獨家：兩會關(guān)鍵詞看鋼材需求價格走勢

　　2011年兩會正在緊鑼密鼓地召開，溫家寶總理政府工作報告提出今年及“十二五”各項預(yù)期目標(biāo)，發(fā)改委發(fā)布并詳細(xì)解讀“十二五”規(guī)劃綱要。鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟支柱行業(yè)之一，市場運行與宏觀經(jīng)濟、政策走向密不可分。那么，“兩會”將對鋼鐵行業(yè)發(fā)展及市場運行產(chǎn)生何種影響？筆者列舉出關(guān)鍵詞，并簡要分析其對鋼材需求及價格走向的影響。

關(guān)鍵詞之一：GDP預(yù)期增8%

在今年政府工作報告中，溫家寶總理指出，2011年，是“十二五”開局之年，做好今年的工作對于完成“十二五”各項目標(biāo)任務(wù)至關(guān)重要。同時提出今年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)，其中國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長8%左右；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；居民消費價格總水平漲幅控制在4%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)；國際收支狀況繼續(xù)改善。

很顯然，GDP預(yù)期增長8%的預(yù)期目標(biāo)雖略低于近幾年增速，但傳遞出中國經(jīng)濟將平穩(wěn)較快增長、更加注重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及不再盲目追求速度的信號。鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟息息相關(guān)，穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境能夠為鋼材需求提供保障，鋼材需求將因此穩(wěn)步增長，全年粗鋼表觀消費量突破6.3億噸，同比增幅在6%左右。

關(guān)鍵詞之二、穩(wěn)物價

和去年政府工作報告相比，今年報告的結(jié)構(gòu)有較大變化，政府重點工作的第一項即為“保持物價總水平基本穩(wěn)定”，“要把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)”。政府工作報告結(jié)構(gòu)的調(diào)整足以表明最近半年來物價上漲所帶來的通脹壓力以及政府穩(wěn)定物價的決心。在筆者看來，為穩(wěn)定物價、進(jìn)一步抑制通脹，政府將繼續(xù)出臺緊縮政策或措施，存款準(zhǔn)備金率及存貸款利率均有望繼續(xù)上調(diào)。溫總理在報告中也強調(diào)，要處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，更加注重穩(wěn)定物價總水平，防止經(jīng)濟出現(xiàn)大的波動。持續(xù)緊縮政策對于資金密集型的鋼材市場來說，屬于利空消息，近期已有部分商家和終端用戶反饋資金相對偏緊，顯示前期緊縮政策已初見成效。但從另一角度來看，物價上漲壓力折射出通脹環(huán)境短期難以發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，而在通脹預(yù)期下大宗商品價格多呈上漲態(tài)勢，有利好于鋼市運行。就全年而言，經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為CPI將呈現(xiàn)前高后低走勢，預(yù)示著下半年宏觀政策可能相對偏松。

關(guān)鍵詞之三：信貸資金

從信貸和資金角度來看，溫總理表示將實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持合理的社會融資規(guī)模，廣義貨幣即M2增長目標(biāo)為16%。健全宏觀審慎政策框架，綜合運用價格和數(shù)量工具，提高貨幣政策有效性。提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化投融資需求。廣義貨幣增長16%雖略低于近年增速，但總體符合未來經(jīng)濟增長的需求。

關(guān)鍵詞之四、積極財政政策

今年國家將繼續(xù)實施積極的財政政策，保持適當(dāng)?shù)呢斦嘧趾蛧鴤?guī)模，同時要著力優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，增加“三農(nóng)”、欠發(fā)達(dá)地區(qū)、民生、社會事業(yè)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技創(chuàng)新等重點支出。毫不放松地抓好“三農(nóng)”工作一如既往成為政府工作的重中之重，中央財政用于“三農(nóng)”的投入擬安排9884.5億元，比上年增加1304.8億元。并表示要大興水利，全面加強農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強農(nóng)田水利建設(shè)、中小河流治理、小型水庫和病險水閘除險加固以及山洪地質(zhì)災(zāi)害防治。大興水利尤其是針對廣大農(nóng)村的水利建設(shè)也需要大量鋼材。另外，政府正在討論提高個人所得稅起征點，合理調(diào)整稅率結(jié)構(gòu)，切實減輕中低收入者稅收負(fù)擔(dān)。個稅起征點有助提高消費品需求，比如小家電及生活電器等，將間接利好鋼材。

關(guān)鍵詞之五、保障性住房

在政府工作報告中，溫總理指出，穩(wěn)定房價和住房保障工作實行省級人民政府負(fù)總責(zé)，市縣人民政府負(fù)直接責(zé)任。并要加快完善巡查、考評、約談和問責(zé)制度，對穩(wěn)定房價、推進(jìn)保障性住房建設(shè)工作不力，從而影響社會發(fā)展和穩(wěn)定的地方，要追究責(zé)任。為此，政府決定今年新建保障性住房1000萬套，較去年的580萬噸大幅增長72%，“十二五”期間將建設(shè)3保障性住房600萬套，使保障性住房覆蓋率達(dá)到20%。

保障性住房建設(shè)需要大量鋼材，且以螺紋、線材為主，按各類保障性住房面積要求取中間值即55平方米，用鋼量取中間值即每平方米耗鋼量62-65公斤，綜合測算1000萬套保障性住房需要用鋼材達(dá)3460萬噸。需要注意的是，保障性住房建設(shè)面臨資金、土地等難題，且從近幾年建設(shè)情況來看，最終完工量最多達(dá)到計劃量的60%左右。況且今年國家對商品住宅調(diào)控力度非常大，商品房投資增速放緩趨勢較為明顯，必將減少用鋼量。因此不必過高預(yù)估保障房對鋼材需求的拉動作用。

關(guān)鍵詞之六、擴大內(nèi)需

與去年一樣，今年溫總理再次強調(diào)擴大內(nèi)需的重要性，指出擴大內(nèi)需是我國經(jīng)濟發(fā)展的長期戰(zhàn)略方針和基本立足點，也是促進(jìn)經(jīng)濟均衡發(fā)展的根本途徑和內(nèi)在要求。要繼續(xù)增加政府用于改善和擴大消費的支出，增加對城鎮(zhèn)低收入居民和農(nóng)民的補貼，繼續(xù)實施家電下鄉(xiāng)和以舊換新政策。家電下鄉(xiāng)和以舊換新政策等刺激內(nèi)需的政策措施有助帶動鋼材尤其是板材需求，據(jù)了解，2010年全國家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品累計銷售7718萬臺，實現(xiàn)銷售額1732.3億元，同比分別增長1.3倍和1.7倍。

關(guān)鍵詞之七、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展

溫總理政府工作報告提出要全面落實各項區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。堅持把實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略放在區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略的優(yōu)先位置，認(rèn)真落實西部大開發(fā)新十年的政策措施和促進(jìn)西藏、新疆等地區(qū)跨越式發(fā)展的各項舉措。全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地，繼續(xù)推進(jìn)資源型城市轉(zhuǎn)型。大力促進(jìn)中部地區(qū)崛起，進(jìn)一步發(fā)揮承東啟西的區(qū)位優(yōu)勢。積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，城鎮(zhèn)化率從47.5%提高到51.5%，完善城市化布局和形態(tài)，不斷提升城鎮(zhèn)化的質(zhì)量和水平。繼續(xù)加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步夯實經(jīng)濟社會發(fā)展基礎(chǔ)。

無論區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展還是城鎮(zhèn)化率的提高，首要工作是加強基礎(chǔ)建設(shè)，意味著需要消耗鋼材尤其是以螺紋、線材為主的建筑用鋼。

關(guān)鍵詞之八、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。一是改造提升制造業(yè)，加大企業(yè)技術(shù)改造力度，重點增強新產(chǎn)品開發(fā)能力和品牌創(chuàng)建能力，提高能源資源綜合利用水平、技術(shù)工藝系統(tǒng)集成水平，提高產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)含量和附加值。二是加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。積極發(fā)展新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，建設(shè)高性能寬帶信息網(wǎng)，加快實現(xiàn)“三網(wǎng)融合”，促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)示范應(yīng)用。

在筆者看來，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級無疑有利于鋼鐵業(yè)。因為無論是提升制造業(yè)還是加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，均需要鋼材支撐，同時用鋼行業(yè)升級必將對鋼材質(zhì)量、性能要求更高，有助于帶動鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化。

綜合來看，從“兩會”相關(guān)關(guān)鍵詞來看，我國經(jīng)濟有望實現(xiàn)平穩(wěn)增長，有望為鋼材需求穩(wěn)定增長提供保障，預(yù)計全年粗鋼表觀消費量同比增長6%至6.3億噸左右。同時國內(nèi)外較為嚴(yán)重的通脹環(huán)境將令鋼價底部高于去年。不過，由于商品特性等原因，幾乎每年鋼材價格都不會呈現(xiàn)單邊走勢，今年亦是如此。就短期而言，國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)歷3周左右下跌行情，基礎(chǔ)品種期現(xiàn)貨累計跌幅最高達(dá)300-450元，跌幅高于其它大宗商品，短期超跌后有修正需求。當(dāng)前鋼價明顯低于鋼廠訂貨成本，再加上前期低價資源得到消化，嚴(yán)重倒掛能夠起到強烈支撐作用，局部地區(qū)低位成交放量是有力證據(jù)。而受“兩會”利好帶動，資本市場有所好轉(zhuǎn)，能夠?qū)谛膽B(tài)明顯轉(zhuǎn)差的鋼材市場起到提振作用。另外，盡管主要原料價格有所松動，但生產(chǎn)成本高企或多或少能起到支撐作用。由此預(yù)計國內(nèi)鋼材市場在近期有望出現(xiàn)反彈行情，反彈幅度和空間要看相關(guān)要素及動態(tài)變化，暫看200元/噸左右。至于中期走勢，筆者并不看好，因為價格周期、庫存等相關(guān)風(fēng)險正在積聚。

來源：中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)

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