鋼鐵行業(yè)：2012開(kāi)年不利 道路依然崎嶇

2011年，對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)可謂是艱難的一年，全行業(yè)企業(yè)盈利不佳，慘淡收官?！拔⒈〉睦麧?rùn)，跌宕的市場(chǎng)，迷茫的心態(tài)”是對(duì)2011年鋼鐵市場(chǎng)的真實(shí)寫照。內(nèi)需低迷，固定資產(chǎn)增速放緩，國(guó)內(nèi)樓市調(diào)控延續(xù)，外需也難有大幅改善，鋼鐵行業(yè)將告別高速增長(zhǎng)的黃金時(shí)代進(jìn)入低速增長(zhǎng)時(shí)代，展望2012年，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展仍將面臨巨大的挑戰(zhàn)。

春節(jié)將至 采購(gòu)熱情全無(wú)

據(jù)監(jiān)測(cè)，在2011年最后一個(gè)交易周和2012年首個(gè)交易周內(nèi)，國(guó)內(nèi)鋼市弱勢(shì)氛圍依舊，市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有采購(gòu)熱情。市場(chǎng)內(nèi)的人士反映，春節(jié)長(zhǎng)假臨近，不少工地已陸續(xù)收工，一些鋼材終端用戶的需求節(jié)奏也已放慢。鋼市上的商家對(duì)此也是十分無(wú)奈，有些對(duì)春節(jié)前的市場(chǎng)不抱什么希望，已陸續(xù)提前放假。部分商家則想借年關(guān)之前的最后時(shí)刻再收一收尾，擴(kuò)大一點(diǎn)銷售量，那只有降價(jià)出貨這唯一的“法道”了。不過(guò)，因?yàn)槭艿匠杀镜闹?，價(jià)格下調(diào)的幅度并不大。

國(guó)內(nèi)建筑鋼市漲跌互現(xiàn)，整體呈弱勢(shì)下行趨勢(shì)。冬季本來(lái)就是建筑鋼傳統(tǒng)的銷售淡季，今年更是“淡上加淡”。在華北市場(chǎng)，一些貿(mào)易商試圖封庫(kù)補(bǔ)漲，以期縮小出廠價(jià)與市場(chǎng)價(jià)的倒掛幅度。但距離春節(jié)越來(lái)越近，多數(shù)貿(mào)易商都在盤點(diǎn)資源，陸續(xù)撤離市場(chǎng)回家過(guò)年，整體的銷售積極性不高，詢價(jià)、訂貨電話明顯減少，對(duì)于后期市場(chǎng)，也是看跌心理占主流。此外，鋼材期貨的行情也是全面下跌，這更是使現(xiàn)貨市場(chǎng)的悲觀心理更加濃郁。

熱軋板卷行情繼續(xù)下跌，市場(chǎng)的交投氣氛十分冷清。值得注意的是，近期個(gè)別商家為回籠資金，大量地低價(jià)出貨，變相導(dǎo)致整體市場(chǎng)走貨情況不佳。根據(jù)所收集的信息，寶鋼已經(jīng)率先出臺(tái)了2月份的價(jià)格政策，其中冷熱板卷均保持平盤。由此可見(jiàn)，鋼廠對(duì)2月份行情走勢(shì)的判斷較為謹(jǐn)慎?？紤]到節(jié)前需求萎縮的因素，估計(jì)熱軋板卷價(jià)格不會(huì)再有明顯的變化。

冷軋板卷也是維持弱勢(shì)盤整的狀態(tài)，部分城市的跌幅明顯。有商家反映，年前“不可能有較大的行情出現(xiàn)”。對(duì)于節(jié)后的2月份行情，商家也持謹(jǐn)慎態(tài)度，目前還看不出供需關(guān)系有明顯改善的跡象，國(guó)內(nèi)的冷軋庫(kù)存也沒(méi)有出現(xiàn)明顯的下降。此外，資金成本高已成為一個(gè)階段性特征，貿(mào)易商不敢“貿(mào)然囤貨”。春節(jié)臨近的影響也進(jìn)一步加大，在經(jīng)歷了近2個(gè)月的僵持之后，市場(chǎng)的耐心和耐力都會(huì)被大大消耗，市場(chǎng)一旦失去耐心，冷板價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加劇。

2012全行業(yè)將維持微利水平

2011年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量逼近7億關(guān)口，但是鋼廠和貿(mào)易商的盈利狀況卻沒(méi)有隨之增長(zhǎng)，“十二五”的開(kāi)局之年，鋼鐵行業(yè)仍在艱難中前行，似乎預(yù)示著后面的道路依然崎嶇。

鋼廠盈利持續(xù)低位，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)部分品種供大于求，加之鐵礦石價(jià)格猛增，都是致使鋼廠利潤(rùn)嚴(yán)重縮水的原因。2011年1－10月，下游用鋼行業(yè)無(wú)論汽車、工程機(jī)械，還是建筑行業(yè)，增速均大幅放緩，這段期間中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)大中型企業(yè)的銷售利潤(rùn)率僅為2.76%，2009年以來(lái)連續(xù)三年徘徊在3%以下。

盡管鋼鐵行業(yè)在淘汰落后產(chǎn)能、兼并重組、區(qū)域規(guī)劃調(diào)整、海外投資等方面取得了積極的成果，年內(nèi)出臺(tái)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)“十二五“規(guī)劃也為今后五年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明了方向。但是，鋼鐵全行業(yè)在過(guò)去的一年卻是微利運(yùn)行的一年。

2012年開(kāi)春之后，國(guó)內(nèi)貨幣政策或?qū)⒅饾u轉(zhuǎn)向適度放松，換屆后的地方政府漸顯投資沖動(dòng)，2011年未完成的保障房將加快施工力度，2012年700萬(wàn)套保障房開(kāi)工任務(wù)也將提上日程，并拉開(kāi)序幕，這使得固定資產(chǎn)仍將保持較高增速（預(yù)計(jì)全年固投增速在20%左右，比2011年下滑3－4個(gè)百分點(diǎn)），從而拉動(dòng)建筑鋼材為代表的鋼材需求，推升鋼價(jià)，之后或?qū)⒊蕦挿鹗幹畡?shì)。

但就目前市場(chǎng)行情來(lái)看，鋼價(jià)重拾漲勢(shì)的條件暫不具備，通過(guò)綜合分析，初步預(yù)計(jì)價(jià)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的時(shí)間窗口在2012年1季度后期，如外圍形勢(shì)好于預(yù)期，時(shí)間可能會(huì)有所提前。由于經(jīng)濟(jì)增速放緩和外圍形勢(shì)的不確定性仍較多，導(dǎo)致鋼材出口形勢(shì)難以樂(lè)觀，加上2011年鋼價(jià)整體上處于相對(duì)的高位，因此2012年鋼價(jià)重心預(yù)計(jì)比2011年下降5%左右，全年鋼價(jià)呈現(xiàn)“前低后高”、重心逐步抬升之勢(shì)。

由于鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩的弱平衡，我們預(yù)計(jì)2012行業(yè)盈利水平將維持在目前微利水平，全年同比將大幅下降。2012年以上市公司為代表的大型鋼鐵企業(yè)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)因成本同質(zhì)化將繼續(xù)弱化。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，預(yù)計(jì)長(zhǎng)材好于板材，特鋼好于普鋼，具備礦石資源類公司的相對(duì)盈利優(yōu)勢(shì)仍將延續(xù)。

來(lái)源：慧聰工程機(jī)械網(wǎng) 作者：木子李

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