中國(guó)鋼廠集體大搬遷 短期內(nèi)或許還很難

　　進(jìn)入本周以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)再現(xiàn)期貨、現(xiàn)貨、原材料價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲的局面。本周三（3月30日）價(jià)格與上周末相比，國(guó)內(nèi)二級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨平均價(jià)格上漲了60元/噸，唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格上漲了100元/噸，唐山地區(qū)鐵精粉價(jià)格上漲了50元/噸，品位63.5%印度粉礦外盤報(bào)價(jià)上漲了3美元/噸。期貨方面，螺紋鋼RB1110合約自3月23-29日連續(xù)五天上漲，3月30日小幅回落，收于4794元/噸，較3月22日收盤價(jià)上漲146元/噸。

對(duì)于當(dāng)前鋼材市場(chǎng)的表現(xiàn)，西本新干線認(rèn)為當(dāng)前鋼價(jià)仍不具備反轉(zhuǎn)的條件，后期市場(chǎng)仍將有一個(gè)震蕩尋底的過(guò)程，需要密切關(guān)系終端真實(shí)需求的釋放程度以及市場(chǎng)資金面的變化情況。

首先，從終端需求情況來(lái)看，進(jìn)入3月份以來(lái)市場(chǎng)需求總體逐步好轉(zhuǎn)，但與去年同期相比仍有較大差距。據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，目前滬終端采購(gòu)量數(shù)據(jù)較2月中旬翻了一倍，但較去年同期仍下滑約40%。上海市統(tǒng)計(jì)局公布的投資數(shù)據(jù)也顯示出上海基建投資同比大幅下滑，1-2月上海市城市基礎(chǔ)設(shè)施投資108.45億元，比去年同期下降43.3%；占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的19%，比重同比下降13.1個(gè)百分點(diǎn)。

其次，從供給情況來(lái)看，隨著預(yù)期效益的好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)能加速釋放，粗鋼產(chǎn)量連創(chuàng)新高。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1-2月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量11417.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.6%；其中2月份粗鋼日均產(chǎn)量為193.96萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高。另?yè)?jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月上中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為193.16萬(wàn)噸，其中3月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為194.48萬(wàn)噸，刷新了歷史旬產(chǎn)量紀(jì)錄。3月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存環(huán)比上升。本旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量956.85萬(wàn)噸，比上一旬增加3.28萬(wàn)噸，增幅0.34%；粗鋼庫(kù)存量125.19萬(wàn)噸，比上一旬增加12.53萬(wàn)噸，增幅11.12%。

再次，從資金情況來(lái)看，經(jīng)過(guò)1、2月份的持續(xù)緊張之后，3月份隨著公開市場(chǎng)到期資金以及外匯占款的大量增加，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面較前期有所寬松，二級(jí)市場(chǎng)利率也表現(xiàn)出連續(xù)下跌局面。西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，3月25日滬大額承兌匯票月貼現(xiàn)利率為5.76‰，較2月底的6.57‰大幅回落12.33%。但值得注意的是，央行貨幣政策從嚴(yán)的意圖相當(dāng)堅(jiān)決，3月18日央行宣布年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，票據(jù)發(fā)行的規(guī)模和頻率也較前期明顯加快。在通脹壓力依然居高不下的背景下,在4月份央行仍可能動(dòng)用利率或存款準(zhǔn)備金率工具來(lái)進(jìn)一步回收流動(dòng)性，后期市場(chǎng)資金面臨較大的不確定性。

最后，從原材料來(lái)看，短期在全球粗鋼產(chǎn)能利用率上升的情況下，原材料需求較為旺盛，原材料價(jià)格總體偏強(qiáng)。但值得注意的是，在高利潤(rùn)的吸引下，近幾年全球主要鐵礦石廠家都在大幅擴(kuò)大產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)鋼廠通過(guò)走出去獲得的權(quán)益礦產(chǎn)能也大幅擴(kuò)大，鐵礦石供應(yīng)偏緊的狀況將逐步得到改變。目前礦商對(duì)后期礦價(jià)繼續(xù)上漲的預(yù)期也不像前期那么強(qiáng)烈。據(jù)西本新干線統(tǒng)計(jì)，截至3月25日，國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量達(dá)到8325萬(wàn)噸，盡管已連續(xù)三周小幅回落，但仍處于歷史高位。

綜合來(lái)看，西本新干線認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)鋼市所面臨的環(huán)境總體是供強(qiáng)需弱，資金面不穩(wěn)定，原材料價(jià)格對(duì)鋼價(jià)支撐力度不強(qiáng)。目前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的動(dòng)力不足，近期市場(chǎng)仍將維持震蕩走勢(shì)。

來(lái)源：中國(guó)鋼材價(jià)格網(wǎng)

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