收緊預期對基本金屬影響弱化

　　繼續(xù)提高準備金率和加息預期的氣氛再次襲來，4日上海各金屬期貨表現(xiàn)謹慎，期銅69310,-760.00,-1.08%領跌，但鋁鋅表現(xiàn)一定的抗跌性，期鉛也未跌破前期低位。分析認為，收緊政策對金屬市場的影響短期內已經(jīng)弱化，相對低位下金屬市場整體受到支撐，再繼下行空間收窄，淘汰落后產能也是利好的一面。

　　4日早盤上海期銅主力跌破3月中旬水平，為去年12月來新低，跌幅1.06%，收于68410元/噸。期鋁16630,15.00,0.09%早盤高開后小幅下挫后轉向回升，保持近期的堅穩(wěn)。鉛期貨主力早盤分別收跌0.23%，鋅主力漲0.23%。

　　全球流動性繼續(xù)收緊，市場預期中國本月或再次上調銀行存款準備金率。5月3日，印度宣布上調基準利率-回購利率50基點至7.25%，以應對國內通脹局勢。這是該行自去年3月中旬以來的第9次加息，加息幅度大于市場預期的25基點。同日，中國央行在發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報告中稱，根據(jù)形勢發(fā)展要求，綜合運用好公開市場操作、存款準備金率、利率等多種價格和數(shù)量工具，保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏，管理通脹預期。

　　今年國家淘汰落后產能繼續(xù)推進，有利于改善目前有色金屬供應能力過剩的局面，并利好金屬價格。近日，山西確定2011年淘汰落后產能目標，共涉及11個行業(yè)的190家企業(yè)。其中有色金屬行業(yè)有8家企業(yè)，淘汰銅鋁鉛鋅落后產能16.41萬噸。湖南省日前也下達了2011年工業(yè)行業(yè)淘汰落后產能目標任務，集中了煉鋼、鐵合金、電解鋁、銅鉛鋅冶煉等14個行業(yè)的落后產能，其中有色金屬行業(yè)落后產能共計46.15萬噸，其中鉛冶煉企業(yè)17家，落后產能24.5萬噸，鋅冶煉企業(yè)6家，落后產能16.75萬噸。

　　盡管目前全球貨幣緊縮預期不變，基本金屬還承受著來自商品市場的系統(tǒng)性的下行風險，但除非周邊商品大幅下跌，那么由于基本金屬目前的相對低位下受到支撐，后期下行空間不大。近日國內“電荒”的炒作也利好鋁價。而銅也得到需求上有所回暖和國內庫存逐步消化的利好。鉛鋅冶煉產能的淘汰和冶煉商處于成本原因的惜售行為，均繼續(xù)支撐鉛鋅價16900,-20.00,-0.12%格。

來源：世華財訊

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