2012上半年熱軋卷板價格保持低位運行

2011年，國內(nèi)熱軋卷板價格波動幅度不大，只是到了后半年行情出現(xiàn)深跌，價格空間才逐漸打開。從2001年年初開始，熱軋卷板出現(xiàn)窄幅沖高回落，1月初啟動小幅上揚走勢，在2月中旬開始進入下跌階段，短短4周時間，部分地區(qū)跌幅接近500元/噸，3月中旬熱軋卷板迎來一波上漲行情并持續(xù)至5月初；從5月下旬開始，在大環(huán)境以及工業(yè)景氣度持續(xù)下滑、資金偏緊及使用成本較高等因素影響下熱軋卷板一直表現(xiàn)為橫盤走勢，并持續(xù)到9月中旬，期間價格波動幅度不超過百元，貿(mào)易商普遍感到行情難以操作，期間能夠盈利者寥寥數(shù)人。從9月下旬開始，在美聯(lián)儲的扭曲操作、國際金融市場大幅下挫、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境轉(zhuǎn)差以及工業(yè)景氣度持續(xù)下滑等因素影響下，熱軋卷板價格出現(xiàn)了急速下跌行情，現(xiàn)貨價格累計跌幅為10%，一舉打破前期低點，目前行情反彈困難，預(yù)計年底將保持低位運行。與此同時，鐵路投資同比負增長對長材需求負面影響逐步顯現(xiàn)，工業(yè)行業(yè)景氣度有所回升，但整體有效需求偏弱。在基本面不盡理想、金融環(huán)境惡化的雙重壓力下，鋼材市場心態(tài)悲觀情緒快速蔓延，致使熱軋卷板價格一舉擊穿前期低點，創(chuàng)下年內(nèi)新低。當前國內(nèi)熱軋卷板走勢表現(xiàn)為窄幅盤整，但價格反彈困難，如果年底金融市場繼續(xù)惡化，則熱軋卷板仍有下跌的空間。

2012年熱軋卷板增產(chǎn)900萬噸

我國熱軋寬鋼帶軋機裝備水平在新中國成立以后很長一段時間內(nèi)都相對落后，只有鞍鋼、武鋼、寶鋼等國有大型鋼鐵企業(yè)擁有熱軋寬鋼帶軋機；20世紀90年代以后熱軋寬鋼帶軋機的建設(shè)進入較快增長期，攀鋼、太鋼、梅鋼、邯鋼、珠鋼等紛紛新建了一批1700mm以下的熱軋寬鋼帶軋機。而在2000年以后，特別是2005年以后，我國出現(xiàn)了熱軋寬鋼帶軋機的建設(shè)高潮，各鋼廠紛紛建設(shè)熱軋寬鋼帶軋機，軋機寬度從1250~2300mm不等，這使熱軋卷板成為產(chǎn)能“過?！弊顬閲乐氐匿摬钠贩N之一。截止到2011年，我國已建和在建的熱軋寬鋼帶軋機已經(jīng)超過70套，設(shè)計總產(chǎn)能已經(jīng)超過了2億噸。據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，預(yù)計2012年投產(chǎn)的熱卷生產(chǎn)線有梅鋼1780mm、中天1580mm、馬鋼1580mm。

2012年熱軋卷板價格波幅不大

基于鐵礦石價格可能出現(xiàn)較大降幅，2012年鋼材市場也可能呈現(xiàn)大幅波動的格局，主要板材品種全年平均價格較2011年回落300元/噸，2011年1~11月份，上海市場6.0mm熱軋卷板全年平均價格為4680元/噸，預(yù)計2012年國內(nèi)熱軋卷板的平均價格將回落到4380元/噸，回落幅度在6.35%左右。

經(jīng)過較長低迷期后的國內(nèi)工業(yè)如汽車業(yè)在2012年不太可能延續(xù)疲軟態(tài)勢，有望保持穩(wěn)定增長，再加上成本剛性支撐，包括家電用鋼在內(nèi)的工業(yè)用材價值將在2012年得以回歸；一季度之后，國家可能出臺政策刺激經(jīng)濟或者貨幣政策轉(zhuǎn)為適度寬松，從而推動國內(nèi)鋼材價格實現(xiàn)較長時間的上漲。

從價格周期以及往年運行規(guī)律來看，2011年11~12月份可能面臨一波深度調(diào)整行情，2012年一季度熱軋卷板價格將緩慢修復(fù)、持續(xù)筑底，到5月份或?qū)⒄鹗幾吒?，全年的價格高點可能出現(xiàn)在7~9月份，后期回落的時間可能持續(xù)兩個半月，全年呈現(xiàn)沖高回落的走勢。

綜合以上幾點，2012年，國內(nèi)鋼材市場的運行特征預(yù)計表現(xiàn)為長時間的橫盤筑底，中后期快速沖高以及沖高之后的回調(diào)整理走勢，但考慮到期貨、電子盤的影響，每一個階段性行情中都蘊含著小級別的上下波動整理。

2012年影響熱軋卷板市場因素

當前熱軋卷板的金融屬性成為推動價格上漲的重要動力，因此經(jīng)濟與遠期市場的變化將更深刻和明顯的影響熱軋卷板價格。目前大宗商品價格下跌后已包含去通脹泡沫的因素，受國家繼續(xù)收緊資金流入鋼材市場的影響，價格活躍度高的熱軋產(chǎn)品已經(jīng)具備了較強的金融屬性，只不過受需求疲軟的影響，供過于求的狀況仍未改觀，而金融市場可能惡化的擔心繼續(xù)對熱軋卷板價格形成壓力。在流動性緊縮的環(huán)境下，2012年一季度國內(nèi)熱軋卷板行情反彈高度有限。

2012年全球及國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)偏緊態(tài)勢難有根本性改觀，預(yù)計運行價位較2011年略低，總體呈現(xiàn)前低后高走勢，全年鐵礦石進口均價預(yù)計略低于2011年，在145美元/噸左右，現(xiàn)貨礦主要波動區(qū)間為130~170美元/噸，但下半年有達到180美元/噸的可能。2012年，國內(nèi)鋼鐵原材料產(chǎn)品價格總體仍將有所下降。不過，由于年底鋼材價格呈下跌走勢，預(yù)計2011年第四季度到2012年一季度焦炭行情以穩(wěn)中下行為主。因此，業(yè)內(nèi)人士對2012年的鋼材成本預(yù)計較2011年下降200元/噸，幅度在4.35%左右，成本的降低使2011年年底到2012年一季度國內(nèi)熱軋卷板行情難有大幅好轉(zhuǎn)。

國內(nèi)需求可能在2012年前兩個季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但難以明顯放大。在歐債危機仍沒有解決、年底國內(nèi)貨幣政策仍保持偏緊的氛圍下，加上人民幣升值速度加快，預(yù)計出口形勢有望惡化，因此寄希望于出口并不現(xiàn)實，國內(nèi)新增資源主要仍靠國內(nèi)市場消化。據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，我國裝備制造業(yè)、汽車行業(yè)、通用設(shè)備制造行業(yè)、船舶行業(yè)等增速都出現(xiàn)了明顯回落。接近年底，各行業(yè)采購的數(shù)量較為有限，因此雖然目前國內(nèi)鋼材庫存保持低位，但鋼材需求回落更為明顯。

鋼廠減產(chǎn)意識淡薄，供應(yīng)壓力猶存。在國內(nèi)熱軋卷板價格陰跌不止的環(huán)境下，鋼廠價格雖然有所下調(diào)，但由于前期貿(mào)易商虧損太多，而且后期是否仍能下跌充滿不確定性因素，因此對鋼廠的合同訂貨并不積極。預(yù)計大型鋼廠廠內(nèi)庫存已經(jīng)較平常上升50%~80%，鋼廠的銷售壓力較大，預(yù)計后期鋼廠價格仍有下調(diào)空間。

總體來看，2011年國內(nèi)熱軋卷板雖然產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增長，但社會庫存增長不多，年底部分鋼廠的減產(chǎn)使當前供應(yīng)壓力不大，也有利于2012年一季度熱軋卷板市場的筑底運行。加上資本市場與期貨市場存在較大的不確定性，可能在短期內(nèi)增加市場的看空心態(tài)，因此預(yù)計在成本回落、需求萎縮、金融市場動蕩等因素影響下，2012年上半年國內(nèi)熱軋卷板保持低位運行。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)

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