鋼材期貨“開門見喜” 2010蓄勢(shì)待發(fā)？

2009年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在遭遇全球金融危機(jī)重創(chuàng)之后逐步復(fù)蘇的一年，而鋼鐵業(yè)作為經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，其發(fā)展形勢(shì)也無(wú)時(shí)無(wú)刻不映襯著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)?；仡櫲ツ陣?guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)，幾個(gè)關(guān)鍵詞構(gòu)成了鋼材價(jià)格的一波三折：產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存高企，鐵礦石談判，鋼廠調(diào)價(jià)。而09年初出茅廬的鋼材期貨，上市即成為萬(wàn)眾矚目的焦點(diǎn)，在經(jīng)歷了7月份的“一飛沖天”，和8月份的“飛流直下”后，鋼材期貨在過(guò)山車般的跌宕起伏中日趨走向成熟。那么，2009年的鋼材期貨走勢(shì)究竟存在哪些玄機(jī)?2010年又有多少漲勢(shì)值得期待?

從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，由于世界范圍內(nèi)對(duì)鋼材需求減少，各國(guó)為了保護(hù)民族鋼鐵工業(yè)，紛紛對(duì)中國(guó)發(fā)起貿(mào)易保護(hù)主義，使得中國(guó)加工制造業(yè)深受其害，而鋼鐵行業(yè)無(wú)疑是重災(zāi)區(qū)，鋼材出口嚴(yán)重下滑，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存增加，鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。統(tǒng)計(jì)顯示，2009年全國(guó)共計(jì)近40家鋼鐵企業(yè)新建生產(chǎn)線，總產(chǎn)能5044萬(wàn)噸，相當(dāng)于平均每月增產(chǎn)420.3萬(wàn)噸。2010年，仍有近20家企業(yè)新建高爐投產(chǎn)，涉及產(chǎn)能3400萬(wàn)噸，相當(dāng)于平均每月增產(chǎn)283.3萬(wàn)噸。

去年鋼材的表觀消費(fèi)增長(zhǎng)很快，但其中有一部分沒(méi)有真正消化，是以庫(kù)存方式存在的。2009年初，在我國(guó)出臺(tái)的四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃下，鋼廠大量生產(chǎn)，貿(mào)易商伺機(jī)囤貨，造成鋼材庫(kù)存猛增，當(dāng)前，我國(guó)鋼材庫(kù)存已接近1300萬(wàn)噸，較08年增長(zhǎng)109%。去庫(kù)存化并非一朝一夕可以完成，庫(kù)存維持在高位將是長(zhǎng)期的事情，能否減少還要看終端需求是否能持續(xù)復(fù)蘇。

09年以來(lái)，國(guó)家政策有力推動(dòng)了汽車行業(yè)的發(fā)展，全國(guó)前9個(gè)月汽車月均產(chǎn)銷量突破百萬(wàn)輛，發(fā)展勢(shì)頭可謂迅猛;同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì);而目前機(jī)械、造船業(yè)出口正處于恢復(fù)過(guò)程之中。2007及2008年上半年國(guó)內(nèi)建筑鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)主要靠房地產(chǎn)行業(yè)拉動(dòng)，2008年下半年以及2009年全年國(guó)內(nèi)建筑鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)主要靠基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)，而2010年將出現(xiàn)雙重拉動(dòng)的局面。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，壓抑了幾個(gè)月的信貸量，在1月份預(yù)計(jì)將有較大增長(zhǎng)，市場(chǎng)流動(dòng)性寬松局面將階段性顯現(xiàn)。

那么2010年國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)將呈現(xiàn)何種狀態(tài)?民生期貨分析師潘利軍表示，2010年鋼材市場(chǎng)供需總體將趨于平衡，產(chǎn)量增速將出現(xiàn)回落，而需求仍將保持高位，加之出口的逐漸改善，都將使得2010年鋼材供大于求的現(xiàn)狀得以改善。預(yù)計(jì)鋼價(jià)在春季將發(fā)起較為強(qiáng)勁的上漲攻勢(shì)，雖然存在沖高后回落的可能，但鋼價(jià)總體水平將上一個(gè)臺(tái)階。

**原料價(jià)格“點(diǎn)燃火炬”，鋼市的冬天“不太冷”**

去年鋼鐵業(yè)最大的“懸案”莫過(guò)于無(wú)疾而終的鐵礦石談判。2009 年的談判結(jié)果“一聲嘆息”，2010 年的談判周期已經(jīng)開啟。正在談判進(jìn)入買賣雙方“熱身”階段的敏感時(shí)期，消息頻出。作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，中國(guó)鋼鐵業(yè)正沿著“發(fā)展國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)，降低鐵礦石對(duì)外依存度”的思路堅(jiān)定的全球找礦。而另一方面，壟斷著全球大量鐵礦石海運(yùn)資源的三大礦山，則經(jīng)驗(yàn)豐富的運(yùn)用海運(yùn)費(fèi)、限制發(fā)貨量等方法，成功將鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)推至了年內(nèi)的最高點(diǎn)。同時(shí)，在印度提高出口礦關(guān)稅的刺激下，中國(guó)市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格在2009年最后的幾天里，不斷刷新年內(nèi)價(jià)格新高。

之前，澳大利亞力拓、必和必拓借2010 年鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇為由，首先拋出長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲30%的“狂言”。中鋼協(xié)則聲稱明年鐵礦石供大于求，并陸續(xù)展開了整理礦石進(jìn)出口秩序、縮減礦石進(jìn)出口商名額、海外尋求其他賣家等一些列措施，勢(shì)要在今年談判中扳回一成。劍拔弩張中，2010年的談判如何啟幕?由于三大礦山在礦石領(lǐng)域掌握著絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，2010年鐵礦石談判價(jià)格上漲幾乎成為了業(yè)界普遍的預(yù)期，這也是近期鋼廠加大鐵礦石資源采購(gòu)力度的原因。

實(shí)際上，從9月底以來(lái)，國(guó)內(nèi)的礦價(jià)就一直處于上漲通道中，并且漲幅遠(yuǎn)超鋼價(jià)，不斷走高的礦價(jià)勢(shì)必會(huì)對(duì)2010年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)談判造成一定的負(fù)面影響。中財(cái)期貨分析師苑廣山表示，目前的國(guó)際談判體系整體對(duì)中國(guó)企業(yè)不利，因此企業(yè)無(wú)法規(guī)避由此導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，因此，鐵礦石的價(jià)格成為制約國(guó)內(nèi)鋼價(jià)的重要因素。09年鐵礦石談判也將對(duì)2010年談判產(chǎn)生較大的負(fù)面影響，未來(lái)談判進(jìn)程將注定艱難。

**2010：鋼材的未來(lái)不是夢(mèng)**

2009年3月后，伴隨著經(jīng)濟(jì)最壞時(shí)期過(guò)去，全球大宗商品觸底回升，鋼材市場(chǎng)逐步升溫。同時(shí)伴隨著鋼材期貨的上市，諸多炒作因素瘋狂推高現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。而期鋼上市九個(gè)月來(lái)實(shí)現(xiàn)了從3500元/噸暴漲至5000元/噸的瘋狂，又實(shí)現(xiàn)了從5000到3700的狂瀉。尤其進(jìn)入8月份，鋼材期貨價(jià)格一落千丈，這波持續(xù)了兩個(gè)月有余的跌勢(shì)，幾乎吞掉了鋼廠的全部利潤(rùn)空間，使得高價(jià)囤貨的貿(mào)易商損失慘重。10月份，在期貨市場(chǎng)V型反轉(zhuǎn)的帶動(dòng)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)絕地反彈，重新步入上漲空間。

由于中國(guó)是鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)的主要國(guó)家，加上國(guó)外并未形成鋼材的定價(jià)中心，因此，與銅鋁鋅相比，鋼材期貨較少受到外盤影響，其走勢(shì)主要受國(guó)內(nèi)因素影響;鋼材期價(jià)與現(xiàn)價(jià)的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，甚至呈現(xiàn)出“期價(jià)決定現(xiàn)價(jià)”態(tài)勢(shì)，鋼材期貨的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能初顯”，與股市聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。

回顧2009年，雖然在大宗商品中漲幅不大，但是整體振幅很大，尤其成交和持倉(cāng)一度超過(guò)滬銅等，成為上期所新星。展望2010年，鋼鐵行業(yè)依舊聚集眾多矛盾和問(wèn)題于一身。金瑞期貨分析師夏才俊表示，2010年鋼材期貨走勢(shì)將呈現(xiàn)整體上漲、可能會(huì)出現(xiàn)階段性下跌：一季度為鋼材消費(fèi)淡季，期價(jià)及現(xiàn)價(jià)有可能盤整下調(diào);但二季度開始需求將逐漸轉(zhuǎn)旺，加上通脹因素，預(yù)計(jì)期價(jià)及現(xiàn)價(jià)會(huì)逐漸上揚(yáng)。

來(lái)源：中國(guó)鋼企網(wǎng)

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