鋼價(jià)經(jīng)歷調(diào)整蓄勢 將逐步走出上升行情

　　5月份季節(jié)性消費(fèi)旺季并沒有拉動(dòng)期貨價(jià)格出現(xiàn)突破性上漲，后市鋼價(jià)可能還會(huì)經(jīng)歷一段時(shí)間的調(diào)整蓄勢，之后才可能走出上升行情。

鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩一直是壓制國內(nèi)鋼價(jià)上漲的主要因素，從近期鋼材市場的交易情況看，長材的銷售情況相對(duì)較好，利潤率有保障，這也刺激了鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)長材的積極性。市場上螺紋鋼的供應(yīng)相對(duì)充分，抑制了鋼價(jià)的上漲。

雖然市場普遍預(yù)期隨著今夏眾多地區(qū)出現(xiàn)限電措施，但這種措施對(duì)螺紋鋼生產(chǎn)的影響或許比較有限。市場中有觀點(diǎn)認(rèn)為，螺紋鋼技術(shù)含量低，大中小型鋼企都能生產(chǎn)，產(chǎn)能分布均勻，所以一旦限電中小鋼企的產(chǎn)能會(huì)受到較大影響而致使螺紋鋼出現(xiàn)階段性的供應(yīng)緊張，從而提振鋼價(jià)。但是，根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)的調(diào)查，國內(nèi)大中型鋼企螺紋和線材的產(chǎn)量分別占全國總產(chǎn)量的75%和68%，而且大中型鋼企建材產(chǎn)量占其自身全部鋼材產(chǎn)量的比重為33%，高于行業(yè)平均水平30%，更高于小鋼企的24%。這樣看來，全國鋼企生產(chǎn)建材的主力是大中型鋼企，而大中型鋼企往往有自備電廠，受限電影響相對(duì)較小，那么限電導(dǎo)致螺紋鋼供應(yīng)緊張的可能性就降低了。此外，根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)測算，今年上半年螺紋鋼的盈利空間要高出熱軋50—150元/噸不等，如果出現(xiàn)用電受限鋼企被迫減產(chǎn)時(shí)，鋼企應(yīng)該會(huì)優(yōu)先保利潤率高的螺紋鋼的生產(chǎn)。

從需求方面看，今年國內(nèi)的建材鋼需求依然旺盛，主要表現(xiàn)就是鋼材社會(huì)庫存明顯下降。與3月份的高點(diǎn)相比，目前螺紋鋼、線材庫存降幅最為明顯，分別達(dá)到了21.6%和36%。在鋼鐵產(chǎn)能過剩、年初社會(huì)庫存高企以及4月份期貨市場出現(xiàn)普跌行情的情況下，螺紋鋼價(jià)格卻沒有出現(xiàn)大的波動(dòng)，反而大量消化了年初積累的天量庫存，這說明今年建筑市場的需求還是比較旺盛的。

盡管國家在年初推出了房產(chǎn)稅、限購令等調(diào)控措施，但目前看來房地產(chǎn)行業(yè)的投資并未出現(xiàn)萎縮的現(xiàn)象，這主要是得益于國家積極推動(dòng)保障房建設(shè)。根據(jù)目前國家住建部公布的情況，各地方政府都積極投入保障房的建設(shè)之中，各地保障房的開工進(jìn)度都要好于去年同期水平。由于保障房的建設(shè)具有政策性、任務(wù)性的特點(diǎn)，今年夏秋兩季應(yīng)該是保障房建設(shè)的高潮期，隨著大量保障房進(jìn)入施工期，螺紋鋼的需求也會(huì)達(dá)到年內(nèi)的高峰期。因此目前螺紋鋼價(jià)格疲軟只是暫時(shí)的，年內(nèi)螺紋鋼價(jià)格的高點(diǎn)可能出現(xiàn)在7、8月份。

現(xiàn)在來看，螺紋鋼已經(jīng)進(jìn)入窄幅振蕩格局，量能和持倉都有所減少，這說明市場短期內(nèi)對(duì)該品種的參與熱情不高，逾越上方4900元壓力位的難度稍大。投資者可耐心等待價(jià)格振蕩調(diào)整，4800元下方都將是較好的多頭建倉位置。

來源：中國鋼材價(jià)格網(wǎng)

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