2010鐵礦石談判：中國再次成為冤大頭

每年一次的鐵礦石談判總是讓人扼腕嘆息。在過去幾年中，作為世界第一大鐵礦石進口國的中國，在談判中卻是屢戰(zhàn)屢敗，每次都被迫接受礦石供應(yīng)商設(shè)定的價格。2010年談判又傳來了新的變化，三大礦石供應(yīng)商要拋棄原有的年度定價模式，改為季度定價，未來還可能演變?yōu)樵露榷▋r、甚至全現(xiàn)貨定價，這不僅將完全改變鐵礦石的供需定價模式，甚至可能對中國乃至全世界的鋼鐵產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生深遠的影響。

我們知道，目前世界鐵礦石交易存在兩種價格：現(xiàn)貨價和長期協(xié)議價?，F(xiàn)貨價就是鐵礦石市場零售價，這個價格每天都上下波動，完全由市場供求來決定。長期協(xié)議價簡稱長協(xié)價，這個價格一年一定，所謂的鐵礦石談判談的就是長協(xié)價。

長協(xié)價本質(zhì)上是供給方和需求方為了避免不斷討價還價、增加交易成本而達成的批發(fā)價。這一模式瓦解的關(guān)鍵原因，就是鐵礦石供給和需求都正在多元化。2003年以前長協(xié)價與現(xiàn)貨價差距不大，現(xiàn)貨市場很小。近年來，中國等發(fā)展中國家經(jīng)濟快速增長，鋼鐵企業(yè)急劇擴張，鐵礦石需求不斷增加；與此同時，一些新的中小礦山也被開發(fā)出來，結(jié)果鐵礦石交易市場上出現(xiàn)了大量不參與談判的供需方，使現(xiàn)貨市場越做越大。

現(xiàn)貨價和長協(xié)價之間的價差也不斷擴大。價差對參與談判的供需雙方都產(chǎn)生了吸引力：現(xiàn)貨價高于長協(xié)價時，礦山一方想把更多的礦石拋售到現(xiàn)貨市場；而金融危機期間，長協(xié)價高于現(xiàn)貨價，鋼廠一方又想拒絕長協(xié)礦，改買現(xiàn)貨礦。這種價格雙軌制顯然是不穩(wěn)定的。由于目前不可能把現(xiàn)貨交易各方都納入長協(xié)談判中來，未來鐵礦石很可能像石油、金屬那樣出現(xiàn)遠期交易、期貨乃至其他的衍生品交易。

目前，占世界鐵礦石供應(yīng)量70%以上的三大礦山淡水河谷、必和必拓和力拓都已經(jīng)聲明要改變一年一定價的模式，縮短定價周期。那么中日韓等國作為世界最大的買家，會持什么樣的態(tài)度呢？3月底，日本鋼鐵企業(yè)已經(jīng)接受了季度定價的方式，并確定了季度價格，韓國鋼企也會接受，這是因為日韓鋼企持有部分礦山的股份，可分享到部分礦石價格上漲的利益，并且由于主要生產(chǎn)中高端鋼材產(chǎn)品，有能力提高價格把成本壓力轉(zhuǎn)嫁給消費者，因此日韓鋼企對礦石價格上漲的承受力較強。中國鋼企雖然是最大的買家，和歐洲鋼企都表示反對，但分析家普遍認為大勢已去，季度定價已經(jīng)很難避免，未來還可能出現(xiàn)月度、全現(xiàn)貨定價。

來源：三星經(jīng)濟研究院作者：馬茲暉

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