鋼價(jià)欲重拾升勢(shì) 顯示市場(chǎng)心態(tài)正在好轉(zhuǎn)

從基本面看，7月以來供需形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)。7月份是鋼鐵企業(yè)傳統(tǒng)的季節(jié)性檢修期，因此當(dāng)月粗鋼產(chǎn)量有所回落，并帶動(dòng)行業(yè)庫存下降。而且，值得注意的是，與往年相比，今年7月份產(chǎn)量環(huán)比降幅偏低，而同比增幅與前幾個(gè)月相比偏高，這意味著今年7月供給端收縮要弱于往年，也顯示出實(shí)際需求更為樂觀，“淡季不淡”是近期需求端的最好寫照。銀河證券的數(shù)據(jù)就顯示，今年7月份上海建筑鋼材走貨量“淡季”時(shí)僅較5月份的“旺季”輕微下降。

展望未來，粗鋼日均產(chǎn)量依然維持穩(wěn)定運(yùn)行，招商證券數(shù)據(jù)顯示，8月上半月，全國粗鋼日均產(chǎn)量為194.19萬噸，環(huán)比7月下旬193.52萬噸上升0.35%；而鋼材日均產(chǎn)量為242.15萬噸，環(huán)比7月下旬255.19萬噸下降6.04%。而需求端則保持較為強(qiáng)勁的勢(shì)頭，從庫存來看，社會(huì)庫存持續(xù)下降，已經(jīng)接近年內(nèi)低點(diǎn)，表明下游需求仍然較強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士表示，雖然國際宏觀面的波動(dòng)增大，但是保障房及水利建設(shè)這兩個(gè)下半年鋼鐵需求的最大看點(diǎn)基本確定，加上汽車等制造業(yè)需求的回升釋放，未來鋼鐵行業(yè)供需形勢(shì)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

行業(yè)供需的樂觀趨勢(shì)增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于鋼價(jià)未來走勢(shì)的信心。8月12日，寶鋼股份公布9月碳鋼板材產(chǎn)品出廠價(jià)，調(diào)價(jià)政策基本符合此前的市場(chǎng)預(yù)期：熱軋除結(jié)構(gòu)鋼上調(diào)60元/噸以外其他主要產(chǎn)品價(jià)格維持不變；冷軋產(chǎn)品小幅上調(diào)120元/噸；中厚板價(jià)格維持不變；其他諸如酸洗、熱鍍鋅、電鍍鋅的價(jià)格也有小幅上調(diào)。而繼寶鋼上調(diào)出廠價(jià)后，武鋼、太鋼、重鋼等鋼廠也對(duì)部分鋼材品種的出廠價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整。中銀國際表示，從寶鋼9月出廠價(jià)政策中對(duì)冷軋等部分板材品種小幅提價(jià)可以看出鋼廠對(duì)9月份鋼材市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)暖的預(yù)期。展望9月，傳統(tǒng)鋼材旺季到來，在需求轉(zhuǎn)旺的情況下，鋼價(jià)會(huì)重拾升勢(shì)。而市場(chǎng)看漲比例也出現(xiàn)大幅回升，顯示出市場(chǎng)心態(tài)正在好轉(zhuǎn)。

除了鋼價(jià)走強(qiáng)之外，鋼企成本也有望出現(xiàn)回調(diào)。7月份以來，鋼鐵企業(yè)補(bǔ)充庫存以及氣候原因影響內(nèi)礦產(chǎn)量，導(dǎo)致礦價(jià)大漲，而隨著補(bǔ)庫存需求的減弱和內(nèi)礦生產(chǎn)的恢復(fù)，礦價(jià)回調(diào)是一個(gè)大趨勢(shì)。銀河證券表示，成本下降、鋼價(jià)上漲，兩者剪刀差的擴(kuò)大將加抬升鋼廠盈利，尤其是在鋼價(jià)上漲趨勢(shì)中，鋼廠出廠價(jià)上調(diào)的幅度、頻率往往比市場(chǎng)價(jià)更高。因此，兩個(gè)月內(nèi)鋼鐵企業(yè)盈利回升將是大概率事件，這將成為推動(dòng)鋼鐵股上漲最直接、最強(qiáng)大的動(dòng)力。同時(shí)，從估值的角度看，目前鋼鐵股的PB處于較低位置，部分個(gè)股存在錯(cuò)殺，未來隨著大盤企穩(wěn)，鋼鐵股的反彈值得期待。

來源：中國鋼材價(jià)格網(wǎng)

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