鋼鐵企業(yè)盈利不佳 鐵礦石供求關(guān)系有望逆轉(zhuǎn)

　　中國鐵礦石供求出現(xiàn)有利于買方的信號(hào)；鐵礦石價(jià)格年內(nèi)或難覓升勢(shì)，但仍高位運(yùn)行；即使鐵礦石不漲，鋼廠盈利前景仍不樂觀。

　　據(jù)路透社消息，坐擁全球一半產(chǎn)能的中國鋼鐵業(yè)今年或許可以松一口氣了，兩年來一路飛漲的鐵礦石價(jià)格自本月大幅回落，而中國鐵礦石市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)向供過于求，使業(yè)內(nèi)人士相信鐵礦石價(jià)格年內(nèi)或難覓升勢(shì)。

　　參加上周鐵礦石行業(yè)會(huì)議的業(yè)內(nèi)人士亦指出，礦石供應(yīng)商的壟斷地位將促使其在礦石供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)時(shí)快速減產(chǎn)，因此目前判斷鐵礦石價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)還為時(shí)尚早。

　　“今年年內(nèi)，鐵礦石價(jià)格想返回到180美元以上會(huì)很難，估計(jì)會(huì)跌到150美元左右，時(shí)間點(diǎn)則是在3-4季度交替的時(shí)候，”''''聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石資深分析師胡凱稱。

　　中國為穩(wěn)定物價(jià)和房?jī)r(jià)而連續(xù)出臺(tái)緊縮政策，以及國際油價(jià)大幅飆升恐影響全球經(jīng)濟(jì)增長，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格自2月末起大幅回調(diào)。鐵礦石價(jià)格亦由2月下旬接近每噸200美元的紀(jì)錄高位，回落至目前的160美元左右，跌幅達(dá)到20%。

　　國際鐵礦石供應(yīng)巨頭多從中長期著眼，強(qiáng)調(diào)中國需求仍將支撐鐵礦石價(jià)格。力拓和淡水河谷Vale認(rèn)為，中國廣闊且有待進(jìn)一步開發(fā)的西部地區(qū)將成為鋼鐵業(yè)進(jìn)一步增長的推動(dòng)來源，盡管東部沿海地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)量接近峰值。

　　更多專家則堅(jiān)信，中國走出去步伐加快以及國內(nèi)礦大幅開采，將完全可以滿足中國新增的鐵礦石需求，而在第3-4季度是國產(chǎn)礦市場(chǎng)生產(chǎn)最旺盛的時(shí)候，且鋼廠還沒有開始冬儲(chǔ)，這個(gè)時(shí)期應(yīng)該是國內(nèi)礦石價(jià)格最低迷的時(shí)候。

　　過去幾年，中國需求被認(rèn)為是全球推動(dòng)鐵礦石等大宗商品上漲的主要推手。而過去十年的年度海運(yùn)鐵礦石交易量已增加逾一倍至10億噸左右，鐵礦石價(jià)格亦快速上漲數(shù)倍，主要受中國等新興國家鋼鐵業(yè)的需求推動(dòng)。

　　但需求大增促使全球礦業(yè)巨擘擴(kuò)增產(chǎn)能。淡水河谷計(jì)劃在2015年將產(chǎn)量增至5.22億噸，去年為3.11億噸;力拓計(jì)劃通過對(duì)澳洲Pilbara礦藏和幾內(nèi)亞Simandou項(xiàng)目進(jìn)行大手筆投資，將產(chǎn)量提高逾1億噸。

　　中國供求有望提前逆轉(zhuǎn)

　　一路高漲的鐵礦石價(jià)格上漲令鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游利益兩極分化愈演愈烈。中國鋼鐵業(yè)經(jīng)營狀況日益惡化，不僅遏制了多年來的行業(yè)擴(kuò)張沖動(dòng)，也使中國多方拓展鐵礦石資源，降低鐵礦石的對(duì)外依賴度。

　　中國鋼鐵總產(chǎn)量超過全球排名第二至第10位國家的總和，但去年全行業(yè)利潤僅770億元人民幣，低于國際三大鐵礦巨頭中的任何一家的利潤額，而當(dāng)年中國為鐵礦石漲價(jià)所付出的成本折合人民幣為1，980億元左右。

　　專家和行業(yè)人士認(rèn)為，中國海外權(quán)益礦和國產(chǎn)礦的快速增長，疊加居高不下的國內(nèi)鐵礦石庫存因素，中國新增鐵礦石需求完全能夠得以滿足，中國鐵礦石市場(chǎng)有望提前出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

　　“國產(chǎn)礦增長去年出現(xiàn)高峰，今年應(yīng)該會(huì)有一定慣性，而今年鐵礦石庫存仍在高位，國內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)將出現(xiàn)嚴(yán)重供大于求的局面。”胡凱表示。

　　中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展部總工程師吳榮慶就表示，中國今年海外鐵礦石的權(quán)益礦供應(yīng)料達(dá)到1.1億噸，比去年增長約22%，而國內(nèi)礦的產(chǎn)量亦將大幅增長。

　　他并強(qiáng)調(diào)，到2013、2014年，全球鐵礦石供應(yīng)偏緊局面都將轉(zhuǎn)為供大于求狀況，中國目前的鐵礦石采購來源地接近40個(gè)國家，估計(jì)未來四年幾個(gè)鐵礦石巨頭的壟斷局面將會(huì)被徹底打破。

　　胡凱亦進(jìn)一步提出，鑒于上述原因，中國從3月至5月的鐵礦石進(jìn)口量估計(jì)都比較低迷。參加中國鐵礦石大會(huì)的數(shù)位貿(mào)易商亦告訴路透，目前下游需求不太好，鋼廠觀望情緒濃郁，成交亦比較清淡，少數(shù)鐵礦石商家又在下調(diào)報(bào)價(jià)。

　　中國鋼鐵企業(yè)包括寶鋼、鞍鋼以及武鋼等最近幾年紛紛尋求開拓海外鐵礦石資源，甚至在海外設(shè)廠，以減少其對(duì)三大主要的全球供應(yīng)商的鐵礦石供應(yīng)依賴。

　　變數(shù)猶存

　　決定目前的鐵礦石價(jià)格的不僅僅是供需，處于壟斷地位的礦商對(duì)市場(chǎng)的掌控能力，以及鐵礦石市場(chǎng)金融化趨勢(shì)亦令鐵礦石走勢(shì)變得更為撲朔迷離。目前看來，鐵礦石價(jià)格上漲可能缺乏基本面上動(dòng)能，但下跌的空間亦有限，鐵礦石價(jià)格仍有望高位震蕩。

　　鐵礦石年度定價(jià)模式在實(shí)行40年之久后于去年告終，改為依照前一季的平均現(xiàn)貨價(jià)來每三個(gè)月進(jìn)行定價(jià)。中國鋼廠盡管反對(duì)，最終也只能接受新的定價(jià)機(jī)制。必和必拓甚至已在推動(dòng)期限更短的月度定價(jià)模式。

　　“我覺得鐵礦石下跌不會(huì)持續(xù)，未來不久就會(huì)上升，畢竟全球相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境會(huì)推高大宗商品價(jià)格，也包括鐵礦石在內(nèi)。”一位鐵礦石貿(mào)易商告訴路透。

　　受日本地震海嘯及核泄漏危機(jī)影響，國際大宗商品CRB指數(shù)上周出現(xiàn)急跌，但隨后快速反彈并超過日本地震前水平。市場(chǎng)開始相信，日本災(zāi)后重建將給包括鋼鐵在內(nèi)的資源行業(yè)帶來溫和提振。

　　中國五礦化工進(jìn)出口商會(huì)副會(huì)長劉貽南強(qiáng)調(diào)，隨著長協(xié)被取代，指數(shù)定價(jià)分別受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)需求，即金融屬性的雙重影響，后者具有流動(dòng)性和投機(jī)性的影響，容易被人為操控，推高價(jià)格，導(dǎo)致價(jià)格脫離基本面，但最終會(huì)受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的制約。

　　雖然中國鋼鐵企業(yè)暫時(shí)不必再為鐵礦石漲價(jià)而煩惱，宏觀緊縮政策，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型仍是行業(yè)面臨的中長期挑戰(zhàn)。去年底中國鋼鐵業(yè)因其能耗高被首當(dāng)其沖擺到了各地方政府''''限電限產(chǎn)''''的重點(diǎn)領(lǐng)域，從側(cè)面說明該行業(yè)在政策面前的脆弱性。

來源：新華網(wǎng)

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