中國鐵鈦：將受益鐵礦價(jià)格整體走高

我們今天想為大家介紹一只香港股票——中國鐵鈦[3.81 4.38%] 00893.HK。該公司作為香港市場中唯一一家以鐵礦為主營業(yè)務(wù)的上市公司，將顯著受益于鐵礦價(jià)格的走強(qiáng)。該公司地處中國內(nèi)陸兩大釩鈦磁鐵礦生產(chǎn)基地之一的川西會(huì)理地區(qū)，周邊鐵礦石資源十分豐富。由于公司鐵礦礦床厚、埋層淺，適合于露天開采，因此開采成本較低。同時(shí)該公司的鐵礦類型為釩鈦磁鐵礦，在選礦過程中不僅可得到鐵精粉，還可收獲鈦精礦，綜合收益高。

盡管四季度國際鐵礦巨頭將協(xié)議礦價(jià)下調(diào)了10%，但隨著現(xiàn)貨礦價(jià)格近期逐步上漲，協(xié)議礦價(jià)的優(yōu)勢(shì)將重新顯現(xiàn)，這使得2011年首季度協(xié)議礦價(jià)格再度上調(diào)的可能性增大。我們預(yù)計(jì)，2011年國內(nèi)粗鋼生產(chǎn)仍有可能保持5%左右的增速，鐵礦價(jià)格整體仍有望走高。

該公司目前已形成鐵礦石鐵精粉生產(chǎn)能力230萬噸，預(yù)計(jì)2010年內(nèi)可基本達(dá)產(chǎn)。同時(shí)該公司在建中的150萬噸球團(tuán)礦項(xiàng)目投產(chǎn)后，將使其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，附加值有所提升。我們認(rèn)為中長期來看，全球鐵礦石的供給結(jié)構(gòu)并不穩(wěn)定，鐵礦石上漲的可能性仍然較大，特別是中國的鐵礦石生產(chǎn)能力目前已達(dá)11億噸，進(jìn)一步擴(kuò)張的潛力十分有限，但粗鋼產(chǎn)量增長的勢(shì)頭并未停止。而作為中國進(jìn)口礦主要來源地的印度礦，在未來五年將呈逐步下降的趨勢(shì)。因此，我們認(rèn)為未來1-2年全球鐵礦石供應(yīng)仍將呈現(xiàn)偏緊的格局，礦山仍將在鐵礦價(jià)格的制定中處于強(qiáng)勢(shì)的地位，該公司將從鐵礦價(jià)格的上漲中受益。

該公司在11月16日發(fā)布公告稱，將出資1.5億元人民幣收購阿壩礦業(yè)100%的股權(quán)，同時(shí)出資4.45億元人民市收購會(huì)理財(cái)通7.23%的股權(quán)。阿壩礦業(yè)擁有四川汶川縣毛嶺鐵礦和羊龍山鐵礦75%的股權(quán)，兩座鐵礦資源儲(chǔ)量7816萬噸，加上該公司目前已擁有的8000多萬噸鐵礦儲(chǔ)量，該公司總的鐵礦儲(chǔ)量將超過1.5億噸。

該公司2011年預(yù)測市盈率僅為10.3倍，我們預(yù)計(jì)，未來兩年公司的凈利潤每年將至少增長20%，值得投資者關(guān)注。

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀