鋼鐵行業(yè)供需持續(xù)改善 鋼鐵股或迎投資機(jī)會(huì)

　　由于限電政策影響鋼企供應(yīng)，五一假期拉升用鋼需求，同時(shí)社會(huì)庫存大幅下降，近期鋼鐵價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)趨勢。多家券商認(rèn)為，5月需要密切關(guān)注限電情況的進(jìn)展，同時(shí)要特別注意鋼鐵需求層面的變化。

　　上周，國內(nèi)鋼材市場各信號要素繼續(xù)呈現(xiàn)利好，其中現(xiàn)貨鋼價(jià)繼續(xù)上漲，螺紋鋼和高線分別上漲了100元/噸左右，而熱軋和中板漲幅相對較少，冷板和鍍鋅繼續(xù)保持穩(wěn)定，與此同時(shí)，各品種庫存繼續(xù)下降，螺紋鋼和高線庫存環(huán)比分別下降了4.25%和6.54%，已經(jīng)是連續(xù)第八周的下降，熱軋和中板庫存分別下降2.69%和3.53%，冷軋庫存繼續(xù)維持高位。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，受供需兩端短期利好影響，上周鋼材市場震蕩走強(qiáng)。供給方面，鋼材企業(yè)是5月開始的限電政策主要調(diào)控對象，市場預(yù)期進(jìn)入用電旺季鋼材供應(yīng)將在一定程度上被迫收緊；需求方面受五一假期影響，本周下游需求提前釋放，進(jìn)一步推高鋼材價(jià)格。各品種鋼價(jià)如預(yù)期上漲，其中華東、華南、西南等地建筑鋼材價(jià)格均上漲100 元/噸以上。預(yù)期下周隨著限電措施的不斷臨近，鋼材價(jià)格將繼續(xù)上揚(yáng)。

　　長城證券稱，目前鋼廠產(chǎn)能釋放充分，大小鋼廠基本都是按照滿產(chǎn)開工，產(chǎn)能供給再大幅增加的可能性較小，可見近期需求之旺盛，預(yù)期后市鋼價(jià)仍繼續(xù)上行，第一目標(biāo)為即沖到08年金融危機(jī)的高點(diǎn)。隨著現(xiàn)貨價(jià)的上漲，鋼廠再次大范圍提高出廠價(jià)，但漲價(jià)幅度較小，試探市場承受力意圖明顯。

　　券商認(rèn)為，5 月需要密切關(guān)注限電情況的進(jìn)展，更重要的是需求層面的變化。平安證券表示，由于行業(yè)供需持續(xù)出現(xiàn)積極的超預(yù)期因素，今年鋼鐵板塊的估值預(yù)計(jì)將高于國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來的所有時(shí)段。由于金融股估值處于歷史底部，鋼鐵板塊相對市場整體或滬深300的PB估值失真。如果剔除金融板塊的影響， 目前鋼鐵板塊相對其他重資產(chǎn)行業(yè)的估值，距2009年 8月的高點(diǎn)尚有18%的空間。因而給予推薦評級。

　　長江證券認(rèn)為，在需求有望保持穩(wěn)定而供給壓力可能將出現(xiàn)收縮的情況下，5 月行業(yè)供需有望進(jìn)一步改善。同時(shí)，近期的回落使得行業(yè)前期積累的風(fēng)險(xiǎn)得到一定的釋放，因此依然建議行業(yè)以標(biāo)配為主。有業(yè)績保障的彈性品種在近期出現(xiàn)的下跌使得其吸引力開始重新顯現(xiàn)。5 月投資組合為：華菱鋼鐵、凌鋼股份、柳鋼股份、新鋼股份、新興鑄管、八一鋼鐵。

　　興業(yè)證券稱，鋼鐵供給中短期都有明顯改善，建議積極配置既具安全邊際，同時(shí)具備成長性的標(biāo)的?；?1 年鐵礦石價(jià)格環(huán)比持續(xù)上漲，投資者可關(guān)注具有鐵礦石資源優(yōu)勢的上市企業(yè)如攀鋼釩鈦、凌鋼股份。推薦具備區(qū)域優(yōu)勢和長材占比高的八一鋼鐵和三鋼閩光。此外，還推薦具備區(qū)域和產(chǎn)品差異化優(yōu)勢的新興鑄管、大冶特鋼。

　　平安證券稱，部分績優(yōu)股的一季報(bào)業(yè)績較為優(yōu)秀，并且PE 和PB估值都非常穩(wěn)健，建議關(guān)注：新興鑄管、西寧特鋼、八一鋼鐵、凌鋼股份、酒鋼宏興、新鋼股份、本鋼板材、太鋼不銹、寶鋼股份。

　　
來源: 上海證券報(bào)網(wǎng)絡(luò)版 　

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