2011年中國鋼材價格走勢外部環(huán)境分析

　　由中國物流技術協會、北京市金屬材料行業(yè)商會、蘭格鋼鐵網主辦的第六屆環(huán)渤海鋼鐵論壇于2010年12月10日-12日在北京舉行。中國物流與采購聯合會副會長蔡進出席了本次論壇并演講，以下是演講全文：

蔡進：非常高興參加今天的論壇，會議主辦方提了一個建議，說主要講價格，這是個最難的題，因為在座的各位老板、各位企業(yè)家對市場的行情比我了解的多得多，既然這么定了，我就談幾點看法，主要是兩個方面或者兩個時間段分析分析中國鋼鐵市場的價格。一個是近期的市場怎么樣。另外是明年情況看，就是2011年中國鋼鐵市場價格走勢的一個基本環(huán)境。

我們先講第一個問題，就是近期的價格走勢。價格本身大家都很清楚，前兩天我也跟劉董事長探討過信息服務的問題，實際上價格變化的背后的推手恐怕是大家更應該掌握的，因為掌握了價格變化的推手或者因素，對你下一步的經營策略非常有好處。從最近一段時間來看，影響價格的因素有很多，我也在慢慢琢磨，琢磨來琢磨去，歸納出這么一句話，就是說從影響價格的因素來看，我覺得是宏觀因素近期看空，市場因素近期趨穩(wěn)，這是立足于我們這個市場或者立足于微觀，立足于企業(yè)的角度來說的。我們主要是有三個原因，第一貨幣政策收緊的預期，這里有很多經濟學家，包括樊綱研究員都不太希望穩(wěn)健貨幣就是緊縮的貨幣，他提出對沖的概念，我個人也比較同意這個看法，對于宏觀調控政策有一個問題，就是既然從一個適度寬松貨幣政策向穩(wěn)健的貨幣政策調整，那么就給市場、企業(yè)家一個信號，貨幣是要逐漸收緊的。所以這種預期比調零點幾個百分點的利息比調整準備金率，對一個市場的影響更大一些。

第二個因素是宏觀政策對價格的控制，這是很明確的，方方面面都不能太過于漲價，包括我們的鋼鐵行業(yè)，所以說當前的鋼鐵形式，我個人感覺到是很好的一件事，價格降了對我們也不利，價格過于升的太快，恐怕對整個市場、整個經濟會不利，從宏觀角度講就要進行干預。第三個因素是節(jié)能減排政策力度的變化，這恐怕稍微堅決一點，但它的影響是最大的，大家知道特別是在座的生產企業(yè)可能這方面感受更深，就是減排目標壓的很重，溫總理開國務院常務會議的時候就說，“十一五”期間的減排目標不實現他就辭職。所以它是約束性指標，到了各個省、市，這個省長、市長不完成減排目標，那你的烏紗帽就很難保。所以減排力度很大，現在到了什么程度呢？半個月以前，我們國家負責減排工作、政策執(zhí)行的副主任已經向媒體宣布，“十一五”期間的節(jié)能減排目標基本能夠實現，因為那時候12月份沒有到所以是基本能夠實現。如果是這樣的結果，我們就要有一個逆向的思考，節(jié)能減排的任務，“十一五”規(guī)劃結束以后，到明年進入“十二五”的開局之年，單位節(jié)能減排的任務還很重，但換了一個五年計劃，無論是中央的有關決策部門，也包括一些專家學者，很擔心各個地方會松口氣，如果還是五年一個任務，可能一些地方會松口氣，松口氣就會出現什么？產能重新恢復增長。鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排中，產能限制是很明顯的，如果節(jié)能減排力度稍微放緩，恐怕造成鋼鐵行業(yè)的產能的恢復性增長，使得我們的當先市場供需平衡的良好局面會發(fā)生比較大的變化，這個變化中，恐怕會對鋼鐵價格有所影響。我覺得從宏觀的環(huán)境來講，大家經營策略中，要把握這三條利空的因素。

第二個方面，就是講市場的因素，也就是我們從市場來講，或者微觀情況來講，它是利于市場趨穩(wěn)的，這個觀點我在8月份、9月份，也是開會談過這個趨勢，市場走勢來看是有利于價格趨穩(wěn)的，現在看起來這種趨勢并沒有變化，盡管價格有所起伏，但是比較平穩(wěn)的。因素第一個是需求的增長是穩(wěn)定的，整個市場需求增長是穩(wěn)定的。今天的固定資產投資數據也出來了，24.9，投資需求增長穩(wěn)定，我們的鋼鐵需求也是趨穩(wěn)的。另外產量受到限制，直到11月份的產量，環(huán)比還是下降的，產量受到限制。這個過程中，供需取得平衡，所以這個基礎上價格是基本趨于穩(wěn)定的，這是整個市場的基本走向。在政策走向中，又推動了鋼鐵市場的價格，當然在有所波動的過程中，趨于穩(wěn)定。

回過頭來我們要分析，把宏觀的因素和我們市場的因素，今后這一兩個月的價格走勢怎么樣，我個人感覺到宏觀的因素來講，節(jié)能減排的因素至關重要，節(jié)能減排的力度能不能繼續(xù)把握下去，特別是針對鋼鐵行業(yè)，這我們需要打個問號，或者我們在今后的經營過程中，需要極端的關注。會對市場的因素影響，市場因素最關鍵的是供給量的變化。因為需求是很大的增長不大可能，短期內不大可能，現在鋼鐵市場需求增長已經很高了，是高位增長。所以短期內要保證市場的平衡的局面，矛盾的主要方面是在供給，如果供給能保持一定的可控的力度，我們這個市場就好，如果供給保持不了，這個價格就會產生變化。所以我們現在來看，供給這種恢復性的擴張我看是有些苗頭，我沒有跟多的信息，這些是報紙上的，有一段話，香港的商報，羅會長那個協會最近的一個數據。“鋼鐵的產量從11月下旬以來，在逐月的攀升，這個跡象大家要關注”。從宏觀到市場再到對價格的影響，我覺得有這么一個思路，或者有這么個假設。

假設節(jié)能減排的力度在放松，這樣有可能會產生市場中的供給的力度加大，或者供給的產能擴張力度在加大。這樣的話可能會造成當前供需平衡的關系發(fā)生變化，向供大于求的方向發(fā)展。所以會使得我們的價格有抬頭的跡象打壓下去，而且這種假設還會被當前的通貨膨脹的壓力，或者國家有關部門出臺的宏觀調控措施等等所捆綁。這種捆綁式的因素，對我們的加大供給會有很大的影響。我個人感覺到在這么一個狀況下，今冬明春價格走勢很難有大的抬頭，趨穩(wěn)是主要的形勢。但另一方面成本又托著市場，很難往下走的很大，從我們的角度看，11月份鋼鐵73%，達到了歷史比較高的水平，說明鐵礦石、焦炭、電都在漲價，包括運輸。這么一個情況下，對價格的成本影響也越來越顯現，所以基于這兩方面因素的分析，我個人感覺到今冬明春整個市場的價格走勢仍然是以趨穩(wěn)為主旋律。

從明年的情況來看，我覺得影響明年鋼鐵市場的價格走勢的因素當然還要從宏觀去看，今天的會議中我看了看名單，有很多的專家學者，對宏觀環(huán)境有了很多的分析。有人說2009年是中國最困難的一年，今年是中國最復雜的一年，明年是中國經濟發(fā)展最關鍵的一年，我個人理解說明年是中國經濟發(fā)展最關鍵的一年，有四個方面，第一中國在國際舞臺上的定位和中國跟有關國家的關系要重新定位，這個很關鍵，我個人感覺到經過這輪經濟危機，成就了一個國家，這個國家就是中國，中國通過這輪經濟危機脫穎而出，最簡單的從經濟領域講，我們的成為世界第二經濟大國，世界老二的位置是很微妙的位置，有人說很尷尬。

為什么？一個是說美國世界老大很擔心你能趕上他，他要千方百計的打壓，被你超越的日本和歐洲，也覺得你趕上他心里不舒服，他也要千方百計的托你的后退。以前跟我們有很好的合作關系的非洲國家，東南亞國家，甚至包括俄羅斯，也覺得你走的太快，他們也在謀求尋找新的合作伙伴，調整跟中國的關系。這么一個情況下，中國在國際經濟中的地位，無論是政策方面、經濟方面、外交方面和從軍事方面講，都要做重新的調整。所以別看說現在通貨膨脹很熱，實際上有相當一部分或者我們的黨、我們的政府有相當一部分的精力用在這上面，怎么通過這些方方面面的機構和國家溝通中重新構建我們中國在國際舞臺上的地位，這個地位有一個顛覆性的變化，我們過去是從屬的，無論是政治、經濟、外交都是從屬，現在是轉變成主導地位的時候，怎么應對？怎么重新調整我們和方方面面的關系，這個很重要，而且在2011年，這些方面顯得更加重要，只有把這些關系調整好，把我們在國際舞臺的地位定位好了，我們才能構建一個和平發(fā)展的機遇，沒有這個機遇你談不上發(fā)展、談不上繁榮、談不上全面小康社會。

這對中國的宏觀很重要，我覺得對我們鋼鐵行業(yè)也很重要。所以是關鍵之年，俄羅斯現在也開始有了變化，和中國建立戰(zhàn)略聯盟，跟歐洲聯系也比較緊密。像印度號稱跟我們PK一下，他不是不敢，他由美國支持。這些動向對中國尋求國際舞臺上的新的地位，構建新的關系至關重要。解決這些問題很簡單，關鍵是要有制度，這關心到我們今后五年甚至更長的時間，能不能有一個比較長期的和平發(fā)展的好的階段，或者戰(zhàn)略機遇，這大家要多看看、多把握。因為構建這些關系，形成好的地位，必然避免不了貿易戰(zhàn)，避免不了貨幣戰(zhàn)、科技戰(zhàn)爭、環(huán)保戰(zhàn)爭，這四大戰(zhàn)爭已經打的很熱了，為的就是要確立我們的地位，保證和平的戰(zhàn)略機遇期。

第二個關鍵點就是增長，增長不僅僅是中國的增長，中國需要的是全球的增長，也就是說世界經濟的增長能不能恢復一個常態(tài)的狀況，現在大家都在說增長，而且更多的人在擔心中國的經濟增長明年也會回落，我今天非常高興聽到楊部長的分析，分析的非常好，非?，F實，大家不用擔心中國的二次探底。但大家擔心的是國際經濟會不會二次探底，美國經濟、歐洲經濟跟中國經濟的發(fā)展處在不平衡的格局，光大集團董事長把這種不平衡的發(fā)展格局叫二元化發(fā)展。一方面中國的經濟發(fā)展產生出的社會經濟矛盾也開始轉化，怎么通貨膨脹成了經濟運行中的主要矛盾，像美國、日本歐洲國家，還沒有增長起來，他們的主要矛盾是通縮，所以他們需要的是我們2009年那時候出臺的刺激經濟的量化寬松的貨幣政策。

這兩個政策在國際經濟舞臺上打架，誰都想說服誰，然后發(fā)展自己，好在G20沒有形成一致，這是對中國最有利的，這是我個人的體會。在這個情況下，確實世界經濟的增長能不能恢復到常態(tài)，是大家最為關心的，我個人對這方面還是比較樂觀。在一定的程度上也理解美國人的做法。最近美國開始實施減稅政策，對他們經濟刺激也是很強烈的，所以通過一系列的措施，我覺得明年的世界經濟應該比經年發(fā)展得好，其他國家的經濟增長應該比今年快，雖然中國經濟增長步伐放慢一點，實際上社科院的預測還是一樣，預測今年9.9%，明年10%。

在這樣的情況下，應該說明年經濟發(fā)展會走到一個同步發(fā)展或者共同發(fā)展的道路上，不是像今年這樣不平衡，特別是明年下半年，這對中國經濟的發(fā)展也是非常有好處。特別是對我們的進步，所以我下面也講到鋼鐵的出口明年也不會差到哪去。這方面可能跟有些專家的看法不一樣，經濟增長是遲早的事，沒必要把美國經濟、歐洲經濟看得那么悲觀，他們也會采取很多措施推動發(fā)展，這也是我們需要見到的。

第三方面是通貨膨脹，中國的經濟增長主要矛盾--通貨膨脹。剛才很多專家談到通貨膨脹的問題，我個人感覺到，歸納專家們談到的通貨膨脹，引發(fā)通貨膨脹的因素歸納一下是流動性過剩，我個人談一點不同的看法。我談流動性過剩能不能引發(fā)通貨膨脹，這要從歷史上看，不能簡單的說。實際上我們的流動性過剩、貨幣超發(fā)，我們貨幣發(fā)行量超過了當年GDP增長的規(guī)模。從我們歷史統(tǒng)計來看，貨幣的超發(fā)是從1996年開始的，到現在一直是超發(fā)，90年代以前并沒有超發(fā)。1996年以來貨幣超發(fā)，但相對應的當年的一些CPI，物價上漲情況看，并沒有說貨幣超發(fā)就一定形成通貨膨脹。這是1997年-1999年通貨膨脹的情況，一直到2005年，除了2004年3.9以外，其他時候都沒有超過3%，所以這種情況下，我們就有疑問，貨幣流動性過大是不是通貨膨脹的必然原因，這個要搞清楚，否則一味提高銀行準備金率是有問題的。我覺得這里一定要分析，當然我們說貨幣發(fā)行量過大會誘發(fā)通貨膨脹，這是一定的，但它要誘發(fā)通貨膨脹一定是有這么一個條件，一個是取決于貨幣的流向，第二取決于貨幣的分配。如果你的增加貨幣直接形成購買力，就會形成需求的擴大，需求擴大供給跟不上，必然形成上升。1996年到2005年貨幣也是超發(fā)的，為什么沒有形成通貨膨脹？我覺得原因是第二個，就是你發(fā)行的貨幣投入到股市、期市、匯市，不會增加你的購買力，實際實物的購買力，這對價格影響非常小。所以貨幣的流向會決定貨幣超發(fā)會不會形成通貨膨脹，這是一個原因。

第二個問題是貨幣分配，如果超發(fā)貨幣量分配到少數人手里，這個少數人對這些實物需求是剛性的，不見得說增加一百塊錢就一定去買東西，增加一百塊錢也許拿十塊錢去買，如果集中在少數人手里，也很難形成通貨膨脹，貨幣的分配只有形成了普遍的就是居民的收入普遍的提高，也節(jié)是這一百塊錢原來給一個人，現在給十個人，每個人拿十塊錢，每個人都把十塊錢消費出去，這時候很容易推動價格的上升。所以我們在座的40歲以上的人都有這個經歷，我們80年代價大漲了一把，還有90年代初大漲，這兩個年代的上漲的時候，貨幣沒有超發(fā)。原因是什么？第一80年代上漲是因為農村經濟改革，包產到戶，農民收入增加了，農民購買力增強了，那時候農產品價格上升很快。到了90年代初期，城鎮(zhèn)工資改革，使得城鎮(zhèn)職工工資增加很大，城鎮(zhèn)購買力增加了，所以價格上漲了，而那時候貨幣沒有超發(fā)，要遠遠低于GDP的規(guī)模。所以我說的道理是，不能把貨幣的流動性過大和通貨膨脹必然的聯系起來。當時怎么解決通貨膨脹的問題呢，主要是疏導，需要提升消費結構。

所以這輪的貨幣超發(fā)或者流動性過剩形成了通貨膨脹，我覺得這輪之所以形成通貨膨脹，第一就是在貨幣流通量過剩的過程中，從分配過程中，使得貨幣積累到少數人手里了，而這少數人手里就形成了投機資本，這個投機資本形成并不可怕，關鍵是它的流動性，他往哪流。比如你去炒字畫、古董，那沒有問題，現在問題是什么？現在問題是投機資本或者富人動了中低收入階層的奶酪，炒綠豆、炒打算，這樣一來就形成了一個很嚴重的通貨膨脹。我覺得如果流動性過剩的問題，一個是分配出了問題，把資金集中到少數人手里，第二對投機資金的控制沒有把好關，使得投機資金伸到老百姓的圈里了。好在我們的政府有關部門看到了這一點，采取了非常嚴格的行政措施，今天早上出臺了價格處罰管理辦法，是非常有效的，所以12月份價格漲幅會緩和下來。怎么抑制通貨膨脹，要采取堵和疏。

一個是限制投資資本的流向，不能隨便串，不能串到老百姓衣食住行里，可以炒別的。第二疏的方向，就是完善分配制度，提高老百姓的收入水平，形成良性的通貨膨脹，政府要做的事情是推動老百姓消費結構升級。90年代通貨膨脹怎么解決的，就是消費升級，老百姓有錢了買電視機、冰箱，使得我們的通貨膨脹解決的非常好，而且推動了整個社會經濟的結構升級，推動了社會經濟發(fā)展三十年。這是了不起的成就，通過完善分配制度、提高老百姓的收益，使得他們形成購買力，這個過程中推導我們的消費的結構升級，無外乎是住房和汽車，這在“十二五”規(guī)劃也有把握。通過消費升級能夠解決當前流動性過剩、通貨膨脹的問題和經濟泡沫的問題，這是我對當前通貨膨脹的一個理解。我覺得當前通貨膨脹說來說去并不可怕，只要政府采取制約，通貨膨脹就不會有很大的泛濫。當然還有輸入性通貨膨脹的問題，我們控制不了。通過這個分析，從政策的調控來講，是適度的，經濟發(fā)展結構來講，我的結果跟楊部長差不多，GDP增長10%。當然我們更關心固定資產投資的規(guī)模，我想固定資產投資的規(guī)模增長22%也是沒有問題的。

第四個關鍵點是“十二五”規(guī)劃，明年是“十二五”規(guī)劃的第一年，這方面應該說對鋼鐵行業(yè)影響比較深，“十二五”行業(yè)要面臨結構調整、節(jié)能減排的挑戰(zhàn)，還要面臨重組的挑戰(zhàn)等等，流通行業(yè)也面臨經營方式的轉變，時間關系不多說，大家要更多的把握。

根據這四個方面來看，有些同志說明年是最關鍵的一年是不為過的，但最關鍵的一年就是這四個關鍵，這對我們明年鋼鐵市場是什么影響，我歸納起來就是明年鋼鐵市場價格走勢有兩個特點，一個特點是整個市場是穩(wěn)中趨緩的，國內需求增長10%到12%，這是我們用我們的模型做的。出口仍然有較好的基礎，因為國際經濟會比今年要好。第三產業(yè)增長10%，這是我的希望，也與國家產業(yè)政策和節(jié)能減排政策的力度相關。當前鋼鐵產能還是比較大的，要擴張很容易，價格是穩(wěn)中有升。第二個特點是價升利薄，價格優(yōu)可能回升，但通貨膨脹的壓力來講，從鋼鐵行業(yè)的環(huán)保節(jié)能減排等其他方面講，都有可能提高你的成本。所以有可能會擠壓鋼鐵產業(yè)的盈利空間，雖然價格上漲，利潤并不一定和價格同比上升。

來源：中國鋼材價格網

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