標(biāo)準(zhǔn)銀行：需求狀況將成為基金屬價(jià)格主要影響因素

標(biāo)準(zhǔn)銀行稱，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近日為市場(chǎng)走勢(shì)的主要影響因素，3日也不例外，基金屬走勢(shì)在不同數(shù)據(jù)的影響下經(jīng)歷起伏。但要注意的是，期銅溢價(jià)仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，庫(kù)存的減少也反映了市場(chǎng)需求狀況，將進(jìn)入需求旺季，需求狀況將是市場(chǎng)主要影響因素。

標(biāo)準(zhǔn)銀行9月3日發(fā)布金屬日?qǐng)?bào)稱，9月3日當(dāng)周以來(lái)，市場(chǎng)一直關(guān)注美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布，在好于預(yù)期的數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)的第一反應(yīng)則是買盤的增加，部分合約價(jià)格漲幅沖上漲停。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，8月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少54,000人，于其自身并不算是好結(jié)果，但這遠(yuǎn)比市場(chǎng)預(yù)期的減少105,000人好得多。7月份的該項(xiàng)數(shù)據(jù)修正后，從減少131,000人調(diào)整至減少54,000人。

期銅2日價(jià)格走勢(shì)暫停，橫盤交易，消化近期漲幅，盡管美國(guó)成屋銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期。進(jìn)入3日交易，早盤在美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前仍然表現(xiàn)平淡。在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，買盤活動(dòng)推動(dòng)期銅價(jià)格突破7,700美元，漲幅觸發(fā)漲停。

然而，市場(chǎng)對(duì)就業(yè)數(shù)據(jù)的反應(yīng)不能說(shuō)明什么，許多市場(chǎng)參與者將要為就業(yè)數(shù)據(jù)的公布和假期的到來(lái)做些準(zhǔn)備。隨著交易的進(jìn)行，成交量增加，因此要看這樣的走勢(shì)能夠持續(xù)多久，是否會(huì)有更多的買盤進(jìn)入市場(chǎng)。

另外，上海期貨交易所銅庫(kù)存該周減少4,665噸，至105,917噸，是自7月底以來(lái)的最底水平，而LME銅庫(kù)存減少2,425噸，至397,675噸，是自2009年11月初以來(lái)的最低位。

期鋁延續(xù)前一交易日漲勢(shì)，且該勢(shì)頭將持續(xù)至下午，受到好于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐。

期鋅從開(kāi)盤弱勢(shì)回轉(zhuǎn)，上海期貨交易所的套利活動(dòng)的減少是主要成因，盡管起初受到弱勢(shì)美元和美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐的期價(jià)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)走勢(shì)。

在好于預(yù)期的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)支撐之下，基金屬市場(chǎng)獲得強(qiáng)勁動(dòng)力，部分合約觸及漲停，但隨著交易進(jìn)行，ISM8月美國(guó)非制造業(yè)數(shù)據(jù)公布，結(jié)果令人失望，為51.5，但市場(chǎng)的預(yù)期值為53.5。受此數(shù)據(jù)影響，同時(shí)市場(chǎng)將面臨美國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期，由此引發(fā)賣盤活動(dòng)，市場(chǎng)漲勢(shì)回落，部分金屬價(jià)格回落并下跌。三個(gè)月期銅收高5美元，報(bào)7,640美元/噸，盤中一度升至7,750美元/噸的五個(gè)月高位。

但需要提起的是，期銅溢價(jià)仍然保持較強(qiáng)勢(shì)頭，庫(kù)存下降，表明需求仍然強(qiáng)勁，且即將進(jìn)入第四季度，期銅的季節(jié)性需求旺盛期。由于目前全球經(jīng)濟(jì)普遍存在不確定性，許多消費(fèi)者對(duì)儲(chǔ)備原材料庫(kù)存的行為一直比較理解。正因如此，我們相信，近幾個(gè)月一直影響市場(chǎng)的因素將為庫(kù)存儲(chǔ)備讓路。LME和上海期貨交易所庫(kù)存將進(jìn)一步面臨下降壓力，并進(jìn)一步為金屬價(jià)格提供支撐。

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