鋼鐵業(yè)：行業(yè)基本面迎上升趨勢

投資要點：

（一）行業(yè)基本面：鋼價趨穩(wěn)回升，長材價格依然強勢，符合我們?nèi)昕春瞄L材的判斷。板材價格相對較低，4 季度有望在下游行業(yè)回暖帶動下好轉(zhuǎn)。鐵礦石價格回升，我們堅持未來1-2 年內(nèi)鐵礦石價格高位震蕩的預(yù)測，目前價格上下空間都不大。社會庫存持續(xù)下降，目前水平已經(jīng)達到底部?？傮w來看，行業(yè)基本面呈現(xiàn)逐步改善的趨勢。

（二）我們7月周報堅持認為配置鋼鐵板塊時機就在7、8 月份，仍然堅持。從大鋼廠8 月份板材價格來看，價格趨穩(wěn)回升態(tài)勢明顯。7、8 月份就是全年業(yè)績的相對低點，也是最佳配置時點。

從鋼企全年業(yè)績來看，板塊估值較低。而且下半年業(yè)績相對波動性不大且呈現(xiàn)逐步上升的趨勢，因此配置穩(wěn)定性和安全性高。

（三）強烈推薦組合：新興鑄管、河北鋼鐵、攀鋼釩鈦、八一鋼鐵。

風(fēng)險提示：

保障性住房建設(shè)投資和進度低預(yù)期。

來源: 中投證券　 作者：初學(xué)良

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