國(guó)信證券：鋼鐵板塊基本面未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變

　　周一，鋼鐵板塊大幅上漲，漲幅達(dá)到5.04%，其中凌鋼股份漲停，新興鑄管、柳鋼股份漲幅在9%左右，寶鋼股份、鞍鋼股份等大盤藍(lán)籌股漲幅也分別在7.06%、6.29%。國(guó)信證券認(rèn)為，近期各地方政府為達(dá)到“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)而強(qiáng)制關(guān)停部分鋼鐵企業(yè)是導(dǎo)致鋼鐵板塊上漲的主要原因。在節(jié)能限產(chǎn)沒有轉(zhuǎn)變成產(chǎn)能淘汰之前，鋼鐵板塊的基本面沒有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，目前鋼鐵板塊仍然是交易性機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)偏好者可適度建倉(cāng)長(zhǎng)材類企業(yè)。

　　各地方政府為達(dá)到十一五節(jié)能減排目標(biāo)而強(qiáng)制關(guān)停部分鋼鐵企業(yè)是導(dǎo)致鋼鐵板塊上漲的主要原因近日，為保證十一五節(jié)能減排目標(biāo)的完成，不少地方政府對(duì)耗電大戶鋼鐵行業(yè)采取限電或直接責(zé)令停產(chǎn)、限產(chǎn)等措施。浙江、江蘇、河北、山西等省份受停電限電影響很大。浙江寧波鋼鐵一座2500m3 高爐將因此停產(chǎn)3 個(gè)月，影響產(chǎn)量約55 萬(wàn)噸；江蘇省永鋼、沙鋼、中天鋼鐵、南鋼、興澄特鋼因?yàn)橄揠? 月鋼材產(chǎn)量減少30 萬(wàn)噸左右；9 月4 日起邯鄲地區(qū)要求關(guān)停的高爐有57 座、轉(zhuǎn)爐有45 座、軋鋼線約20 條，初步停產(chǎn)時(shí)間在1 個(gè)月左右，具體恢復(fù)生產(chǎn)的時(shí)限未定。而近期唐山地區(qū)出臺(tái)的“2010 年計(jì)劃控制完成鋼產(chǎn)量計(jì)劃表”顯示唐山地區(qū)四季度限產(chǎn)幅度達(dá)到了40%以上。這些都導(dǎo)致了鋼產(chǎn)量階段性的減少，加上市場(chǎng)對(duì)9、10 月份鋼材消費(fèi)旺季的預(yù)期，鋼價(jià)、礦價(jià)大幅上漲，9 月4 日周六全國(guó)鋼鐵價(jià)格即上漲300 多元/噸，9 月6 日螺紋鋼期貨漲幅普遍在4.5%以上。

　　強(qiáng)制關(guān)停不等于淘汰，鋼鐵板塊長(zhǎng)期基本面并未根本扭轉(zhuǎn)各個(gè)地方政府強(qiáng)制關(guān)停鋼鐵企業(yè)原因有多方面。首先是鋼鐵企業(yè)作為耗電大戶，用電量是其它行業(yè)的數(shù)倍，成為地方政府節(jié)能減排強(qiáng)制關(guān)停的重點(diǎn)；其次，鋼鐵行業(yè)本身也存在產(chǎn)能過剩，強(qiáng)制關(guān)停鋼鐵企業(yè)對(duì)地方政府來講也不存在過大的政治風(fēng)險(xiǎn)。但是我們應(yīng)該看到，強(qiáng)制關(guān)停只是暫時(shí)性的，并非完全淘汰。如果鋼材價(jià)格上漲幅度過大，鋼鐵企業(yè)勢(shì)必復(fù)產(chǎn)。我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能巨大，暫時(shí)的關(guān)停只是影響了短暫的供需，在強(qiáng)制關(guān)停沒有演變?yōu)橥耆蕴?，鋼鐵板塊基本面并未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。

　　國(guó)信證券維持行業(yè)評(píng)級(jí)為“謹(jǐn)慎推薦”，可以適當(dāng)把握長(zhǎng)材類企業(yè)的交易性機(jī)會(huì)強(qiáng)制關(guān)停鋼鐵企業(yè)對(duì)長(zhǎng)材內(nèi)企業(yè)影響較大，短期內(nèi)長(zhǎng)材價(jià)格在需求回升，供應(yīng)受控的背景下，仍有震蕩上漲的趨勢(shì)。但是長(zhǎng)期來看，鋼鐵板塊的基本面仍然難以樂觀，板塊的機(jī)會(huì)仍然是交易性機(jī)會(huì)，維持上周做出的“鋼鐵板塊存在交易性機(jī)會(huì)，可適當(dāng)?shù)团浣▊}(cāng)”的判斷，并維持行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”投資評(píng)級(jí)。可以適當(dāng)把握八一鋼鐵、大冶特鋼的的投資機(jī)會(huì)及首鋼股份、三鋼閩光、酒鋼宏興、新興鑄管、柳鋼股份等有區(qū)域、資源或市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的交易性機(jī)會(huì)。　

來源：搜狐證券 作者：謝劍

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀