鋼鐵行業(yè)：鋼材價(jià)格普漲下游承受能力待確認(rèn)

　　瘋狂的石頭與軟弱的焦炭。

　　鐵礦石談判對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)不利局面幾乎已經(jīng)成為定局，日本傾向于接受季度定價(jià)，國(guó)外盡口礦漲價(jià)勢(shì)頭兇猛。本周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲約40元/噸，相對(duì)長(zhǎng)協(xié)礦參考價(jià)溢價(jià)114%。

　　冶金焦和主焦煤價(jià)格持平，廢鋼價(jià)格受鐵礦石價(jià)格帶動(dòng)上漲60元/噸。鋅持續(xù)回落，而鎳價(jià)上漲約0.4%。由于澳洲煤炭重要出口港達(dá)爾林普爾港近期遭遇颶風(fēng)襲擊，導(dǎo)致該港煤炭出口中斷，BDI指數(shù)沖高回落。

　　成本預(yù)期推動(dòng)價(jià)格上漲、取向硅鋼漲價(jià)有待觀望。

　　受到鐵礦石漲價(jià)預(yù)期推動(dòng)以及鋼廠出廠價(jià)調(diào)高影響，本周鋼材價(jià)格繼續(xù)普漲，特別是受寶鋼追漲熱軋的影響。螺紋鋼上漲107元/噸，熱軋上漲102元/噸。取向硅鋼和不銹鋼價(jià)格維持平穩(wěn)。取向硅鋼價(jià)格反彈持續(xù)性仍然有待觀察。

　　國(guó)際鋼材價(jià)格上升趨勢(shì)未變。

　　受鐵礦石價(jià)格上漲的成本及預(yù)期后期市場(chǎng)需求的進(jìn)一步改善，包括歐盟、美國(guó)、日韓等國(guó)鋼材出口價(jià)格出現(xiàn)普遍明顯上漲。鐵礦石全球上漲未來(lái)將有利于中國(guó)出口。

　　鋼材庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)。

　　本周鋼材庫(kù)存持續(xù)降低。本周熱軋板卷庫(kù)存534.4萬(wàn)噸，較上周的555.3萬(wàn)噸下降了20.9萬(wàn)噸。但是鋼筋和線材的庫(kù)存仍然略有增加。

　　投資建議：

　　本周鋼鐵板塊降低2.88%，而滬深3003357.344,82.34,2.51%下跌0.57%，跑輸大盤(pán)2.3%。受鐵礦石漲價(jià)預(yù)期的影響，盡管以螺紋鋼為風(fēng)向標(biāo)的現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)拉漲的局面，鋼鐵企業(yè)表現(xiàn)不佳。在下游需求旺季真正啟動(dòng)前，從配置上說(shuō)，主要配置鐵礦石企業(yè)和價(jià)格彈性較大的企業(yè)。推薦凌鋼股份11.94,0.23,1.96%、西寧特鋼11.10,0.31,2.87%、創(chuàng)興置業(yè)17.30,0.11,0.64%。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的推薦攀鋼鋼釩8.36,0.08,0.97%。

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