鋼鐵業(yè)集中未必就能增強(qiáng)中國鋼企的競爭力

　　在國際鐵礦石漲價的重壓下，工信部，包括中鋼協(xié)在內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)都在醞釀對國內(nèi)鋼企進(jìn)行兼并重組，試圖通過提高行業(yè)集中度來解決缺乏競爭力的問題。但寶鋼最新發(fā)布的2009年年報卻當(dāng)頭潑下了一盆冷水。

　　2009年，寶鋼股份實現(xiàn)營業(yè)收入1485.25億元，同比下降26.0%，歸屬于上市公司股東的凈利潤58.16億元，同比下降10.0%；公司整體的毛利率由2008年的11.6%下降至9.1%，但經(jīng)營利潤率由上年同期的5.2%升至6.1%。但這些似乎有所改善的部分很大程度上是財務(wù)處理的結(jié)果。

　　實際上，若按凈資產(chǎn)收益率，這份年報里的數(shù)字已是公司連續(xù)第五年下滑———2004-2009年，公司的R O E加權(quán)分別為24.7%、20.6%、16.8%、15.2%、7.0%、6.3%。這樣的持續(xù)性下降，表明寶鋼的盈利能力正在系統(tǒng)性下降。

　　作為中國鋼鐵業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的寶鋼，長期依靠國家的扶持，其在國內(nèi)略強(qiáng)一些的盈利能力基本上靠的是原來的鐵礦石年度定價機(jī)制。其實寶鋼連續(xù)5年的利潤下滑提醒我們，與其思考怎么集中中國的鋼鐵企業(yè)，不如認(rèn)真思考如何面對鋼鐵這個強(qiáng)周期波動的行業(yè)。在經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)周期面前，我們必須是謹(jǐn)慎的。而不要認(rèn)為我們把所有的企業(yè)集中起來，就順理成章獲有了可持續(xù)的利益最大化。

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