預(yù)測(cè)：鋼鐵業(yè)流通領(lǐng)域大洗牌即將來臨

　　“十一五”的五年里，中國(guó)鋼鐵行業(yè)高速增長(zhǎng)，從鋼鐵凈進(jìn)口國(guó)變成凈出口國(guó)，鋼鐵產(chǎn)量穩(wěn)居全球第一，造就了一批超大型鋼鐵企業(yè)，但也一直面臨著大而不強(qiáng)、集中度低、對(duì)外依存度過高等問題。

2010年是“十一五”的最后一年，也是我國(guó)鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。在過去的一年里，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了什么？走向何方？

行業(yè)增速放緩、供需矛盾或有所緩解

產(chǎn)能過剩、供需矛盾尖銳一直是中國(guó)鋼鐵行業(yè)痼疾之一，而2010年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量增幅明顯放緩、廠家去庫(kù)存力度明顯加快。

2010年前10個(gè)月，全球粗鋼產(chǎn)量為11.65億噸,較去年增加17.5%；其中歐洲為29%，日韓28%，相比之下，中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。6月份以來，投放到市場(chǎng)上的資源量呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢(shì)，供需矛盾有所緩解，這種情況只有2008年四季度出現(xiàn)過。

政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的嚴(yán)厲調(diào)控和大規(guī)模節(jié)能減排是出現(xiàn)這一現(xiàn)象的兩個(gè)重要原因。從4月上旬開始，政府出臺(tái)了一系列被稱為“史上最嚴(yán)厲”的房地產(chǎn)調(diào)控政策，而國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的近50%的建筑鋼材，都用于房地產(chǎn)市場(chǎng)，這些調(diào)控措施直接影響了對(duì)螺紋鋼、線材等建筑鋼材的需求。4月份是今年鋼鐵產(chǎn)量的第一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，產(chǎn)量增速急速放緩。

另一方面，2010年是落實(shí)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的決戰(zhàn)年。2010年上半年，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗累計(jì)上升0.09，而本年度的減排目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)全年降5.2。鋼鐵行業(yè)占我國(guó)能源消費(fèi)的1/6~1/5，在這次減排風(fēng)暴中被推到了風(fēng)口浪尖。從8月底、9月初開始，河北、江蘇、浙江等地相繼對(duì)地區(qū)內(nèi)高耗能鋼鐵企業(yè)進(jìn)行限電限產(chǎn)，并逐步向全國(guó)推開。在鋼產(chǎn)量最高的河北省，唐山地區(qū)9月限電力度曾一度達(dá)到限電70%，因此，下半年鋼產(chǎn)量一度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇

鐵礦石金融化趨勢(shì)明顯。

2010年之前，中國(guó)鐵礦石存在兩種定價(jià)機(jī)制。一種是鐵礦石需求方與供應(yīng)方每年通過協(xié)議談判，達(dá)成年度協(xié)議價(jià)。還有一種是在年度協(xié)議價(jià)格的基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨進(jìn)口價(jià)格。而2010年4月，國(guó)際三大礦商強(qiáng)硬地改變了“游戲規(guī)則”，年度協(xié)議價(jià)機(jī)制被季度協(xié)議價(jià)機(jī)制取代，新的季度價(jià)格依據(jù)最近3個(gè)月的現(xiàn)貨平均價(jià)格，新的定價(jià)規(guī)則越來越向現(xiàn)貨定價(jià)機(jī)制靠攏，甚至希望使用指數(shù)定價(jià)。

這樣實(shí)際上就把鐵礦石變成了一個(gè)金融產(chǎn)品。它的定價(jià)已經(jīng)變得遵循一些金融產(chǎn)品的規(guī)律，而不像過去那樣是商品供需關(guān)系決定價(jià)格，真正影響價(jià)格的因素已經(jīng)發(fā)了決定性的變化。背后的國(guó)際炒家，把鐵礦石、鋼鐵作為金融產(chǎn)品進(jìn)行短期的炒作，作為套利、保值的金融工具，這是鋼鐵行業(yè)上游很明顯的一個(gè)變化。

鋼鐵產(chǎn)品本身也出現(xiàn)了類似的金融化趨勢(shì)。鋼鐵產(chǎn)品目前有金融期貨和電子盤，電子盤也被稱為現(xiàn)貨遠(yuǎn)期，屬于準(zhǔn)期貨。期貨的特點(diǎn)就是產(chǎn)品可以完全買空賣空，而現(xiàn)貨遠(yuǎn)期是以訂單為基礎(chǔ)的，產(chǎn)品還沒有生產(chǎn)，可能在3個(gè)月后才從生產(chǎn)線出來，但產(chǎn)品是有生產(chǎn)能力保證的，介于現(xiàn)貨和期貨之間。無論如何，這些期貨和電子盤都已經(jīng)越來越加速了金融屬性的體現(xiàn)。而且，這些期貨、電子盤的價(jià)格已經(jīng)越來越多地影響真正的現(xiàn)貨價(jià)格。

期貨、電子盤實(shí)際上都是金融產(chǎn)品，它們的定價(jià)很少取決于供需關(guān)系，和期貨及股票沒有本質(zhì)區(qū)別，易受到流動(dòng)性的影響。

原料和產(chǎn)品本身的金融化已經(jīng)給鋼鐵行業(yè)帶來了巨大影響，加劇了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。鋼企將不僅面臨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，在采購(gòu)數(shù)量、采購(gòu)周期、庫(kù)存及生產(chǎn)計(jì)劃等環(huán)節(jié)也都存在著風(fēng)險(xiǎn)隱患。

大規(guī)模并購(gòu)整合

鋼企集中度偏低是中國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展中的另一個(gè)突出難題，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)粗鋼生產(chǎn)企業(yè)排名前五的鋼企只占全國(guó)鋼產(chǎn)量的不到30%。2010年，鋼企并購(gòu)重組進(jìn)一步深化，特點(diǎn)有二：

一是跨區(qū)域整合的興起。原來的鋼鐵行業(yè)并購(gòu)整合主要集中在省內(nèi)，如鞍本重組，跨區(qū)域整合是2010年鋼鐵行業(yè)的一大特色，最具代表性的就是鞍鋼和攀鋼重組，新成立鞍鋼集團(tuán)公司成為國(guó)內(nèi)第一大鋼企。

二是跨所有制的整合。有代表性的就是河北鋼鐵并購(gòu)河北敬業(yè)、唐山松汀、邢臺(tái)龍海、永洋鋼鐵、吉泰特鋼等5家民企的項(xiàng)目，山東鋼鐵并購(gòu)日照鋼鐵也是跨所有制的。但是，跨所有制并購(gòu)在并購(gòu)后的整合問題上風(fēng)險(xiǎn)很大，建龍鋼鐵并購(gòu)?fù)ㄤ摼褪堑湫驼鲜〉陌咐?

總體來說，整合已經(jīng)向前邁出了一大步，隨著《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，鋼鐵行業(yè)的重組并購(gòu)有望在規(guī)模上進(jìn)一步擴(kuò)大，速度上進(jìn)一步提高。

鋼鐵流通企業(yè)也在進(jìn)行積極的轉(zhuǎn)型。

流通領(lǐng)域正從單純的貿(mào)易逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榘捶?wù)展開：原來的鋼鐵流通是低買高賣，依靠?jī)r(jià)差贏取利潤(rùn)，這是做貿(mào)易的方式；而在未來，流通企業(yè)已經(jīng)不是單純賣產(chǎn)品，而是依托鋼材，通過加工、切割等附加服務(wù)來賺取利潤(rùn)，企業(yè)由貿(mào)易商向服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

流通方式由實(shí)體貿(mào)易向虛擬電子貿(mào)易轉(zhuǎn)變，很多企業(yè)已經(jīng)不再向鋼材企業(yè)要貨，而是直接在電子盤上訂貨，然后再按線上的流程來按部就班地完成訂貨。

服務(wù)化、金融化、電子化，所有這些服務(wù)模式有集成化趨勢(shì)。以物理園區(qū)作為載體，讓貿(mào)易流通更加集約、規(guī)?；＿^去鋼鐵流通領(lǐng)域低效、分散、附加值低的情形正趨于好轉(zhuǎn)。這也是上游鋼企并購(gòu)整合對(duì)下游的流通領(lǐng)域的必然要求。

一些大的流通商,如五礦、浙江物產(chǎn)、中鐵物資、中鋼等，都在積極轉(zhuǎn)型。未來的幾年，很有可能成為鋼鐵流通領(lǐng)域大洗牌的幾年。

來源：中國(guó)鋼材價(jià)格網(wǎng)

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