鋼鐵業(yè)：原材料價(jià)開始反彈 鋼價(jià)有企穩(wěn)跡象

原料：原材料價(jià)格開始反彈

巴西淡水河谷稱已與所有客戶達(dá)成季度定價(jià)協(xié)議，但是中鋼協(xié)強(qiáng)調(diào)鐵礦石談判仍在進(jìn)行，雙方各持己見，我們認(rèn)為最終接受季度定價(jià)和高漲幅的可能性更大，談判最終結(jié)果可能不了了之。66%遷安鐵精粉1300元/噸，漲25元/噸；63.5%印度礦185美元/噸，跌6美元/噸；唐山二級(jí)冶金焦1980元/噸，漲50元/噸；唐山廢鋼價(jià)格為2830元/噸，漲80元/噸。BDI報(bào)收3468點(diǎn)，大漲109點(diǎn)。

鋼價(jià)：鋼價(jià)有企穩(wěn)跡象

1、國(guó)內(nèi)鋼價(jià)逐步反彈。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)為167.1，環(huán)比漲0.2%。其中長(zhǎng)材指數(shù)漲幅0.2%，扁平材價(jià)格指數(shù)漲幅0.2%，扁平材價(jià)格走勢(shì)與長(zhǎng)材相當(dāng)。在需求旺盛和成本支撐的前提下，鋼價(jià)有望繼續(xù)反彈。2、螺紋鋼期貨價(jià)格跌幅收窄。5月7日1010螺紋鋼收盤價(jià)為4545元/噸，環(huán)比跌90元/噸，跌幅為1.94%，結(jié)算價(jià)為4565元/噸，環(huán)比跌44元/噸，跌幅為0.95%。期貨價(jià)格跌幅明顯收窄，且價(jià)格前幾日有所反彈，主力合約盤整后繼續(xù)上漲的機(jī)會(huì)依然很大。

毛利：毛利繼續(xù)壓縮

本周主要鋼材產(chǎn)品的成本平均漲幅為1.44%，而鋼價(jià)的漲幅僅為0.2%。因此主要產(chǎn)品毛利均有不同程度減少。扣除三大費(fèi)用后，冷軋板維持可觀利潤(rùn)，其它普碳鋼品種均陷入虧損。

存：社會(huì)庫(kù)存開始升高

鋼材社會(huì)庫(kù)存已連降8周，本周末社會(huì)總庫(kù)存為1558.597萬噸，周環(huán)比增加15.89噸，增幅為1.03%。熱卷、冷軋板庫(kù)存繼續(xù)下降，其它品種庫(kù)存均有所升高。熱卷、螺紋鋼、線材庫(kù)存明顯偏高，其它品種基本正常。

行業(yè)評(píng)級(jí)與重點(diǎn)公司

上周大盤和鋼鐵板塊調(diào)整幅度很大，鋼鐵板塊跌幅過大，部分公司股價(jià)接近每股凈資產(chǎn)，安全邊際顯現(xiàn)。雖然鋼價(jià)短期可能繼續(xù)震蕩，但由于需求旺盛，鋼價(jià)目前已有企穩(wěn)反彈的跡象。鋼鐵股估值優(yōu)勢(shì)明顯，待大盤反彈，板塊有望出現(xiàn)領(lǐng)漲行情。鋼鐵個(gè)股方面，看好前期跌幅大安全邊際明顯、受益于并購(gòu)重組、自有資源的公司。下周建議關(guān)注：寶鋼股份、金嶺礦業(yè)、廣鋼股份、酒鋼宏興、八一鋼鐵。

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