12月鋼鐵市場上漲無門仍有下探可能性

經(jīng)過11月份市場弱勢調(diào)整，“下游需求少，賣不動貨”、“出貨難，不采購”、“資金緊，需求差，貸款困難”、“工地需求銳減，欠款”、“對后市缺乏信心”、“感覺到底了，下月要漲點(diǎn)”，“關(guān)注年底的低價位看看能到什么位置，是否能夠出手做冬儲?”是鋼貿(mào)商們的親身感受。

筆者分析，年內(nèi)鋼鐵市場仍在低位運(yùn)行，主要基于以下三方面分析：

一、鋼廠停爐檢修能否延續(xù)，達(dá)供求平衡還需減量。

10月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量降到5467萬噸，中鋼協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，旬日產(chǎn)由6月最高201.8萬噸，11月中旬下降到166.4萬噸。但相對于固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)的減速、以及制造業(yè)整體的增長乏力、鋼材出口前景的下降等因素導(dǎo)致鋼鐵內(nèi)外需求減弱來說，鋼鐵產(chǎn)量的減量還未到位。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月末全國29個主要城市鋼材社會庫存大幅下降至1352萬噸，與10月相比減少130萬噸。主要品種全部下降，其中線材下降28.6萬噸;螺紋下降68.9萬噸;熱軋下降15.9萬噸;冷軋下降3.8萬噸;中板下降11.6萬噸。螺紋減量最大，占下降量的53%。

市場上，成交總體低迷，出貨困難，鋼廠庫存上升。據(jù)中鋼協(xié)11月中旬?dāng)?shù)據(jù)，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫存仍過1000萬噸。

按以往規(guī)律，減產(chǎn)消化庫存，市場實(shí)現(xiàn)止跌企穩(wěn)要2~3個月的時間。

10月份開始，成品鋼材生產(chǎn)線檢修規(guī)模擴(kuò)大，高爐轉(zhuǎn)爐停爐檢修，粗鋼日產(chǎn)回落幅度明顯，但11月份檢修的高爐和生產(chǎn)線基本開始生產(chǎn)，12月份檢修停爐力度不大。由此產(chǎn)能將繼續(xù)釋放，將對市場再次形成壓力。

二、制造業(yè)需求萎縮，鋼鐵行業(yè)下游需求近期低迷狀態(tài)難轉(zhuǎn)。

11月份國內(nèi)制造業(yè)PMI指數(shù)為49.0%，已連續(xù)8個月回落，該指數(shù)自2009年3月以來首次進(jìn)入收縮區(qū)間，并低于歷史同期均值2.9個百分點(diǎn);構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)全部回落，表明制造業(yè)整體運(yùn)行趨弱態(tài)勢。

其中，生產(chǎn)指數(shù)為50.9%，比上月回落1.4個百分點(diǎn)，降至2009年2月以來的最低點(diǎn)。下游用鋼行業(yè)除交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)繼續(xù)增長，專用設(shè)備及儀器儀表文化辦公用機(jī)械制造業(yè)等行業(yè)生產(chǎn)量顯著下滑。

產(chǎn)成品庫存指數(shù)為53.1%，為調(diào)查以來的最高點(diǎn);新訂單指數(shù)為47.8%，首次跌落至臨界點(diǎn)以下，出口訂單指數(shù)大幅下降為45.6%。

生產(chǎn)下降、產(chǎn)成品庫存上升、新訂單減少，將抑制未來企業(yè)后期生產(chǎn)的增長;國內(nèi)生產(chǎn)以及出口市場對鋼材需求均顯示下降的趨勢，板材市場價格下行壓力加大。

從另一角度分析鋼鐵下游用鋼行業(yè)的補(bǔ)庫需求，2011年由于資金緊張、融資成本高，加上鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能高位釋放、資源供應(yīng)充足，用鋼企業(yè)觀望采購，主要原材料庫存指數(shù)連續(xù)7個月位于臨界點(diǎn)以下，11月為46.7%，是2009年7月以來的最低點(diǎn)。其中，金屬制品業(yè)、專用設(shè)備及儀器儀表文化辦公用機(jī)械制造業(yè)行業(yè)主要原材料庫存量回落顯著。

同時，采購減少，庫存下降還要觀察生產(chǎn)增速，4個行業(yè)累計(jì)增速均低于年初，顯示生產(chǎn)回落，鋼材需求減少趨向。

資金緊缺日益突出也是企業(yè)改變采購方式的因素之一。央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于近期企業(yè)資金緩解進(jìn)行采購。

三、低價資源進(jìn)入市場，加大價格下行壓力。

12月份，由于前兩月鐵礦石價格下降的低原料成本生產(chǎn)的鋼材將進(jìn)入市場，對前期高價資源形成價格壓力，市場下行壓力將加大。

總體看近期國家宏觀微調(diào)力度加大，鋼鐵市場年前的實(shí)際需求主要寄希望于制造業(yè)趁低價抄底補(bǔ)庫和目前低庫存下鋼貿(mào)商冬儲有所動作。

但這要取決于對明年市場實(shí)際需求走勢的判斷、信心的恢復(fù)和資金的寬裕程度。目前來看市場仍處于觀察期，走勢不甚明朗，預(yù)計(jì)12月份市場仍將繼續(xù)弱勢運(yùn)行，月內(nèi)企業(yè)銀行還貸和打款訂貨壓力加大，年內(nèi)不排除還有短時下探行情。

來源：國際商報(bào)

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