鋼市博弈空頭暫居優(yōu)勢(shì) 鋼價(jià)回調(diào)力度小

　　從節(jié)后到目前的近一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，各地鋼價(jià)紛紛沖高回落。部分鋼貿(mào)商在下跌趨勢(shì)的影響下，加大了拋貨變現(xiàn)力度，“低價(jià)”“打折”頻頻出現(xiàn)。中國(guó)鋼材網(wǎng)認(rèn)為，目前鋼市多空博弈，空頭暫居優(yōu)勢(shì)，鋼價(jià)近期回調(diào)力度不大，將繼續(xù)調(diào)整。

從目前來看，多頭占據(jù)的優(yōu)勢(shì)主要有：

一原材料成本支撐。

中國(guó)鋼材網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月7日，63.5%的鐵礦石青島港報(bào)價(jià)1320元/噸，天津港報(bào)價(jià)1270元/噸。同時(shí)，今日有消息稱，日鋼企擬認(rèn)可進(jìn)口鐵礦石漲價(jià)25%。也就是說，4月起出口日本的鐵礦石價(jià)格約為每噸170美元，創(chuàng)歷史新高。煉鋼用煤價(jià)格約為每噸290美元，較第一季度價(jià)格大約漲35%，是歷史第二高價(jià)位。

照此來看，中國(guó)鋼廠4月份也將再次面臨鐵礦石漲價(jià)的窘境。鄭州銀澤任向軍表示，如果4月份鐵礦石上漲25%，不能不考慮成本因素。在鐵礦石漲價(jià)的情況下，鋼廠價(jià)格倒掛，引發(fā)鋼廠限產(chǎn)，在產(chǎn)量降低的情況下，從而拉動(dòng)價(jià)格上漲。雖然最近鋼材價(jià)格低迷，但也不排除啟穩(wěn)反彈的可能。

二人力成本增加。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自去年以來，中國(guó)有30個(gè)省份上調(diào)了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，大部分省份的調(diào)整幅度都在10%左右，一些甚至達(dá)到25%以上。而今年，隨著諸多省市調(diào)整最低工資標(biāo)準(zhǔn)步伐的邁開，中國(guó)可能會(huì)迎來繼去年之后的又一個(gè)最低工資標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整年。

密集使用低端勞動(dòng)力的鋼鐵行業(yè)的平均人力成本將有明顯上漲，特別是部分低成本運(yùn)行的民營(yíng)鋼企，隨著鋼價(jià)下滑臨近成本線，鋼廠必然會(huì)再次控產(chǎn)保價(jià)，拉動(dòng)鋼價(jià)企穩(wěn)。

三鋼價(jià)倒掛，鋼廠拉漲意愿加強(qiáng)。

受礦石、焦炭等原材料價(jià)格不斷上漲的影響，鋼廠煉鋼成本大幅抬高，為保證利潤(rùn)，鋼廠則不斷上調(diào)鋼材出廠價(jià)格。但螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存的大幅增長(zhǎng)，貨幣緊縮效應(yīng)的初步顯現(xiàn)，地產(chǎn)調(diào)控政策的逐漸細(xì)化以及國(guó)際市場(chǎng)的一系列動(dòng)蕩，使得節(jié)后滬鋼價(jià)格沖高之后出現(xiàn)了大幅回落。市場(chǎng)價(jià)格倒掛現(xiàn)象再次出現(xiàn)。

據(jù)中國(guó)鋼材網(wǎng)市場(chǎng)人員了解，目前，以帶鋼1010為例，鋼廠指導(dǎo)價(jià)格為4900元/噸，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格為4550元/噸，價(jià)差在350元，倒掛比較嚴(yán)重。

眾所周知的是，國(guó)內(nèi)大鋼廠的出廠價(jià)格往往滯后于現(xiàn)貨市場(chǎng)行情，更多表現(xiàn)為“補(bǔ)漲”和“補(bǔ)跌”。為了后期鋼廠利潤(rùn)，鋼廠會(huì)可以拉高鋼價(jià)。

目前空頭占據(jù)的優(yōu)勢(shì)：

一鋼材產(chǎn)量壓力。

據(jù)中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)最新旬報(bào)顯示，2月中旬會(huì)員企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1594.9萬噸，全國(guó)估算值為1814萬噸，日產(chǎn)量分別為159.5和181.4萬噸。旬報(bào)同時(shí)顯示，2月上中旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量達(dá)180.04萬噸，較1月份的170.3萬噸有較大幅度回升，幅度接近6%。從旬報(bào)數(shù)據(jù)來看，2月中旬粗鋼日產(chǎn)量已達(dá)到近幾年較高水平，距離去年4月下旬的歷史峰值187.3萬噸僅相差6萬噸左右。

二鋼材庫(kù)存壓力。

2月份鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)回升，目前五大品種總量達(dá)1850萬噸，接近歷史峰值的1858萬噸，環(huán)比1月底凈增378萬噸，較去年12月低點(diǎn)累計(jì)增加570萬噸。中鋼協(xié)發(fā)布的旬報(bào)數(shù)據(jù)顯示，1月全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量為170.3萬噸，較12月有所回升，2月因春節(jié)長(zhǎng)假以及部分高爐故障，產(chǎn)量變化預(yù)計(jì)不大，3月份則有望出現(xiàn)較大幅度上升，日產(chǎn)量可能接近甚至達(dá)到180萬噸，供應(yīng)量將隨之增多。兩相作用，鋼材社會(huì)庫(kù)存仍有望上升，并突破歷史高點(diǎn)，庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，這對(duì)鋼鐵企業(yè)在未來幾個(gè)月的經(jīng)營(yíng)來說都不是好消息。

三需求無明顯改善。

政府工作報(bào)告提出：“堅(jiān)定不移地搞好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控。加快健全房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的長(zhǎng)效機(jī)制，重點(diǎn)解決城鎮(zhèn)中低收入家庭住房困難，切實(shí)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格，滿足居民合理住房需求?！?

分析人士指出，對(duì)比去年政府工作報(bào)告中提出的“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”，今年報(bào)告中房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)要更為嚴(yán)厲。隨著一系列房地產(chǎn)調(diào)控措施實(shí)施到位，2011年全國(guó)房?jī)r(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)停漲局面。

目前商品房?jī)r(jià)格不漲了，交易停滯了;保障房建設(shè)還沒開始，因?yàn)榈胤秸€缺錢著。鋼材需求釋放難以達(dá)到預(yù)期。據(jù)中國(guó)鋼材網(wǎng)市場(chǎng)人員了解，受地產(chǎn)緊縮政策影響，部分開發(fā)商暫緩了新項(xiàng)目開工的節(jié)奏。隨著未來兩周傳統(tǒng)建筑旺季的到來，需求是否能夠全面恢復(fù)并且消耗掉當(dāng)前較高的鋼材庫(kù)存，還有待進(jìn)一步觀望。不過，中國(guó)鋼材網(wǎng)認(rèn)為，本來應(yīng)該需求改善的3月，可能效果并不如我們期望中那么好。鋼價(jià)或許還需要在目前的價(jià)位上再運(yùn)行一段時(shí)間，反彈幾率不大。

四資金成本增加。

2月24日，中國(guó)上調(diào)準(zhǔn)備金率，2010年10月至今的5個(gè)月內(nèi)，中國(guó)4次提高準(zhǔn)備金率，由10月的17%，提高到目前的19%，并且3次加利息，合計(jì)75個(gè)基點(diǎn)，2011年1月人民幣貸款增加1.04萬億元，同比少增3182億元。這一規(guī)模遠(yuǎn)低于2009、2010年同期的1.6萬億元和1.39萬億元，也低于市場(chǎng)預(yù)期的1.2萬億元。

在資金面相對(duì)以往偏緊的情況下，鋼企和鋼貿(mào)商融資成本將大幅提高。目前，很多鋼貿(mào)商靠信貸進(jìn)行資金走轉(zhuǎn)，而銀行的“錢袋子”在日益收緊，很多鋼貿(mào)商不得不出貨套現(xiàn)，維持和鋼廠的訂貨合同。

五低價(jià)拋貨加大下跌恐懼。

市場(chǎng)博弈很大程度上也是心理的博弈，在鋼價(jià)持續(xù)下跌、信貸收緊之際，很多鋼貿(mào)商開始低價(jià)出貨套現(xiàn)。市場(chǎng)心態(tài)對(duì)鋼價(jià)上漲不利。

綜合來看，中國(guó)鋼材網(wǎng)認(rèn)為，雖然目前鋼材成本處于高位，但由于產(chǎn)量、庫(kù)存一直在增加，而需求釋放不如預(yù)期，對(duì)鋼價(jià)不能形成有力支撐，因此本周鋼價(jià)將繼續(xù)在目前的價(jià)位上調(diào)整，能夠企穩(wěn)已是幸事。從目前鋼市多空博弈的情況來看，空方暫時(shí)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，因此本周鋼價(jià)回調(diào)向上的力度不大。

來源：中國(guó)鋼材價(jià)格網(wǎng)

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