內(nèi)憂外患的狀況下中國鋼市該何去何從

　　8月5日，鋼材期貨市場的表現(xiàn)猶如一聲悶雷，驚醒了還沉浸在漲價氛圍中的鋼市。當天各品種現(xiàn)貨市場還保持觀望，只小幅下調(diào)價格。但一個周末也沒有減弱市場利空情緒，8月9日開市，各鋼材品種價格繼續(xù)下跌。雖然此次鋼市受全球股市連累中國A股，期貨下挫之影響，但究其最終原因仍然是市場對于美國經(jīng)濟復蘇信心不足以及對歐洲債務危機的擔憂導致?，F(xiàn)在多方矛盾繼續(xù)升級，隨之而來的行情變化，似乎也不得不讓大家引起重視。

　　金融危機之后的美國經(jīng)濟復蘇道路反復，這且不說，而美國政府面臨的財務危機同樣令人擔憂。再配合歐元區(qū)的債務危機問題，相信這一輪財政危機的破壞力也不容小藐。

　　美國財政危機由來已久，早在2008年金融危機爆發(fā)以前，美國未來的消費導向，衍生金融工具的過度發(fā)展，亦或是投資銀行的經(jīng)營問題，都隨著美國房地產(chǎn)泡沫的破裂而凸顯。從而引發(fā)一場次貸危機。而此后，美國政府幾次高估經(jīng)濟刺激計劃的好處，連續(xù)三次開啟印鈔機，此舉進一步擴大美國財政缺口，拖累美國經(jīng)濟，甚至將美國推向債務違約的風口浪尖。為了避免這一狀況，8月初，美國又達成并通過了一項提高債務上限的協(xié)議，此協(xié)議雖然把美國從違約的懸崖邊拽回來了，但不能阻止遭受信用評級下降的考驗。

　　與此同時，美國表示在提高債務上限的方案通過后美國即將實施財政緊縮的政策。但從美國制造業(yè)近兩個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美國制造業(yè)的擴張速度已經(jīng)降至兩年來的最低點。若是由寬松的貨幣政策轉而實施緊縮的政策，投資者擔心美國經(jīng)濟前景會進一步惡化，情緒轉向悲觀。

　　再來看看持續(xù)蔓延的歐元區(qū)債務危機?，F(xiàn)在債務危機已經(jīng)蔓延幾乎整個歐元區(qū)國家，英國、法國、希臘、意大利、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙無一幸免。而對于整個歐元區(qū)的經(jīng)濟，最有影響力的國家是德國，其次就是法國，法國的科技含量是最高的。第三算意大利了?，F(xiàn)在法國、意大利紛紛債臺高壘，好在還有德國從去年開始保持了強勁的經(jīng)濟增長勢頭，并作為最大出資方在歐債危機救助行動中發(fā)揮著關鍵作用。德國捍衛(wèi)歐元的決心雖然強烈，但面臨如此巨大的一個歐洲經(jīng)濟體，以及當下希臘債務危機可能引發(fā)整個歐元區(qū)信任危機的情況下，德國能否挑起大梁尚需拭目以待。

　　美國以及歐元區(qū)的債務問題，此為外患。在沒有拿出根本性的解決辦法，亦或是一套改革方案出臺之前，債務問題引發(fā)的經(jīng)濟衰退有可能會進一步惡化。而全球也將在很長一段時間內(nèi)經(jīng)歷資本市場震蕩的風險。國外的問題，最嚴重的影響是引發(fā)全球金融市場恐慌性下跌。8月6日標準普爾宣布下調(diào)美國主權信用評級，由AAA調(diào)降到AA＋，評級展望負面。周一開市，全球股市全面下挫，幾近崩盤。國內(nèi)滬指在8月5日下跌2%后，8日再次大跌3.79%，創(chuàng)下年內(nèi)單日最大跌幅。大宗商品市場同樣受累，國際原油，有色金屬跌幅均較大。

　　內(nèi)憂呢7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)8月9日發(fā)布，居民消費價格CPI同比上漲6.5%，CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)37個月以來新高。其中，食品價格上漲14.8%；工業(yè)品出廠價格PPI同比上漲7.5%。而PMI繼續(xù)回落，雖然50.7的指數(shù)回落幅度較上月有所縮小，但仍顯示經(jīng)濟在緩步回落。以政府“下半年堅持把控制物價水平放在首位”的態(tài)度，以及央行上周持續(xù)凈投放的表現(xiàn)來判斷，有業(yè)內(nèi)人士預測8月有可能再次提準甚至加息。

　　不過筆者認為，在目前國外資本市場大幅動蕩，全球股市連續(xù)下挫的情況下，我國央行為穩(wěn)定金融市場，不會選擇此時加息。即便如此，經(jīng)濟數(shù)據(jù)一出臺，滬指繼續(xù)大幅下挫。消息面造成市場恐慌情緒尤可見不一般，空方暫居市場主導。

　　在這樣一個內(nèi)憂外患的狀況下，我們的鋼市又該何去何從筆者認為，美國主權信用危機與歐洲債務危機存在已不是一天兩天了，此次之所以發(fā)力表現(xiàn)，與美歐債務交互作用以及人們的恐慌不無關系，再加上消息面放大美歐債務危機影響，本周之內(nèi)全球股市難逃厄運。由此牽連大宗商品價格走低，鋼材市場亦不能獨善其身。

　　自上周四開始，螺紋期貨加速下跌，截至本周一三個交易日螺紋主力合約價格累計下跌202點，昨收于4782元/噸。不過，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)相對堅挺，螺紋價格跌幅在50元/噸左右。其他鋼材品種也表現(xiàn)出一定的抗跌性。當然現(xiàn)在大都還在觀望，但若連續(xù)遭受負面消息沖擊，也不排除部分鋼貿(mào)商恐慌性的降價拋貨，從而帶動主流價格走低。

　　然而，鋼材有其本身的特殊性，即將到來的“金九銀十”鋼材消費旺季，不少經(jīng)銷商還是抱有希望的。另一方面，來自成本的支撐也比較有力。7月下旬鋼坯價格經(jīng)過幾輪拉漲，價格曾漲至4550元/噸的水平。鋼坯價格之所以能漲上去，一方面是外礦資源價格高，另一方面是物流成本高，這兩點短時間內(nèi)沒有變化，鋼坯價格在4400元/噸左右就有支撐。外圍格局動蕩最直接的影響是抑制我國鋼材出口。據(jù)統(tǒng)計，今天1-6月份我國鋼材出口比例占鋼材總產(chǎn)量的5.5%，與去年同期相比下降0.4個百分點。即便如此，我國鋼材總體產(chǎn)量仍然呈上行趨勢，也就是說國內(nèi)鋼材消費能力還是比較樂觀的。

　　筆者的最終觀點是，美歐債務危機會對鋼市造成影響，而且會拖累鋼價下跌，期貨市場表現(xiàn)尤甚。但這一層影響更大的是造成市場信心缺乏而表現(xiàn)出來的，直接根本性的影響反而不大。此外，國內(nèi)鋼市價格不會大幅度下跌，首先即將到來的消費旺季能給大家心理上的安慰，下半年的保障房建設也是商家關注重點。其次成本支撐依然較強，除了原材料的價格高之外，融資成本增加也是因素之一。內(nèi)憂外患下的鋼市，信心最重要。

來源：機械專家網(wǎng)

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