鋼鐵行業(yè)周報(bào):國(guó)內(nèi)鋼價(jià)受政策調(diào)控影響重新上漲

　　國(guó)內(nèi)鋼價(jià)本周小幅上漲,期貨價(jià)格上漲乏力,期現(xiàn)價(jià)差先升后降,估算毛利本周有所改善

　　本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)上漲1.8%,其中長(zhǎng)材上漲2.9%,板材上漲0.8%,上周三大指數(shù)的下跌幅度分別為1.6%,1.9%和1.3%。雖然本周現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲,但期貨價(jià)格依舊延續(xù)疲弱走勢(shì)并帶動(dòng)期現(xiàn)價(jià)差先升后降。本周現(xiàn)貨鋼價(jià)上漲動(dòng)力主要來自于節(jié)能減排政策調(diào)控的力度加大,不過是否能改變市場(chǎng)預(yù)期從而傳導(dǎo)至下周期貨價(jià)格顯得十分重要。畢竟無論怎樣,需求的穩(wěn)定才是鋼價(jià)上漲的前提。在鋼價(jià)小幅上漲的帶動(dòng)下,本周我們估算的成本滯后一月毛利有所恢復(fù),不過依然處于較低的水平。因此風(fēng)險(xiǎn)看上去總歸是不大。

　　本周國(guó)際鋼價(jià)CRU 指數(shù)小幅上漲4.05%

　　本周國(guó)際鋼價(jià)CRU 指數(shù)小幅上漲4.05%,其中扁平材上漲3.47%,長(zhǎng)材上漲5.18%。分地區(qū)來看,北美與歐洲地區(qū)均有所恢復(fù),而亞洲地區(qū)指數(shù)在本月國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲1.6%的情況下上漲4.68%,說明日韓地區(qū)鋼價(jià)近一個(gè)月來也有所恢復(fù)。從近期的表現(xiàn)來看,外需正在開始觸底。隨著旺季的重新到來,預(yù)計(jì)外需在未來一段時(shí)間內(nèi)依然能保持緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)。

　　本周礦石價(jià)格下降0.5%,其中進(jìn)口礦下降1.5%,國(guó)內(nèi)礦下降0.6%,海運(yùn)費(fèi)本周小幅上漲本周礦石綜合價(jià)格指數(shù)下降0.5%,其中進(jìn)口礦下降1.5%,國(guó)內(nèi)礦下降0.6%。節(jié)能減排導(dǎo)致的對(duì)鋼鐵存量產(chǎn)能的調(diào)控短期來看對(duì)原料價(jià)格并不是好事,不過隨著鋼價(jià)未來可能出現(xiàn)的持續(xù)反彈,礦石價(jià)格應(yīng)該也會(huì)隨之表現(xiàn)。

　　本周BDI 從2712 變?yōu)?876,上漲6.05%其中BCI 從3449 變?yōu)?937,上漲14.15%。

　　社會(huì)庫(kù)存本周小幅下降0.48%,其中長(zhǎng)材下降0.57% ,板材下降0.40%本周社會(huì)庫(kù)存總量小幅下降0.48%,其中長(zhǎng)材下降0.57%,板材下降0.40%。去庫(kù)存的進(jìn)程依然在繼續(xù),而長(zhǎng)材的表現(xiàn)也好于板材。無論是從未來的需求表現(xiàn),還是供給釋放能力來看,長(zhǎng)材都應(yīng)該略有優(yōu)勢(shì)。因此,預(yù)計(jì)長(zhǎng)材的庫(kù)存調(diào)整會(huì)先于板材完成。

　　本周全國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量為7105 萬噸,減少75 萬噸。

　　市場(chǎng)表現(xiàn):本周鋼鐵行業(yè)指數(shù)小幅上漲3.28%,跑贏滬深300 幅度為1.12%鋼鐵行業(yè)指數(shù)本周小幅上漲3.28%,跑贏滬深300 幅度為1.12%。本周滬深300 上漲2.16%,上證綜指上漲1.71%,wind 全A 指數(shù)上漲2.80%。本周主要鋼鐵上市公司表現(xiàn)較好的個(gè)股為八一鋼鐵、三鋼閩光和久立特材,本周漲幅為16.87%、14.52%和14.42%;表現(xiàn)較差的個(gè)股為馬鋼股份、河北鋼鐵和ST 釩鈦,本周波動(dòng)為-1.51%、-0.51%和-0.36%。

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