標(biāo)準(zhǔn)銀行:貨幣市場將繼續(xù)影響黃金走勢

標(biāo)準(zhǔn)銀行稱，貴金屬目前面臨的問題集中在以下兩方面，即歐洲銀行同業(yè)拆借市場和美國國債的需求。而貨幣市場的衰退依舊是貴金屬面臨的唯一最大威脅。假如銀行同業(yè)拆借問題依舊大都集中于歐洲，黃金將獲支撐?，F(xiàn)貨黃金流動指數(shù)保持在負(fù)數(shù)范圍內(nèi)，表明其持續(xù)受到來自現(xiàn)貨市場的阻力，進(jìn)而影響黃金價(jià)格攀升。鉑族金屬承壓。

標(biāo)準(zhǔn)銀行6月30日發(fā)布貴金屬日報(bào)稱，標(biāo)準(zhǔn)銀行現(xiàn)貨黃金流動指數(shù)保持在負(fù)數(shù)范圍內(nèi)，表明其持續(xù)受到來自現(xiàn)貨市場的阻力，進(jìn)而影響黃金價(jià)格攀升。我們的指數(shù)每天都跟隨現(xiàn)貨黃金的買盤與賣盤形勢，其中包括舊金。在6月初的現(xiàn)貨流動更新中（2010年6月3日商品報(bào)告），我們報(bào)道了黃金市場上存在大量舊金與其他現(xiàn)貨的拋售情況。該趨勢將在整個(gè)6月份得以持續(xù)，盡管其拋售強(qiáng)度已稍微有些放緩，但賣盤依舊超出買盤。6月份，黃金ETF持有量增加了76噸（ETF持有量從6月初的大概1,956噸增加至6月29日的2,032噸）。投資市場行情看漲，現(xiàn)貨市場沒有舊金及其他黃金的拋售情況，金價(jià)本能達(dá)到更高水平?，F(xiàn)貨市場的拋售程度從指數(shù)中顯而易見，該指數(shù)在4月、5月和6月期間都在負(fù)數(shù)范圍（該指數(shù)位于零以下表明現(xiàn)貨黃金市場存在凈賣盤）。我們發(fā)現(xiàn)此拋售情況與2009年一季度相仿。不過，我們還發(fā)現(xiàn)黃金跌至1,230美元/盎司且現(xiàn)貨市場部分買盤重現(xiàn)時(shí)，舊金存在著止損賣出。我們認(rèn)為該情況將在金價(jià)回調(diào)時(shí)給予黃金支撐?，F(xiàn)貨流動方面,我們的分析顯示三季度首飾需求較二季度些許疲軟。

就貴金屬而言，注意力目前都集中于兩個(gè)關(guān)鍵的問題上，即歐洲銀行同業(yè)拆借市場和美國國債的需求。歐洲銀行同業(yè)拆借市場堪憂。我們認(rèn)為貨幣市場的衰退依舊是貴金屬面臨的唯一最大威脅。并且我們已發(fā)現(xiàn)2008年后期銀行同業(yè)拆借市場衰退所能造成的不利影響非常之大，甚至對黃金亦是如此。美國銀行同業(yè)拆借市場似乎已經(jīng)得到穩(wěn)固。美國三個(gè)月Libor自3月中旬上升以來，在近幾周內(nèi)已經(jīng)得到了穩(wěn)定。假如銀行同業(yè)拆借問題依舊大都集中于歐洲，黃金將獲支撐。美國國債29日突破關(guān)鍵阻力。10年期國債收益率的阻力位大概在3.0-3.1%。其收益率目前位于該水平下方。美國國債需求與強(qiáng)勢美元的狀況保持一致。歐洲市場的開發(fā)與美國國債的需求將令以歐元計(jì)價(jià)的黃金表現(xiàn)強(qiáng)于美元計(jì)價(jià)的黃金表現(xiàn)。

我們看好黃金在2010年下半年的走高之勢，但目前其價(jià)格攀高存在阻力。我們依舊預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場將存在拋售，而金價(jià)升至1,250美元/盎司上方時(shí)，將存在較強(qiáng)阻力。黃金支撐位是1,230美元與1,219美元，阻力位是1,248美元與1,255美元。我們認(rèn)為金價(jià)跌至1,229美元/盎司時(shí)應(yīng)買入。鉑族金屬承壓。我們預(yù)計(jì)鉑金跌至1,500美元/盎司時(shí)為買入時(shí)機(jī)。鈀金價(jià)格朝向420美元時(shí)買盤興趣也會上漲。

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