近兩年礦價的大漲 鐵礦石概念引上市公司競折腰

包鋼股份最新發(fā)布的停牌進展公告顯示，公司正在籌劃以定向增發(fā)的方式，收購控股股東包鋼集團旗下的巴潤礦業(yè)。此事一旦成行，由巴潤礦業(yè)運營的白云鄂博鐵礦將進入上市公司。

白云鄂博是國內(nèi)著名的三大鐵礦產(chǎn)區(qū)之一另兩家為鞍山和攀枝花，立足于這片沃土上的巴潤礦業(yè)，鐵精粉年產(chǎn)量達到300萬噸。如此豐厚的資源，在國內(nèi)并不多見。此舉也反映了控股股東對上市公司的大力支持：在停牌前的兩個交易日，包鋼股份大漲近20%，顯示資本市場對資源注入的熱烈期待。

包鋼股份的舉動不是孤例。去年12月中旬，攀鋼集團旗下的ST釩鈦宣布，與鞍鋼啟動資產(chǎn)大置換：上市公司置出原有的鋼鐵冶煉類資產(chǎn)，并向鞍鋼購買后者擁有的鐵礦資產(chǎn)。消息宣布后，ST釩鈦連續(xù)5個漲停，成為弱市中的一道風景線。

除了資產(chǎn)注入，借殼也是鐵礦石企業(yè)上市的一個重要方式。今年1月底，淄博宏達礦業(yè)以3億元的代價，通過公開拍賣獲得華陽科技3100萬股股權(quán)，成為其控股股東。市場預期，在大股東易人后，華陽科技將由一家農(nóng)藥上市公司向鐵礦業(yè)轉(zhuǎn)型。

在業(yè)內(nèi)人士看來，上市公司競相向鐵礦石折腰，直接原因是近兩年礦價的大漲。從2009年至今，國際鐵礦石的漲幅接近200%，礦山企業(yè)由此賺得盆滿缽滿，具備鐵礦資源概念的上市公司也成為投資者關注的熱點。

作為之前滬深兩市唯一一家鐵礦石類上市公司，山東鋼鐵集團旗下的金嶺礦業(yè)盡享礦價上漲的紅利。2010年，公司預計實現(xiàn)凈利4.9億。按其130萬噸鐵精粉的年產(chǎn)量算，噸礦利潤接近400元。而與之相比，中鋼協(xié)會員企業(yè)在扣除投資收益后，噸鋼利潤還不足150元。

“大鋼廠拼不過小礦山。”這是國內(nèi)一家鋼鐵企業(yè)董事長發(fā)出的感慨。對于鋼鐵類上市公司而言，收購鐵礦資產(chǎn)，除了增加利潤，更重要的是打造完善的產(chǎn)業(yè)鏈。而對于鋼鐵業(yè)外的公司，如果想憑鐵礦概念實現(xiàn)“烏雞到”的轉(zhuǎn)變，則還要面臨多重風險。

首先是“瘋狂的石頭還能瘋多久？”目前，鋼鐵業(yè)上下游的利潤差距已拉到了極致的地步，市場回歸理性是早晚的事情?！半S著全球廢鋼蓄積量的逐步增加，其對鐵礦石的替代作用將日益凸顯。此外，三大礦山的大幅擴產(chǎn)，也將使鐵礦石的供需趨于平衡。預計這一變化會在2013年前到來，很多機構(gòu)均認為未來礦價將逐步回落。”“我的鋼鐵”研究中心主任汪建華說。

其次，隨著鐵礦上市公司的逐步增多，這一概念的稀缺性將不復存在。如金嶺礦業(yè)今年以來的漲幅不到5%，已現(xiàn)疲軟之勢。

其三，一些礦山間復雜的資產(chǎn)關系也讓投資者有“霧里看花”的感覺。如金嶺礦業(yè)大股東金嶺鐵礦和華陽科技大股東宏達礦業(yè)，分別持有金鼎礦業(yè)40%和30%的股權(quán)。金嶺鐵礦本打算將這40%的股權(quán)注入上市公司，卻因金鼎礦業(yè)的采礦權(quán)證被宏達礦業(yè)辦理了質(zhì)押而沒能實現(xiàn)。投資者擔心，類似的障礙會成為上市公司運營時的風險點。

來源：中國證券報

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