GVI貴金屬：歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)顯滯漲 歐元中期走勢不樂觀

　　基本面：歐元經(jīng)濟(jì)顯滯漲跡象歐元中期走勢不樂觀

　　隔夜美國三大股指受金融監(jiān)管改革和相對偏空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打擊跌幅均超過1%，而歐洲股市則因?yàn)橄ＥD獲得歐盟援助金用以償還即將到期的債務(wù)普漲，外匯市場上，也因希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)緩解跡象的提振，歐元小幅收高，但是上方的5日均線處仍有較強(qiáng)的壓制，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂仍較沉重，貴金屬市場的多頭借利好打壓市場避險(xiǎn)情緒并獲利回吐，但是市場的中期走勢仍是向上的。

　　歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延惡化的趨勢推升了全球市場投資者的避險(xiǎn)情緒，歐美股市普跌打壓了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及通脹預(yù)期的全球市近期貴金屬市場表現(xiàn)耀眼的主要原因。歐盟通過了近萬億美元的救助機(jī)制，短暫緩和了投資者的恐慌情緒，但是如此大規(guī)模的投入也加大了投資者對通脹壓力的預(yù)期，歐元區(qū)各國為減少財(cái)政赤字以抑制主權(quán)債危機(jī)的蔓延，所采取的緊縮財(cái)政計(jì)劃，即激化了國內(nèi)民眾和政府的矛盾，也引發(fā)了投資者對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)甚至全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂。目前歐元區(qū)和美國的就業(yè)市場雖然出現(xiàn)了緩和的跡象，但是失業(yè)率仍居高不下，緊縮財(cái)政計(jì)劃也不利于就業(yè)市場的持續(xù)緩和，如果就業(yè)市場不能有效改善，歐美各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性也是不能保證的。盡管各國公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本向好，但是我們認(rèn)為就業(yè)市場不會在短期內(nèi)有明顯的改觀，投資者的避險(xiǎn)情緒也不會再短期內(nèi)得到緩和，投資者對未來全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂仍將維持較長的時(shí)間，貴金屬市場短期內(nèi)盡管會有回調(diào)的壓力，但是我們認(rèn)為貴金屬市場的走勢仍將是震蕩向上的行情。

　　英國昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，英國4月CPI指數(shù)加速升至3.7%，達(dá)到了08年11月以來最高水平，而同日公布的歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月CPI年增長率為1.5%，也達(dá)到了08年12月以來歐元區(qū)通脹的最高水平。歐元區(qū)5月ZEW經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)為37.6，前值為46，低于預(yù)期，顯示歐元區(qū)投資者對歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景仍保持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　財(cái)政緊縮可能抑制歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長，英國和歐元區(qū)4月通脹雙雙高企，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有滯漲的跡象，歐元走勢中長期不容樂觀。

　　技術(shù)面：技術(shù)指標(biāo)顯示仍有下調(diào)的空間

　　國際金方面，上方1228處和5日均線有較強(qiáng)的壓制，技術(shù)指標(biāo)顯示仍有下調(diào)的空間，白銀方面技術(shù)指標(biāo)顯示仍處弱勢空頭區(qū)域；國內(nèi)市場方面，黃金的技術(shù)指標(biāo)顯示空頭區(qū)域。白銀的技術(shù)指標(biāo)顯示有死叉的跡象，或繼續(xù)下探；從持倉的角度來看，全球黃金基金5月17日黃金持有量增加，其中全球最大的黃金上市交易基金（ETF）黃金持有量增加3.043噸至1217.108噸，再創(chuàng)歷史新高，黃金持有總價(jià)值上漲。與5月14日相比，全球最大的白銀上市交易基金ETFSilver Trust17日白銀持有量持平，白銀持有總價(jià)值下跌。大幅增倉之后，出現(xiàn)緩和跡象，顯示對后市看法較謹(jǐn)慎。

【來源：和訊網(wǎng)】

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