼鐵生產(chǎn)需要穩(wěn)定的原料供應(yīng)，因此，鋼廠必須熟悉上游鐵礦石供應(yīng)商以及貿(mào)易商，并建立良好和穩(wěn)定的關(guān)系，這樣一來，礦石質(zhì)量和供貨量才可以得到保證，而這一點(diǎn)恰恰是鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺所無法實(shí)現(xiàn)的。

來源：中國鋼企網(wǎng)

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