鋼鐵行業(yè)：鋼材價(jià)格普跌 BDI持續(xù)反彈

　　鐵礦石價(jià)格連續(xù)三周小幅回落。本周鐵礦石價(jià)格回落1.4%。隨著鋼材價(jià)格下跌，鋼廠對(duì)鐵礦石采購(gòu)有所觀望。近期全球宏觀經(jīng)濟(jì)面的波動(dòng)，對(duì)鐵礦石價(jià)格構(gòu)成壓力，預(yù)計(jì)價(jià)格進(jìn)一步回落的話，三大礦在下一季度談判時(shí)會(huì)有所收斂。

　　主焦煤價(jià)格平穩(wěn)。廢鋼價(jià)格有所反彈。鎳鋅價(jià)格回調(diào)的態(tài)勢(shì)仍未結(jié)束。BDI指數(shù)強(qiáng)勁反彈，較上周上漲9.9%。

　　鋼材價(jià)格普遍下跌。

　　鋼材價(jià)格本周現(xiàn)恐慌性拋盤(pán)。特別是建筑類鋼材，螺紋鋼和線材下跌均超過(guò)100元/噸。相對(duì)而言中板、型材和鍍鋅板下降幅度較低。不銹鋼價(jià)格上揚(yáng)了200元。

　　從價(jià)差來(lái)看，螺紋鋼和線材已經(jīng)逐漸逼近成本線了，再進(jìn)一步殺跌即到成本線了。鍍鋅板由于鋅價(jià)格的回落，而呈現(xiàn)出價(jià)差擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。

　　鋼材去庫(kù)存化勢(shì)頭減緩。

　　截止5月7日，鋼鐵庫(kù)存重新進(jìn)入上升軌道。其中，鋼筋和線材庫(kù)存較上周均有所增加。中厚板的庫(kù)存壓力一直相對(duì)較小。

　　鐵礦石庫(kù)存連續(xù)6周增加。本周鐵礦石港口庫(kù)存6961萬(wàn)噸，較上周上漲33萬(wàn)噸。鐵礦石庫(kù)存持續(xù)增加，鐵礦石價(jià)格短期見(jiàn)頂跡象明顯。

　　投資建議：

　　本周鋼鐵板塊上漲0.57%，而滬深3002714.715,-153.31,-5.35%上漲1.1%，跑輸大盤(pán)0.54%。

　　從價(jià)差來(lái)看，近期的鋼鐵股走勢(shì)與螺紋鋼價(jià)差相對(duì)一致，我們認(rèn)為鋼材價(jià)差進(jìn)一步降低的可能性也不大。

　　從估值來(lái)看，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)破凈的股票，華菱鋼鐵4.59,-0.40,-8.02%和安陽(yáng)鋼鐵3.82,-0.25,-6.14%PB率先跌破1。河北鋼鐵4.05,-0.26,-6.03%和馬鋼股份3.43,-0.22,-6.03%PB為1.01和1.03，也有可能進(jìn)入破凈的行列。

　　本周漲幅居前的韶鋼松山3.97,-0.34,-7.89%、寶鋼股份6.23,-0.38,-5.75%、柳鋼股份5.06,-0.55,-9.80%、安陽(yáng)鋼鐵馬鋼股份。跌幅最大的是酒鋼宏興8.66,-0.88,-9.22%、方大炭素6.65,-0.53,-7.38%、八一鋼鐵10.81,-0.71,-6.16%、西寧特鋼6.90,-0.77,-10.04%、廣鋼股份6.54,-0.73,-10.04%。

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