鋼材期貨逆勢(shì)滯漲向上空間仍存

　　近日大宗商品市場(chǎng)牛氣沖天，各期貨品種普遍順市大漲，頻頻突破前期高點(diǎn)。在多年難遇的牛市中，農(nóng)產(chǎn)品“狂飆突進(jìn)”，能源化工品屢創(chuàng)新高，有色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，而鋼材期貨顯得不溫不火，頗有冷眼待牛市之意。究竟是何原因令期鋼成“沉默的羔羊”？而沉默的背后，是否醞釀著下一波上漲行情？

　　螺紋鋼何以逆市走弱？

　　8月，節(jié)能減排令鋼材大“火”了一把，螺紋鋼期貨一路扶搖直上，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。可惜好景不長(zhǎng)，在攀上后階段高點(diǎn)后，螺紋鋼上漲動(dòng)能似乎不足，連日收跌。長(zhǎng)假過后，大宗商品多瘋狂大漲，螺紋鋼卻顯得遲疑，漲幅遠(yuǎn)不如其他商品。昨日，螺紋鋼1105合約報(bào)收4504元/噸，略漲0.67%。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，從基本面來看，鋼材成為強(qiáng)市中較弱的品種也屬合理?！皬男枨竺鎭砜?，鋼材的供需還沒有好轉(zhuǎn)，前期節(jié)能減排對(duì)于減少供給的效果并不明顯?！睎|證期貨高級(jí)鋼材分析師王德智向記者表示。

　　“鋼材漲幅相較其他品種遜色的原因還是自身基本面的問題。”上海中期分析師黃慧雯如是說。她認(rèn)為，鋼材的供求面并沒有改善，往年國(guó)慶前期貿(mào)易商拿貨較為積極，市場(chǎng)流動(dòng)性較強(qiáng)，但今年四季度各方觀點(diǎn)較為保守，現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒較濃。此外，國(guó)慶期間鋼廠由于高爐不能關(guān)閉，需要保持繼續(xù)生產(chǎn)，貿(mào)易商休假造成了社會(huì)庫(kù)存在一周的時(shí)間內(nèi)大幅上升，國(guó)慶結(jié)束后面臨消化庫(kù)存的壓力。

　　從政策面來看，短期內(nèi)鋼價(jià)也承受一定壓力。東亞期貨分析師曹莉表示，盡管8月初轟轟烈烈的限電減產(chǎn)拉開帷幕，但市場(chǎng)卻擔(dān)心隨之而來的鋼廠報(bào)復(fù)性的復(fù)產(chǎn)，且未被強(qiáng)制減產(chǎn)的企業(yè)加緊生產(chǎn)，使減產(chǎn)的力度大打折扣，對(duì)鋼價(jià)形成壓制。另外，房地產(chǎn)調(diào)控的力度逐漸加大，國(guó)慶期間，各地紛紛出臺(tái)“限購(gòu)”政策，且房產(chǎn)稅就像懸在頭上的利劍，令鋼價(jià)短期難以強(qiáng)勁上攻。

　　“此輪上漲是由于通脹預(yù)期和美元的連續(xù)走弱，以上兩個(gè)原因?qū)r(nóng)產(chǎn)品和有色金屬的影響較大，而對(duì)于期鋼產(chǎn)生的利好影響很有限，因此期鋼在此輪上漲中表現(xiàn)相對(duì)最弱?！蓖醯轮潜硎?。

　　上漲空間仍存 但難有大行情

　　對(duì)于逆市走弱的螺紋鋼的后期走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為，后市仍存一定上漲空間，但不容易出現(xiàn)極端大行情。

　　黃慧雯表示，十月份是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，結(jié)合宏觀量化寬松政策的影響，當(dāng)前各方對(duì)于“銀十”鋼價(jià)的走勢(shì)寄予很大的希望，寶鋼、沙鋼等大型鋼廠中旬定價(jià)已經(jīng)比月初樂觀的多，預(yù)計(jì)本月后期走勢(shì)較為樂觀，但由于基本面尚難改善，期鋼難以出現(xiàn)暴漲，前期高點(diǎn)突破可能性較小。

　　分析師王德智認(rèn)為，節(jié)能減排是國(guó)家的長(zhǎng)久政策，今年年底之前需要完成“十一五”的目標(biāo)，而且“十二五”期間為了配合轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主線，節(jié)能減排也會(huì)成為一個(gè)重點(diǎn)。后期國(guó)家可能不會(huì)單獨(dú)采用限產(chǎn)限電“一刀切”似的方法，而更多利用市場(chǎng)手段來推進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變鋼鐵行業(yè)的發(fā)展方式，如，加快行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)重組，由之前的粗放式發(fā)展變?yōu)榧s式發(fā)展等。由此來看，對(duì)于鋼材算是一個(gè)長(zhǎng)期利好，雖然很難有極端的大行情，但總體趨勢(shì)是緩慢向上的。

　　“如果鋼材價(jià)格上漲過快或過高的話，將不利于節(jié)能減排的開展，在利益的驅(qū)使下，地方政府和民營(yíng)小鋼廠都將有擴(kuò)大產(chǎn)能的動(dòng)力，因而反過來看，鋼價(jià)很難有大的表現(xiàn)，但長(zhǎng)期依舊看好?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士向記者表示。

　　業(yè)內(nèi)多長(zhǎng)期看好期鋼，而與期鋼有一定聯(lián)動(dòng)關(guān)系的鋼鐵股也被長(zhǎng)期看好。分析師黃慧雯認(rèn)為，鋼價(jià)上漲令鋼廠的利潤(rùn)得到保證，對(duì)鋼鐵板塊的表現(xiàn)有一定的利多作用。

　　王德智表示，鋼鐵股后期有上漲的可能，由于最近資金大量流入股市，藍(lán)籌股受到青睞，可能會(huì)帶動(dòng)鋼鐵股的上漲；另外，鋼鐵行業(yè)未來的重組也值得期待。

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