鋼鐵行業(yè)：鋼價(jià)礦價(jià)繼續(xù)上漲 庫存也續(xù)增

　　國內(nèi)鋼價(jià)：本周國內(nèi)鋼價(jià)連續(xù)第四周上漲，周五價(jià)格有所調(diào)整。環(huán)比來看，長材繼續(xù)領(lǐng)漲，螺紋鋼、線材上漲2.3%左右（超過87元/噸）；板材漲幅較?。豪滠垺⒅袌?bào)上漲約0.5%，熱軋上漲0.3%。期貨方面：螺紋鋼指數(shù)上漲0.7%；線材指數(shù)漲1.9%。無取向上漲4.8%，取向硅鋼上漲5.7%。不銹鋼價(jià)格小幅下跌0.5%左右。根據(jù)Mysteel的調(diào)查，市場(chǎng)盤整比例占主導(dǎo)。

　　國際鋼價(jià)：本周國際市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，歐美市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走低，亞洲市場(chǎng)在中國鋼價(jià)帶領(lǐng)下率先反彈：美國、德國板材價(jià)格下跌約1%，日本、韓國螺紋鋼價(jià)格上漲1.9%。CRU國際鋼價(jià)綜合指數(shù)為175.1，較上周上漲0.5%。7月鋼材出口如期下滑，凈出口329萬噸，較上月凈出口444萬噸下降115萬噸。由于國內(nèi)外鋼材價(jià)差有所縮小，加之國際需求恢復(fù)緩慢，我們預(yù)計(jì)下半年出口整體呈下降走勢(shì)。LME鋼坯期貨價(jià)格收于460美元，較上周不變。

　　原材料：國內(nèi)礦石價(jià)格連續(xù)6周反彈，唐山礦上漲1.7%；印度礦到岸價(jià)上漲2.7%至153美元/噸，目前普氏指數(shù)4季度62%粉礦到岸價(jià)遠(yuǎn)期合約報(bào)價(jià)上漲3%至133美元/噸；西澳到北侖港運(yùn)費(fèi)上漲39%、巴西到北侖港運(yùn)費(fèi)上漲24%，BDI指數(shù)上漲22%至2468。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格不變；廢鋼、生鐵價(jià)格略微上漲0.2%-0.7%。國內(nèi)鋼價(jià)從7月中旬至今反彈約9%，而礦石價(jià)格反彈幅度超過23%。這使得前期一度重回盈利區(qū)間的鋼廠再度面臨成本壓力。

　　盈利趨勢(shì)：整體上看，由于現(xiàn)貨鋼廠和中間鋼廠在礦石上漲后成本大幅上升60、71元/噸，周環(huán)比盈利有所下降；而長協(xié)鋼廠因?yàn)閹齑娉杀鞠陆岛褪蹆r(jià)的提高，噸毛利改善。目前，現(xiàn)貨鋼廠略有盈利外，長協(xié)鋼廠也開始由虧損向盈虧平衡靠攏，中間鋼廠仍處于虧損區(qū)間。因?yàn)閮r(jià)格的大幅上漲達(dá)87元/噸，螺紋鋼毛利恢復(fù)明顯：長協(xié)鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利增加79元/噸左右。

　　庫存：本周社會(huì)庫存小幅增加：全國范圍內(nèi)庫存整體增加0.23%，其中長材減少1%，螺紋鋼、線材分別減少0.8%、1.5%；板材中的中板庫存增加0.79%，熱軋庫存增加2%。港口鐵礦石庫存為7707萬噸，較上周減少2%。中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示，6月末大中型鋼鐵企業(yè)鋼材庫存1030.11萬噸，環(huán)比5月份的1045萬噸有所下降，綜合礦石庫存屢創(chuàng)新高我們判斷鋼廠7、8月庫存或穩(wěn)步下滑。

　　股價(jià)與估值：本周國內(nèi)鋼鐵股表現(xiàn)一般，行業(yè)指數(shù)較前一周下跌0.6%，強(qiáng)于滬深300指數(shù)0.8%。我們重點(diǎn)推薦的凌鋼股份、八一鋼鐵、大冶特鋼上漲超過3%，繼續(xù)跑贏行業(yè)指數(shù)和大盤。國際鋼鐵股表現(xiàn)較差，我們跟蹤的10支國際鋼鐵股無一上漲，3支跑贏所在市場(chǎng)。目前鋼鐵行業(yè)絕對(duì)PB1.35倍，低于歷史平均的1.7倍；相對(duì)滬深300的PB為0.62倍，略高于歷史平均的0.6倍。

　　要聞?lì)A(yù)覽：工信部公布淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單；工信部全面整頓規(guī)范鋼鐵業(yè)，鋼企重組給出時(shí)間表。

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀