鋼鐵行業(yè)：錳價(jià)向上突破不銹鋼價(jià)格保持強(qiáng)勁

　　本周國(guó)外基本金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，國(guó)內(nèi)錳價(jià)向上突破。本周截至2010年4月16日國(guó)外基本金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，倫敦市場(chǎng)上鎳價(jià)漲幅最大，較上周上漲3.6%，但鉛價(jià)大幅下跌，較上周下跌4.1%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)本周走勢(shì)稍強(qiáng)，其中漲幅最大的是鎳，較上周上漲4.3%。本周黃金價(jià)格結(jié)束上漲，倫敦金價(jià)較上周略有下跌。值得注意的是，本周國(guó)內(nèi)錳價(jià)經(jīng)歷了近3周的橫盤后，本周向上突破，較上周上漲了2.4%。

　　預(yù)計(jì)基本金屬價(jià)格短期面臨回調(diào)壓力。本周在周五前受美元走軟以及美國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)金屬價(jià)格穩(wěn)步上升，但周五由于高盛被控欺詐打擊了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。使得美元大幅上漲并打壓了基本金屬和黃金的價(jià)格。短期看，由于美國(guó)政府加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的金融法規(guī)限制的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，使得市場(chǎng)充滿更多不確定性，加上中國(guó)政府加大房地產(chǎn)調(diào)控力度，這些因素會(huì)對(duì)金屬價(jià)格形成壓制。但另一方面，由于4-5月份仍是金屬需求旺季，因此我們預(yù)計(jì)在下游需求逐步回升的背景下基本金屬價(jià)格經(jīng)歷回調(diào)后仍可獲得上升動(dòng)力。

　　本周不銹鋼價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上升。本周現(xiàn)貨市場(chǎng)的普碳鋼材價(jià)格繼續(xù)上行，其中長(zhǎng)材較上周上漲了2.3-2.6%，板材價(jià)格也較上周上漲了0.8-2.8%。本周不銹鋼價(jià)格延續(xù)升勢(shì)，較上周大幅上漲4.7%。鐵礦石價(jià)格本周繼續(xù)上漲，其中國(guó)內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格較上周上漲2.2%；焦炭?jī)r(jià)格比上周也上漲了1.1%。

　　預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格短期仍可小幅上升。本周現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，并且我們看到社會(huì)庫(kù)存連續(xù)第六周出現(xiàn)下降，社會(huì)總庫(kù)存較上周減少了3.3%，這反映了目前鋼材需求逐步恢復(fù)。由于鐵礦石價(jià)格大幅上升，從而在短期可能進(jìn)一步推動(dòng)鋼價(jià)上升。但我們認(rèn)為由于下游需求的恢復(fù)緩慢、信貸收緊及庫(kù)存仍然過(guò)高等原因，鋼價(jià)的上升空間相對(duì)于鐵礦石漲幅會(huì)受到抑制。

　　預(yù)計(jì)有色金屬公司短期面臨調(diào)整壓力。本周有色金屬上市公司的股價(jià)整體仍表現(xiàn)較好，有色金屬股價(jià)指數(shù)較上周上漲1.93%，而滬深3003163.593,-12.83,-0.40%指數(shù)下跌了0.68%，從3月底開始有色金屬公司已連續(xù)3周表現(xiàn)超越大市。但從未來(lái)1-2周看，由于受到中國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)大力度調(diào)控以及國(guó)際市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)的影響，我們預(yù)計(jì)在4月底前有色金屬公司股價(jià)可能不會(huì)有較好表現(xiàn)。

　　預(yù)計(jì)鋼鐵公司短期難有較好表現(xiàn)。本周鋼鐵公司表現(xiàn)繼續(xù)落后大市。最近六周鋼價(jià)大幅上揚(yáng)未能帶動(dòng)鋼鐵公司股價(jià)相應(yīng)上行。中國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)加大力度調(diào)控對(duì)鋼鐵會(huì)產(chǎn)生更多影響，另外，我們預(yù)計(jì)1季度鋼鐵公司的盈利受成本大幅上升影響可能表現(xiàn)不佳，這些會(huì)限制鋼鐵公司股價(jià)在4月的表現(xiàn)。

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