利空因素占上 龍年早春“小陽春”難顯

　　今年1月份鋼廠的減產(chǎn)力度趨大，預(yù)計2月份投放市場的鋼材資源增幅有限，或呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。鋼廠此舉給后期國內(nèi)鋼市價格走穩(wěn)或穩(wěn)中趨升形成一定的支撐力，從而有效遏制價格的下跌。但是，從供給層面來看，高產(chǎn)能、高產(chǎn)量、高庫存的“三高”格局始終沒有根本性的改變。在下游終端需求狀況沒有轉(zhuǎn)好，“低需求”格局沒有根本改變的情況下，“三高”將遏制2月的鋼市顯現(xiàn)“小陽春”。市場能否實現(xiàn)業(yè)內(nèi)期待已久的“龍?zhí)ь^”行情值得商榷。

國際市場深陷泥潭。美國、日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、歐洲債務(wù)危機(jī)不斷，標(biāo)普陸續(xù)調(diào)低法國、意大利等九國以及EFSF的信用評級之后，惠譽又宣布下調(diào)五個歐元區(qū)國家的信用評級。希臘新的援助方案尚未出臺，而近期葡萄牙等多國國債收益率飆升。歐債、美債輪番上演危機(jī)經(jīng)濟(jì)。危機(jī)風(fēng)暴正往東亞蔓延，穆迪警告日本減赤不力將影響評級。另外，國際地緣政治形勢對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響。伊朗以及敘利亞等局勢牽動著國際原油以及其他大宗商品價格命脈。2012年的全球經(jīng)濟(jì)依舊在低迷與混沌中前行。世界經(jīng)濟(jì)可能將在較長時期內(nèi)持續(xù)低迷。

2012年將是中國經(jīng)濟(jì)“在持續(xù)回落中逐步趨穩(wěn)”的一年，也是十分復(fù)雜的一年。目前鋼市需求處于低谷，尤其是房地產(chǎn)的持續(xù)低迷，對建筑鋼材需求形成明顯打壓，需求停滯，庫存上升，但鋼廠生產(chǎn)的步伐并沒有明顯放緩，新年生產(chǎn)奪取“開門紅”的愿望較為強(qiáng)烈，全國1月份粗鋼日均產(chǎn)量超過170萬噸。據(jù)了解，截止1月29日，國內(nèi)重點市場螺紋、線材、熱軋及冷軋、中厚板社會庫存總量為1584萬噸，較春節(jié)前凈增147萬噸。其中長材增量較大，板材增量較為有限。其中建材方面主要庫存增加集中于鋼廠，鋼廠與市場均面臨較大的去庫存化壓力。鋼廠無奈之下采取移庫銷售的方式緩解庫存壓力，部分鋼廠已推出“鋪灘銷售”的做法，把貨先發(fā)到可靠的用戶，鋼廠派人監(jiān)督銷售，賣1噸給1噸的返利。這是一個有風(fēng)險的信號，鋼廠的銷售會不會回到90年代先發(fā)貨，后收款的尷尬境地？也表明鋼廠無視鋼貿(mào)商生死的霸道行為，正在受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

去年四季度經(jīng)濟(jì)面臨高位緩緩回落趨勢，影響鋼市需求。數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)36個月以來的最大收縮。經(jīng)濟(jì)下行速度有增加的趨勢。雖然市場預(yù)期資金面相對寬松，但鋼鐵行業(yè)資金形勢依舊嚴(yán)峻。由于去年重復(fù)抵押“一女多嫁”、空單質(zhì)押、鋼貿(mào)企業(yè)聯(lián)保及貸款過于集中等問題頻發(fā)。同時近期坊間關(guān)于長三角地區(qū)鋼貿(mào)企業(yè)老板“消失”的傳聞漸頻，且跑路老板的“頭銜”已上升至商會“會長級”，跑路老板其企業(yè)規(guī)模也上升至涵蓋擔(dān)保業(yè)務(wù)和鋼貿(mào)市場的“集團(tuán)級”。銀行提高風(fēng)險意識，鋼貿(mào)商的貸款難度增加，資金鏈依舊緊繃。從而影響整體社會庫存容納度，降低社會蓄水池的功能，使鋼市抗跌性能趨差。

2011年年末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定了今年經(jīng)濟(jì)工作“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)，對于今年鋼材的需求亮點仍較模糊，保障房還是鐵路建設(shè)？還是西部大開發(fā)？鋼鐵行業(yè)將走向何方?答案很明朗:“轉(zhuǎn)型中的鋼鐵行業(yè)必將負(fù)重前行?！?

預(yù)計2月份鋼市主要為去庫存化過程，少數(shù)品種的拉漲會因需求不力，淪為空漲。誠如商家戲言：“需求缺乏，拉漲也難；人為拉漲，難以持久”。期待后期市場在全國兩會以及下游市場需求恢復(fù)等的刺激下有所改觀，如終端需求階段性釋放、鋼廠“減產(chǎn)穩(wěn)市”效應(yīng)顯現(xiàn)、廠商拉漲價格、宏觀面利好刺激等，那么不排除出現(xiàn)“鋼市轉(zhuǎn)暖、鋼價反彈”的局面；反之，利空因素占上風(fēng)，那么龍年早春鋼市“小陽春”難顯。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)

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