房地產(chǎn)市場開始拖累螺紋現(xiàn)貨 后市看空

上周螺紋主力1201受5日均線壓制，破位下行，目標(biāo)直指4700。鐵礦石的行情變化對(duì)螺紋市場的轉(zhuǎn)弱起到關(guān)鍵作用。

鐵礦石高位回落，后市不容樂觀

就在上周初，堅(jiān)挺的鐵礦石價(jià)格還一度成為支撐螺紋鋼價(jià)格的重要因素，而周中鐵礦石價(jià)格便開始發(fā)生了微妙變化。國產(chǎn)礦市場開始窄幅走弱，雖然選礦企業(yè)要價(jià)依然較為堅(jiān)挺，但無奈鋼材市場表現(xiàn)低迷，鋼廠開始有意打壓礦價(jià)，部分鋼廠下調(diào)采購價(jià)格。同樣，外礦也有回落跡象，63.5%印粉期貨外盤報(bào)價(jià)186-188美元。

對(duì)于未來短期鐵礦石價(jià)格，市場氣氛也很悲觀。畢竟國產(chǎn)礦經(jīng)過長時(shí)間的逆勢(shì)上漲，鋼廠利潤侵蝕嚴(yán)重，其繼續(xù)上漲的根基已不牢靠。另一方面，銀行收緊流動(dòng)性加劇，貿(mào)易商資金壓力逐漸加大，高庫存的貿(mào)易商尋求快速出貨以兌現(xiàn)利潤會(huì)比較普遍。兩方面作用下，本周鐵礦石價(jià)格將不容樂觀，恐怕將給螺紋鋼期價(jià)帶來落井下石般的打擊。

房地產(chǎn)市場開始拖累螺紋現(xiàn)貨

現(xiàn)貨市場繼續(xù)低迷表現(xiàn)。隨著今年保障房建設(shè)任務(wù)目標(biāo)完成情況進(jìn)入尾聲，今年提前釋放的終端采購量已經(jīng)出現(xiàn)疲弱。滬市終端線螺每周采購量上周回落幅度高達(dá)38%。而在這本該有所表現(xiàn)的房地產(chǎn)旺季，實(shí)際情況則大大低于預(yù)期。國家統(tǒng)計(jì)局18日發(fā)布的報(bào)告顯示，在房地產(chǎn)調(diào)控政策累積作用下，8月份國內(nèi)房價(jià)環(huán)比下降和持平城市明顯增多。保障房概念接近尾聲，商品房市場不見起色，后市螺紋鋼價(jià)格壓力重重。

全國建材庫存連續(xù)四周回升，且上周回升幅度較大。全國螺紋社會(huì)庫存上周末580.71萬噸，環(huán)比增加12.5萬噸，增幅2.20%。全國線材社會(huì)庫存上周末117.15萬噸，環(huán)比增加7.97萬噸，增幅7.30%。價(jià)格方面，上海市場主流報(bào)價(jià)上周明顯下跌。二級(jí)螺18-25規(guī)格中天、蕪湖類報(bào)價(jià)集中在4660-4700元/噸；三級(jí)螺18-22規(guī)格日照、萍鋼類報(bào)價(jià)集中在4740-4780元/噸。

外盤動(dòng)蕩影響國內(nèi)，螺紋繼續(xù)尋底

近日外盤的動(dòng)蕩行情對(duì)國內(nèi)商品市場影響頗大。本周二和周三的美國議息會(huì)議將是市場關(guān)注的重點(diǎn)。一旦市場傳出積極信號(hào)，那無疑將推動(dòng)商品價(jià)格的上漲，不過筆者覺得會(huì)議令看多方失望的可能性更大。而且無論從奧巴馬的4470億美元的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，還是五大央行聯(lián)手釋放美元流動(dòng)性來看，其對(duì)國內(nèi)螺紋期貨價(jià)格的利好作用也只是短期的，甚至日內(nèi)價(jià)格就被向下修復(fù)，如上周五螺紋沖高回落的行情。所以如果市場出現(xiàn)因預(yù)期會(huì)議利好的上漲行情，對(duì)于螺紋來說值得保留一份冷靜。

操作上，由于鐵礦石有轉(zhuǎn)弱跡象，房地產(chǎn)市場依舊低迷，螺紋1201空單繼續(xù)持有，若期價(jià)反彈至4760處受阻，則可繼續(xù)加空。

來源：東吳期貨研發(fā)部

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