鋼價(jià)微漲礦價(jià)盤整 無催化因素保持謹(jǐn)慎

長(zhǎng)城觀點(diǎn)：上周鋼材現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)延續(xù)前期走勢(shì)，熱軋板和中板周環(huán)比約60元/噸，冷軋板偏弱，環(huán)比漲30元/噸，而長(zhǎng)材則繼續(xù)延續(xù)疲弱走勢(shì)，螺紋鋼小幅上漲17元/噸，線材則微跌20元。市場(chǎng)成交較為清淡，尤其是長(zhǎng)材。冬儲(chǔ)形成的庫存繼續(xù)快速攀升，其中螺紋庫存連續(xù)三周環(huán)比漲3%以上，而高線庫存近期周環(huán)比平均漲幅高達(dá)7%。依然保持對(duì)一季度鋼價(jià)難有明顯起色的判斷，但是由于成本的提升，下跌亦困暖，如果二月份后庫存上升到前期高點(diǎn)附近，則會(huì)導(dǎo)致鋼價(jià)大幅下滑，否則整個(gè)一季度均會(huì)以盤整為主。鋼廠出廠定價(jià)開始謹(jǐn)慎，多數(shù)鋼廠保持長(zhǎng)材價(jià)格不變，而漲價(jià)主要集中在近期熱點(diǎn)中厚板，沙鋼熱卷和品種板各上漲250元和150元。

原材料中，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)維持在1300元/噸附近，外盤印粉下跌2f報(bào)174-176f/噸，海運(yùn)費(fèi)則繼續(xù)低迷，巴西和西澳運(yùn)費(fèi)分別降至19f和7.5f，港口庫存則繼續(xù)升高，我們堅(jiān)持認(rèn)為是鋼鐵需求決定礦石價(jià)格，而不是礦石價(jià)格倒逼鋼價(jià)，目前不支持礦價(jià)繼續(xù)大漲。焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)穩(wěn)健上漲，二級(jí)冶金焦均價(jià)在1800元以上，主焦煤1650-1750之間，澳大利亞洪災(zāi)并未引起煤焦暴漲。廢鋼生鐵保持穩(wěn)定。

投資策略：上周鋼鐵板塊表現(xiàn)仍然乏善可陳，雖然節(jié)后隨大盤迎來開門后，但漲幅和動(dòng)能遠(yuǎn)不及地產(chǎn)和銀行（同樣低估），之后持續(xù)震蕩回落，始終處于區(qū)間震蕩。其中金嶺礦業(yè)（000655）距11月高點(diǎn)已經(jīng)跌去25%，寶鋼、鞍鋼等表現(xiàn)沉悶，新興鑄管（000778）和八一僅略優(yōu)，現(xiàn)在除了低估找不到買鋼鐵的催化劑理由，而一季度鋼價(jià)難有突破，大小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換市場(chǎng)已經(jīng)期待了一年仍未到來，綜合來看目前對(duì)鋼鐵仍需保持適度謹(jǐn)慎，穩(wěn)健投資者推薦有業(yè)績(jī)改善和礦石自給率提升的酒鋼宏興（600307）。

來源：金融界網(wǎng)站

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