電荒推高鋼價作用有限 市場上下兩難

　　電荒來襲，鋼材生產(chǎn)受限，鋼材價格會大幅上漲嗎？抱有樂觀預期的人們，不妨看看近期鋼材期貨的走勢，螺紋鋼從去年11月份至今仍在4800元/噸徘徊。

　　顯然，在市場對于因限電而產(chǎn)生的供應減少能否超過需求減少仍心存疑慮的情況下，鋼材價格難以大幅上漲。

　　有關電荒的預警已在鋼材流通市場掀起陣陣波瀾。畢竟每次出現(xiàn)電力緊張，鋼鐵便首當其沖成為限制電力的目標。在2006年至2007年的電荒時期，在電荒最為突出的幾個月中，鋼鐵行業(yè)用電量呈現(xiàn)環(huán)比下降或增速放緩的跡象，這表明一旦電力明顯吃緊，鋼鐵行業(yè)就成為限電的頭號目標。

　　根據(jù)中電聯(lián)4月份最新的數(shù)據(jù)，化工、建材、鋼鐵冶煉、有色金屬冶煉四大重點行業(yè)合計用電量，占全社會用電量的比重為34.4%，較3月提高了3.1個百分點。其中，化工、建材行業(yè)月度用電量規(guī)模創(chuàng)歷史新高，黑色、有色金屬冶煉行業(yè)月度用電量規(guī)模也保持歷史上較高水平。

　　按照中信證券研究部電力組預測，2011年全國用電增速預計為14%，且主要由鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)拉動，由此角度觀察經(jīng)濟已經(jīng)呈現(xiàn)一定過熱跡象，后續(xù)政府部門采用行政及價格等手段對高耗能企業(yè)進行限制已成定局。

　　從近幾個月分省市的用電缺口來看，區(qū)域內(nèi)缺口非常明顯的幾個省市分別是北京、河北、遼寧、山東、廣東。由于北京是首都城市，其缺口會從河北來彌補，這樣更加劇了河北的電力缺口形勢。

　　中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)胡艷平指出，從以上各區(qū)域來看，河北、遼寧和山東均為國內(nèi)產(chǎn)鋼大省。另外根據(jù)已公布的省市今夏用電高峰期潛在的缺口來看，江蘇是最為顯著的缺電大省。這樣一來，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量排名前四的省份均為嚴重缺電的區(qū)域，可想而知，后期的鋼鐵行業(yè)將會在電荒中如何掙扎。

　　電荒壓力下，鋼材社會總庫存自3月中旬鋼鐵庫存進入下降周期以來，至今已經(jīng)持續(xù)10周環(huán)比下降，累計降幅逾20%。當周社會庫存下降幅度為庫存下降以來單周環(huán)比最大降幅。

　　然而，反映到鋼材期貨價格上，上述眾多利好因素仍然難大幅提振鋼價上升。鋼材價格從今年2月份價格高點回落，而期貨價格從去年11月以來始終在4800元/噸附近徘徊。當前，貿(mào)易商采購趨于謹慎，需求已有轉淡跡象，鋼材市場因限電而產(chǎn)生的供應減少能否跑贏需求減少，從而改變供需格局將成為價格何去何從的關鍵。

　　格林期貨研發(fā)總監(jiān)李永民認為，從國際市場看，歐債危機再次受到全球金融市場關注，美元走強更成為壓制商品牛頭的關鍵因素。加上主要經(jīng)濟體表現(xiàn)出增速放緩跡象，美國貨幣政策方向不明，市場觀望氛圍漸重。具體到鋼材期貨上，受產(chǎn)量、庫存、需求、政策多方影響，螺紋鋼市場步入上下兩難的境地，短期內(nèi)電荒仍不足以大幅推高鋼價。

來源：證券時報

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