鋼價(jià)止跌回穩(wěn)或是短期行為 后市將續(xù)跌

原材料漲跌互現(xiàn)，鋼價(jià)小幅反彈

上周末鋼市好像有點(diǎn)新的動(dòng)靜，讓一直低迷的市場(chǎng)有些生氣。上周六，北方鋼坯價(jià)格突然止跌回調(diào)，暴漲110元，但在市場(chǎng)接貨不積極的情況下，僅維持一天，到周日鋼坯價(jià)格再次回落110元。

截止到10月24日，國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格再漲40元，而進(jìn)口鐵礦石價(jià)格則下跌5美元/噸至150美元/噸；現(xiàn)貨鋼價(jià)止跌回升跡象明顯，是乎預(yù)示著本輪鋼材價(jià)格跌勢(shì)結(jié)束，鋼價(jià)開始筑底新的價(jià)格平臺(tái)。但中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析說，鋼坯價(jià)格之所以在周末先漲后跌，主要是商家被目前低迷的行情壓得喘不過氣來，有急切盼漲得意愿，于是選擇周末休假是試探市場(chǎng)，結(jié)果無功而返，周一的上漲主要還是試探性的。后期鋼價(jià)的走勢(shì)原材料發(fā)揮不了具體作用，主要還是看鋼廠是否愿意主動(dòng)減產(chǎn)及需求的恢復(fù)程度。

鋼廠限產(chǎn)雷聲大雨點(diǎn)小高庫存制約鋼價(jià)上漲空間

據(jù)中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)上周末對(duì)鋼廠生產(chǎn)情況的調(diào)查表明，從多家鋼廠了解到，進(jìn)入10月份后，多家鋼廠開始進(jìn)行高爐或者軋鋼生產(chǎn)線的檢修，僅唐山地區(qū)就有20余座高爐開始停產(chǎn)檢修，河北鋼鐵旗下的承鋼就稱為緩解熱軋產(chǎn)品社會(huì)庫存壓力，1780產(chǎn)線11月份暫停訂貨。而包括沙鋼、唐鋼都宣布對(duì)其生產(chǎn)線或軋機(jī)進(jìn)行為期10~20天的檢修。鞍鋼10月15日也開始對(duì)煉鐵總廠的新2#高爐進(jìn)行年修，為期一個(gè)半月，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量32萬噸，隨著鋼價(jià)的進(jìn)一步走低和社會(huì)庫存的不斷上升，預(yù)計(jì)在11月初起國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)保價(jià)行為才能較為集中的爆發(fā)。

但該網(wǎng)分析人士表示，盡管上周鋼材庫存壓力有所緩解，但短期內(nèi)鋼材的社會(huì)庫存在整體上可能還將保持高位。假如鋼廠減產(chǎn)成規(guī)模化，效果也不會(huì)太快傳導(dǎo)至市場(chǎng)，且由于此前鋼廠粗鋼日均產(chǎn)能一直保持在190萬噸高位，且下游需求的所消耗的鋼材且一直呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)的還是不很多，業(yè)內(nèi)人士分析說，目前來說市場(chǎng)上隨著鋼材價(jià)格的連續(xù)暴跌，商家高價(jià)出貨相當(dāng)困難，幾乎普遍處于虧損狀態(tài)，他們希望鋼廠能透出大量減產(chǎn)的信息已增強(qiáng)信心；但鋼廠，至少主流鋼廠目前還有部分盈利，盡管因?yàn)槭袌?chǎng)冷淡，商家因?yàn)樘潛p不愿意拿貨的現(xiàn)象增多，但鋼廠往往在這個(gè)時(shí)候更多的是想著先保住市場(chǎng)訂單，所以連續(xù)一個(gè)多月來，鋼廠價(jià)格不斷下跌的同時(shí)，多想回補(bǔ)政策在盡量彌補(bǔ)貿(mào)易商的虧損，整體還是觀望為主，如果一直跌下去，鋼廠可能在11月初期會(huì)有大規(guī)模的減產(chǎn)消息放出來。

期鋼連續(xù)暴跌后首次反彈商家心態(tài)好轉(zhuǎn)

本周初（10月24日）國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)部分止跌回調(diào)跡象，中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析認(rèn)為，上周末鋼坯價(jià)格先漲后跌，原本就是看到歐美債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，歐盟新的援助政策讓他們看到了希望，因此鋼坯商家急不可耐的抬升價(jià)格，但由于處于休假，市場(chǎng)反應(yīng)不強(qiáng)，隨即下跌。周一期鋼價(jià)格在歐美利好消息及股市利好共同影響，低開高走，最終報(bào)收于4066元，較上一交易日上漲118元，結(jié)束了為期一周的暴跌走勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)受此影響立刻好轉(zhuǎn)，部分市場(chǎng)的部分品種鋼價(jià)開始企穩(wěn)回升。

中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)認(rèn)為，鋼材價(jià)格整體走弱的趨勢(shì)暫時(shí)還不會(huì)改變，本次小幅反彈，主要還是源于歐美債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)機(jī)，但分析認(rèn)為還無法有效緩解經(jīng)濟(jì)環(huán)境的進(jìn)一步惡化。國(guó)內(nèi)期鋼久跌后早就壓抑的一股氣一遇到利好即刻釋放，主要還是投資者的心態(tài)在作祟，現(xiàn)貨價(jià)格在市場(chǎng)沒有成交支撐的情況下，受消息面及商家心態(tài)影響加劇，如干材遇到烈火，一點(diǎn)即著，但難以持久。

短期內(nèi)鋼價(jià)反彈空間有限中期看跌

但筆者認(rèn)為，本輪鋼價(jià)的企穩(wěn)甚至后期會(huì)出現(xiàn)短期的小幅反彈，確實(shí)存在這種可能，市場(chǎng)暴跌這么久，市場(chǎng)上也需要一點(diǎn)激情來刺激；但現(xiàn)在就說就此鋼材筑底成功，顯然為時(shí)尚早。因?yàn)楝F(xiàn)如今北方氣溫逐漸轉(zhuǎn)冷，下游需求注定進(jìn)一步走弱，也就是說，北方進(jìn)入季節(jié)性弱勢(shì)后，其價(jià)格的變化基本沒有意義，一旦好轉(zhuǎn)，其商家將鋼材南運(yùn)出手的可能性增大，南方市場(chǎng)必然面臨更為嚴(yán)峻的供應(yīng)壓力，加上在鋼廠的高產(chǎn)量壓制下，國(guó)內(nèi)剩下的一半市場(chǎng)如何頂住壓力拉升鋼材價(jià)格？

盡管國(guó)內(nèi)10月份PMI指數(shù)初值首次回升超過50%的枯榮線，達(dá)到51.1%，為5個(gè)月以來的最高值。工業(yè)生產(chǎn)有所回暖，但目前國(guó)內(nèi)資金面緊張的整體趨勢(shì)不會(huì)改變，資金依然是下游終端企業(yè)行情轉(zhuǎn)好的最大主力，再加上前期生產(chǎn)面臨較大庫存壓力，短期內(nèi)難以實(shí)質(zhì)性影響到對(duì)鋼材的需求。

總的來說，筆者認(rèn)為，盡管本周鋼材價(jià)格有止跌跡象，但是本輪的反彈主要是心態(tài)上拉漲情緒跟隨期鋼的集中釋放，基本面不具備大量接手的條件，同時(shí)由于各大鋼廠出廠價(jià)格雖然大幅走低，但離市場(chǎng)價(jià)還有100~150的倒掛空間，后期還有繼續(xù)下調(diào)的空間。同時(shí)目前市場(chǎng)成交只出現(xiàn)在低價(jià)位，一旦鋼價(jià)盲目跟漲，下游需求或?qū)⒘ⅠR觀望。所以我們認(rèn)為，本輪回調(diào)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，本周就可見分曉，后期還將繼續(xù)走跌到11月底或者12月初期。

來源：中國(guó)鋼鐵網(wǎng)

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