資本陷阱中掙扎徘徊中國(guó)鋼市 走向難料

目前全球日益蔓延的危機(jī)已不能用一個(gè)詞匯來概括，開始時(shí)提出是“金融危機(jī)”，然后是“債務(wù)危機(jī)”、“通貨膨脹經(jīng)濟(jì)”、“貨幣危機(jī)”、“匯率危機(jī)”以及我們即將步入的或已經(jīng)步入的“經(jīng)濟(jì)滯漲”，我認(rèn)為是資本無節(jié)制濫用的綜合性危機(jī)，因?yàn)闅W美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與發(fā)自美國(guó)雷曼兄弟破產(chǎn)已經(jīng)過去了近3年時(shí)間，國(guó)際金融風(fēng)暴帶給的全球各經(jīng)濟(jì)體的危機(jī)依然存在。各國(guó)政府使出的各種救市方略：金融緊縮、信貸寬松、降低利率、加息對(duì)沖、匯率大戰(zhàn)、貿(mào)易保護(hù)、刺激增長(zhǎng)等等措施并沒有給經(jīng)濟(jì)帶來“福音”，反而是多種病癥齊發(fā)，危機(jī)依舊在發(fā)酵蔓延，全球唱衰一片。

鋼市的大“資本”運(yùn)營(yíng)，鋼鐵原材料的“金融化”，國(guó)家宏觀政策取向以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的影響，在風(fēng)雨飄搖中的全球性債務(wù)危機(jī)和通貨膨脹的雙重作用下，已顯露出資金運(yùn)營(yíng)危機(jī)的冰山一角。筆者這里提到的不是什么產(chǎn)能與產(chǎn)品、需求與庫(kù)存、淡季與旺季等的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈本身，而是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的血液--“資本”鏈的危機(jī)。

世界經(jīng)濟(jì)完已陷入某個(gè)利益體的“資本陷阱”之中。我們?cè)谝环N前所未有的迷茫中在掠奪大眾的社會(huì)財(cái)富或被人掠奪，這也可能是集體無知或是自欺欺人。所謂疾病亂投醫(yī)，對(duì)已病入膏肓的經(jīng)濟(jì)體系，各種“藥方”或“西藥”或“中藥”都不見療效。最近，世界著名投資大師吉姆?羅杰斯在接受媒體采訪時(shí)表示，世界經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷歷史性變化，即將進(jìn)入漫長(zhǎng)的低增長(zhǎng)期。全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅杰?南丁格爾也明確表示，2012年全球經(jīng)濟(jì)衰退存在65%—75%的可能性，恐怕還會(huì)陷入長(zhǎng)期大蕭條。

這并非危言聳聽，鋼市的精英們不會(huì)忘卻2008年10月份的“疾風(fēng)暴雨”，那是一場(chǎng)噩夢(mèng)。其實(shí)美國(guó)的金融危機(jī)已在2007年就出現(xiàn)端倪，然后逐漸蔓延到經(jīng)濟(jì)各個(gè)層面。當(dāng)時(shí)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的影響還相對(duì)有限，2008年上半年我們還在為鋼市的一波又一波的“漲價(jià)”歡呼雀躍，為之瘋狂，為之推波助瀾，“利益”貪婪的魔咒使得全國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)都失去了理智，而最終在我們期盼所謂的“金九銀十”中戛然而止，買單的還是我們，殊不知國(guó)外的金融黑手已賺得盆滿缽滿。我們?cè)诓恢挥X中為自己的“瘋狂”付出了慘痛的代價(jià)。難道我們忘了嗎？鋼市一泄千元，多少鋼貿(mào)大戶損失慘重，直至“現(xiàn)金為王”,鋼市悄然洗牌。

現(xiàn)在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)危機(jī)與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體體現(xiàn)出來是完全不同的狀況，也一并是由金融危機(jī)引發(fā)的“帕金森綜合癥”。這種綜合癥來源于1971年，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰弱，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備已無力支撐日益泛濫的美元，尼克松政府被迫宣布放棄按35美元兌換1盎司黃金的美元“金本位制”，實(shí)行黃金與美元比價(jià)的自由浮動(dòng)。隨后，歐共體和日本、加拿大等國(guó)也相繼宣布實(shí)行自由浮動(dòng)。1973年，隨著固定匯率制度的垮臺(tái)，二戰(zhàn)后建立的以美元為中心的國(guó)際貨幣體系——布雷頓森林體系最終崩潰。此后世界各經(jīng)濟(jì)體因美元的“全球化”經(jīng)歷了一系列的危機(jī)，導(dǎo)致現(xiàn)在的債務(wù)危機(jī)。

關(guān)于資本風(fēng)險(xiǎn)的問題，首先要知道“錢”是人在操作的，人的本性是貪婪的，世界上沒有所謂的救世主，也沒有活雷鋒。每個(gè)利益集團(tuán)或個(gè)體都是為了一個(gè)目的，追本逐利，為獲得高額的利潤(rùn)，不惜“殺人越貨，鋌而走險(xiǎn)”。

在不斷的利益博弈中處處充斥著陰謀，而如今世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)陰謀的主角，正是日益陷入困境的西方群體。借助其操縱虛擬經(jīng)濟(jì)先知先覺的豐富經(jīng)驗(yàn)，借助其制定大宗商品的各種游戲規(guī)則，玩弄著新興經(jīng)濟(jì)體和這個(gè)地球上其他國(guó)家的公民，掠奪者他人的財(cái)富，還不忘給受害者帶上耀人的光環(huán)，中國(guó)也陷入所謂“全球化”的泥潭之中，反受其“窒”。

“全球化”是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利益集團(tuán)極力鼓吹的詞匯，歐美國(guó)家出產(chǎn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、金融產(chǎn)品、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和管理經(jīng)驗(yàn)，大力發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，而由新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家提供豐富的不可再生的自然資源、廉價(jià)勞動(dòng)力和極低價(jià)位的初級(jí)產(chǎn)品。而購(gòu)買其產(chǎn)品需要支付美元或歐元，被迫接受發(fā)達(dá)國(guó)家的所謂的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，承受著污染、財(cái)富流失等新問題。一方面一致唱衰全球經(jīng)濟(jì)，一方面則把大量的勞動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，并且把危機(jī)的原因轉(zhuǎn)嫁，什么匯率的問題、人民幣幣值低估的問題，造成新興經(jīng)濟(jì)體日益嚴(yán)重的通脹壓力。

目前，全球經(jīng)濟(jì)在將來會(huì)面臨全新且更加危險(xiǎn)的局面。發(fā)達(dá)國(guó)家已用盡財(cái)政政策活動(dòng)空間，寬松貨幣政策也已用到極致。歐洲國(guó)家主權(quán)債務(wù)危機(jī)尤其令人擔(dān)憂，歐盟的結(jié)構(gòu)性缺陷阻礙了有效經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)現(xiàn)，使其成為全球經(jīng)濟(jì)將要面對(duì)的最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，債務(wù)違約的幾率在上升。有資料顯示，發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)債和其他債券總回報(bào)率約為3%—4%，而發(fā)達(dá)國(guó)家集中本國(guó)資本和流入資本再投資到發(fā)展中國(guó)家獲得回報(bào)率高達(dá)10%—20%。發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買發(fā)達(dá)國(guó)家債券回報(bào)率較低但較安全，但也要承擔(dān)債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。以實(shí)體經(jīng)濟(jì)來比較，發(fā)展中國(guó)家的工資、土地和資源費(fèi)用大大低于發(fā)達(dá)國(guó)家，大量勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)不可能回歸發(fā)達(dá)國(guó)家。美國(guó)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)幾十年來首次出現(xiàn)資本的凈流出，美國(guó)投資者正將其美元投向海外，其流動(dòng)速度比外國(guó)投資者將資本投向美國(guó)的速度要快得多。而海外投資者仍將其投資投向美國(guó)國(guó)債和政府擔(dān)保債券，仍然遠(yuǎn)離那些能夠創(chuàng)造穩(wěn)定就業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)領(lǐng)域。在20世紀(jì)80—90年代，巨額生產(chǎn)資本的大量流入，支持了從1982年到2007年的美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)增加。如今，來自境外資本吹起的是更多泡沫風(fēng)險(xiǎn)，而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)擴(kuò)大。但是，無論美國(guó)還是其他發(fā)達(dá)國(guó)家，都難以改變所謂資本錯(cuò)配的資本流向和投資格局。這就是金融危機(jī)回歸到資本危機(jī)。

發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資都多于引進(jìn)外商直接投資，但是，發(fā)達(dá)國(guó)家限制發(fā)展中國(guó)家的直接投資，特別是美國(guó)以維護(hù)國(guó)家安全為由，嚴(yán)格控制新興大國(guó)對(duì)美國(guó)資源和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的直接投資或并購(gòu)美國(guó)相關(guān)企業(yè)。因此，期待美國(guó)敞開大門，接納新興市場(chǎng)國(guó)家的直接投資，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，跳出“債務(wù)陷阱”，從而恢復(fù)全球經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展并不現(xiàn)實(shí)。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度在下降，通脹壓力卻在提升，這是經(jīng)濟(jì)的滯漲。由于美元的持續(xù)貶值，濫發(fā)鈔票，西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體虛擬經(jīng)濟(jì)的過于貪婪，使得全球化走偏以及金融杠桿率異化過甚。全球化走偏造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)失衡，金融異化在最近30年里肆無忌憚，對(duì)經(jīng)濟(jì)生活造成了嚴(yán)重傷害。全球經(jīng)濟(jì)目前仍處于危險(xiǎn)境地，而各種政策工具對(duì)此缺顯效乏力。

時(shí)下全球熱點(diǎn)，歐洲一些主權(quán)國(guó)家至今未能平息的債務(wù)違約的報(bào)道，以及前期熱議的美國(guó)關(guān)于提高國(guó)債上限的問題，是否是某個(gè)利益體的陰謀？不得而知，但我以為有炒作之嫌，不必要為之過分擔(dān)憂。中國(guó)應(yīng)當(dāng)做好外匯資產(chǎn)的良性配置，謹(jǐn)防外匯縮水貶值，藏匯于民。

作為新興經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)也在面臨著通脹加劇、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，宏觀政策的實(shí)施已給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了一定的副作用，而且有不斷蔓延滲透各經(jīng)濟(jì)面之勢(shì)，緊縮政策使資本市場(chǎng)到受到嚴(yán)重的扭曲。截至2011年6月底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)3.2萬億美元，其中美元占2/3左右，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債達(dá)到1.1615萬億美元，比5月底增持57億美元。美元貶值將使我國(guó)外匯儲(chǔ)備面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。截止到2011年7月7日，我國(guó)通過次調(diào)整存貸款率，一年期年存款利率是3.5%，貸款利率卻高達(dá)6.56%。而民間的借貸利率更是高的離譜。

就鋼鐵貿(mào)易而言，最近，有些省份的承兌貼息已上漲到0.058%-0.06%也沒有接票的，可以想象，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的利潤(rùn)空間在哪里，你的每噸利潤(rùn)要300元才能夠成本，你做銷售有那么大的利潤(rùn)嗎？不然就是虧損。要知道，鋼鐵是大宗商品，需要大量的資本運(yùn)作。

今年的鋼市最讓貿(mào)易商們迷茫，沒有方向可言，呈現(xiàn)一種“箱體式”震蕩格局。原材料成本居高不下，社會(huì)庫(kù)存不高，市場(chǎng)需求不溫不火，一定程度上抑制了產(chǎn)能的有效釋放。更重要也是直接的原因我認(rèn)為是資本運(yùn)營(yíng)成本的問題，國(guó)家的宏觀調(diào)控緊縮政策直接把銀行的信貸成本拉高，造成運(yùn)營(yíng)資金在正常渠道無法實(shí)現(xiàn)，只能靠民間拆借，因此擔(dān)保公司風(fēng)生水起，地下錢莊趁勢(shì)逐利。高息民間借貸正呈現(xiàn)在全國(guó)蔓延的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，在信貸緊縮、樓市調(diào)控背景下，民間資金缺乏投資渠道，同時(shí)，中小制造類企業(yè)、房地產(chǎn)、礦業(yè)等行業(yè)資金需求量大，民間借貸空間迅速擴(kuò)大。目前僅浙江民間資本就高達(dá)萬億元，通過小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行和個(gè)人之間放貸，成為民間借貸流通的主要途徑，月息回報(bào)普遍在2分以上，最高的甚至達(dá)5分，即年利率60%。游蕩在民間的數(shù)萬億元游資，資金富余的上市公司甚至是一些銀行信貸人員參與其中，把錢投向民間借貸業(yè)務(wù)，有的貸款收益甚至超過主業(yè)。最終能支撐起如此高額利率的，幾乎只有房地產(chǎn)業(yè)和礦業(yè)，他們正是借錢的大戶。瘋狂的民間借貸背后隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在，高利貸崩盤的事件時(shí)有發(fā)生，也許比我們想象的要嚴(yán)重得多。有報(bào)道稱，曾經(jīng)因高利貸泛濫而成為“寶馬縣”的江蘇省泗洪縣，在7月借貸大戶“跑路”、停止付息后，出現(xiàn)高利貸市場(chǎng)崩盤情況，眾多放貸人血本無歸。江蘇省啟東市在年中出現(xiàn)信用社員工當(dāng)高利貸掮客，因?yàn)橘Y金鏈斷裂而出現(xiàn)離職、逃跑甚至跳樓等情況。福建省廈門市今年連續(xù)爆出民間高利貸崩盤大案，涉嫌介入高利貸的既有擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人，還包括銀行高管。民間資金熱衷高利貸反映出當(dāng)前貸款結(jié)構(gòu)不合理，中小企業(yè)融資困境，房地產(chǎn)行業(yè)死守掙扎和礦業(yè)追逐暴利。一旦經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，房?jī)r(jià)、大宗商品價(jià)格下跌，民間高利貸極有可能爆發(fā)巨大風(fēng)險(xiǎn)。如果任由此問題蔓延、發(fā)展、崩盤，將嚴(yán)重傷害當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和和諧的社會(huì)穩(wěn)定。前期還有某些學(xué)者專家為地下錢莊正名，使之浮出水面，見見陽光。殊不知，在我們對(duì)金融業(yè)放開的同時(shí)，有具體的可以控制管理的一系列體系嗎？

各行業(yè)日益顯現(xiàn)的資本風(fēng)險(xiǎn)很值得我們的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)“警鐘長(zhǎng)鳴”。時(shí)刻警惕流動(dòng)資金的合理配置和有效運(yùn)用。

市場(chǎng)在博弈。當(dāng)前中國(guó)的資本運(yùn)用一絕大部分脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)本業(yè)，究其實(shí)是資本對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，對(duì)財(cái)富的一種清洗和再分配。風(fēng)險(xiǎn)就在其中。2009年-2011年7月我國(guó)規(guī)劃的23各經(jīng)濟(jì)規(guī)劃區(qū)建設(shè)，以及高鐵，高速，城市軌道交通建設(shè)，保障房建設(shè)等等，大躍進(jìn)的發(fā)展，現(xiàn)在由于冒進(jìn)帶來的一系列的問題，所幸的是現(xiàn)在已經(jīng)降溫減速，但還沒有完全根治。

鋼材將繼續(xù)去庫(kù)存化，市場(chǎng)的所有商品都存在一種去庫(kù)存化的過程，什么原因呢？資本的運(yùn)用成本與回報(bào)顯然不成比例。我們處于一種無奈的“被時(shí)代”“被炒作”“被套牢”“被升值”的時(shí)代。我們似乎應(yīng)該回到2008年“現(xiàn)金為王”的時(shí)代了，保護(hù)好自己的“血汗錢”，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)已是滿目蒼痍，難道不是嗎？

老子言：“道常無名。樸雖小。天下莫能臣也。侯王若能守之，萬物將自賓?！比祟惾魏螘r(shí)候都不應(yīng)該違背規(guī)律，顯然這種規(guī)律已被某些利益體人為的扭曲了，那就需付出代價(jià)，當(dāng)然希望是很小的代價(jià)。

昨天是我國(guó)“九一八”事變爆發(fā)的80周年紀(jì)念日，鳴響警鐘提醒國(guó)人：勿忘國(guó)恥，振興中華。藉此，愿給鋼市一種警示：風(fēng)險(xiǎn)已存，善用資本。

來源：中國(guó)鋼材價(jià)格網(wǎng)

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