有色金屬：金屬投資需求短期受影響

　　4月19日，有色金屬板塊跌幅5.46%，居申萬一級行業(yè)分類跌幅榜第五。前四個(gè)跌幅最大的板塊依次為：地產(chǎn)、采掘、黑色金屬以及綜合板塊。有色金屬板塊大幅下跌與國務(wù)院周末出臺的《國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲的通知》以及高盛欺詐案有關(guān)。

　　從此次房地產(chǎn)政策來看，政府的出發(fā)點(diǎn)是控制房價(jià)，也是抑制通脹。（“要求各地區(qū)、各有關(guān)部門要切實(shí)履行穩(wěn)定房價(jià)和住房保障職責(zé)，堅(jiān)決抑制不合理住房需求，增加住房有效供給，加快保障性安居工程建設(shè)以及加強(qiáng)市場監(jiān)管。通知特別強(qiáng)調(diào)，要嚴(yán)格限制各種名目的炒房和投機(jī)性購房，房價(jià)過高地區(qū)可暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款，對不能提供1年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會保險(xiǎn)繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購買住房貸款。通知還要求加強(qiáng)對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)購地和融資的監(jiān)管”）。同時(shí)，通知也提到，將增加住房有效供給，履行住房保障職責(zé)。加上未來國家將加大土地供應(yīng)量，因此對于今明年的房屋開工率我們認(rèn)為依然會保持較高水平，預(yù)計(jì)下半年新屋開工率同比增長20%-30%左右，對有色的需求形成支撐。

　　此外，高盛事件加劇了投資者對市場的危機(jī)感，成為空頭借機(jī)發(fā)揮的題材，而高盛作為黃金，白銀等商品的主要投資者，將導(dǎo)致對貴金屬避險(xiǎn)的非認(rèn)同感轉(zhuǎn)向其他外匯，石油等非傳統(tǒng)避險(xiǎn)品種。短期對市場是個(gè)巨大的利空。周五海外金屬價(jià)格大幅下跌，也成為今日有色板塊表現(xiàn)較差的重要原因之一。

　　我們認(rèn)為，后續(xù)高盛事件如何演繹對金屬市場依然會有比較大的影響，金屬的投資需求短期將受到影響，但金屬基本面向好的趨勢并未改變。
　　

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