下游需求階段性好轉(zhuǎn) 四月鋼價再次上漲

二季度為鋼鐵傳統(tǒng)市場旺季，下游需求階段性好轉(zhuǎn)趨勢明顯，預(yù)計(jì)鋼價也將出現(xiàn)上漲走勢，鋼企盈利將會明顯改善，因此短期建議關(guān)注鋼鐵板塊的投資機(jī)會。

鋼鐵生產(chǎn)增速加快

由于“十一五”節(jié)能減排任務(wù)完成，因此鋼鐵生產(chǎn)增速加快。從2011年1月開始，粗鋼和鋼材產(chǎn)量打破了自2010年4月份以來連續(xù)數(shù)個月的環(huán)比回落。1月份粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到193.1萬噸，2月份的粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到193.96萬噸，創(chuàng)歷史最高水平。

產(chǎn)量的快速增長也使供大于求矛盾進(jìn)一步顯現(xiàn)。2月末，全國26個主要鋼材市場五種鋼材社會庫存量合計(jì)為1853萬噸，環(huán)比上升25.85%，已連續(xù)三個月環(huán)比上升。鋼材庫存大幅增加的主要原因是產(chǎn)量增速過快而有效需求不足。

但從產(chǎn)能利用率情況看，1月份粗鋼產(chǎn)能利用率為94.37%，2月份為94.77%，處于歷史高位，因此未來可提升空間已非常有限，二季度供給壓力相對較小。社會庫存在3月創(chuàng)出新高1890萬噸后也開始逐漸回落。

保障房成鋼鐵需求亮點(diǎn)

2011年1~2月份，全國固定資產(chǎn)投資17444億元，同比增長24.9%，比上年同期增速回落1.7個百分點(diǎn)。制造業(yè)PMI為52.2%，環(huán)比回落0.7個百分點(diǎn)，已連續(xù)第三個月環(huán)比回落。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長35.2%，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比下降23.6%。其他鋼材下游行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)增長22.4%，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長14.4%，分別比2010年12月增速回落1.5個百分點(diǎn)和2.2個百分點(diǎn)。目前國家的宏觀調(diào)控依然偏緊，資金面繼續(xù)收窄，商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到20%的高位。

2010年中國各類保障性住房開工量為590萬套，2011年將要開工建設(shè)1000萬套保障性住房，2011年任務(wù)量同比大增70%。按1000萬套保障性住房、每套面積70平米、每建筑平米需要鋼筋50公斤估算，則2011~2012年將帶動3500萬噸的建筑鋼材的需求量。預(yù)計(jì)今年下半年保障性住房將逐步開工，至少帶動1800億的建筑鋼材的需求。

4月鋼價或?qū)⒃俅紊蠞q

2011年1~2月，鋼材價格延續(xù)了2010年8月份以來的反彈趨勢，加上成本因素的推動，鋼材價格繼續(xù)反彈。從8月低點(diǎn)到2月中旬的最大反彈幅度高達(dá)23%。由于粗鋼產(chǎn)量在1、2月份的大幅釋放壓制了鋼價的上漲勢頭，受此影響，國內(nèi)鋼價從2月下旬開始持續(xù)回調(diào)。

我國進(jìn)口鐵礦石從2010年9月一路上漲到2011年的2月，漲幅高達(dá)23.7%。后受到鋼價下跌以及日本地震鐵礦石需求下降的影響，進(jìn)口鐵礦石價格開始下跌，但二季度鐵礦石長協(xié)價仍將上漲。據(jù)預(yù)計(jì)，二季度淡水河谷卡拉加斯品位66%粉礦協(xié)議礦到岸價格將在199美元/干噸，環(huán)比一季度的172美元/噸，預(yù)計(jì)上漲15.9%；品位62%的BP粉礦價格約170美元/噸，環(huán)比漲幅約34%。

二季度是鋼鐵傳統(tǒng)需求旺季，在需求增長、庫存下降以及鐵礦石漲價等因素的影響下，預(yù)計(jì)鋼價二季度表現(xiàn)將好于一季度。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)

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